锁仓交易操作讲义
文/杨凯
锁仓交易操作讲义
1.锁仓交易的概念
2.锁仓交易的要求
3.锁仓交易的种类
4.锁仓交易的交易量情况
5.锁仓交易的持仓量
6.锁仓交易的净头寸
锁仓交易的概念：是以锁仓进行风险控制来实现低风险交易的一种方式。

锁仓是运用双向对开仓来锁定风险的，其特点是一旦锁定其被锁仓位是不会发生权益变化的。

锁仓可以是完全对冲，也可以是不完全对冲，其区别在于不完全对冲中净头寸会随市场价格的变动而引起权益的变动。

交易是以实现交易量最大化为目的的交易行为。

锁仓交易的要求：锁仓交易是通过锁仓来降低交易风险的，所以，在交易过程中需要注意以下问题：
1.此方式适合于盘整震荡行情。

2.此方式操作中以逆当前价格运动方向开仓的。

3.净头寸的方向是不断变化的，其是交易过程中的风险敞口。

锁仓交易的要求
具体操作中控制风险需要做到以下几点：
1.净头寸的风险控制。

a.通过止损控制净头寸风险：在操作中出现净头寸时，就将相应净头寸数量的仓位设定止损。

此方法必须在该部分头寸被其后操作中进行对冲后取消止损。

其后发生的净头寸也按此方式进行控制风险。

b.不设定止损让净头寸成为敞口风险由导航人员控制。

此方式需要导航人员及时、准确了解到净头寸的方向、数量。

交易的要求
2.交易量、持仓量、权益的监控 在交易中交易量、持仓量、权益的具体情况是不断变化的，尤其净头寸方向是不断变化的。

在操作中需要根据市场走势、操作计划来进行交易工作的控制。

a.交易量：是随着交易锁仓操作来实现交易量的增加的。

其每次操作的增加交易量累计就是开仓所产生的交易量；最终实现的交易量还包括解锁所产生的交易量，一般总交易量是其的两倍。

b. 持仓量：随着锁仓交易的操作，持仓量与交易手法相对应。

如果增仓锁单持仓量会相应增加;如果减仓锁单，持仓量会相应下降。

c.权益的变化：锁仓操作如果大于交易费用，权益将增加该部分收益；净头寸带来的权益变化将与市场同步。

锁仓交易的种类。

锁仓交易按净头寸风险是否变化及持仓量的变化可划分为以下四种：
1.等风险加仓交易：是指每次操作以净头寸相等为操作原则的交易方式，其每次锁仓操作量为净头寸的两倍（首次锁单开仓要视原有头寸情况而定）
2.不等风险加仓交易：是指每次操作以交易可靠性为操作原则的交易方式，其每次操作交易量是根据对市场行情波动的把握程度进行相应数量的加仓操作。

3.等风险减仓交易：是指每次操作以净头寸相等为操作原则的交易方式，其每次为净头寸两倍的减仓操作。

4.不等风险减仓交易：是指每次操作以交易可靠性为操作原则的交易方式，其每次操作交易量是根据对市场行情波动的把握程度进行相应数量的减仓操作。

锁仓交易的交易量情况
每种不同的交易方式在交易过程中产生的交易量不同，具体情况如下：
总体上，交易量包括两部分，一是锁仓过程当中产生的交易量，二是解锁过程当中产生的交易量。

如果最终不形成单线持仓交易量为锁仓操作量的两倍。

产生的交易费用也与交易量相对应。

责任编辑：风信子。