集团公司财务规划与运作方案．目录第一部分集团公司财务规划..................................................................5一、集团公司总体财务现状及财务管理状况 (5)（一）集团公司总体财务状况 (5)（二）财务管理现状 (6)二、财务战略规划 (7)（一）财务战略 (8)（二）财务目标 (12)三、财务职能战略 (22)（一）财务机构的角色定位及功能界定 (22)（二）机构设置与职能划分 (25)（三）组织结构设置的原则 (32)（四）在调整期间的过渡方案 (33)四、财务管理的集分权模式 (34)（一）对集团公司财务管理模式的认识 (34)（二）考虑的关键因素 (34)（三）未来阶段性方案 (35)（四）主要财务权限划分 (37)83 ............................................................................ 五、财务管理体系（一）总体框架 (38)（二）全面预算管理 (38)（三）融资规划及资金管理 (49)（四）资产管理 (54)六、财务人员管理 (58)（一）两个阶段性目标 (58)（二）财务人员培养选拔的两个纬度 (58)（三）对下属分/子公司的财务人员管理 (59)第二部分集团公司总公司资本运作规划..........................................61一、资本运作概述 (61)二、资本运作的比较优势 (61)三、各业务板块资本运作规划 (63)（一）商贸板块 (64)（二）物流板块 (75)（三）国际业务板块 (76)（四）投资板块 (77)(五) 房地产板块 (80)四、如何提高资本运作能力 (81)（一）树立资本运作的观念和激励机制 (81)（二）建立负责资本运作的组织机构，配备相关的专业人才82（三）打造资本运作平台，丰富资本运作工具和手段 (83)（四）建立风险控制和防范体系 (84)58 ...................................... （五）整合运用社会中介机构的力量第一部分集团公司财务规划一、集团公司总体财务现状及财务管理状况（一）集团公司总体财务状况集团公司（以下简称“集团公司”）在 2004 年正式划入国资委管理，成为国资委下属的大型商贸企业之一，2003 年以营业收入 263 亿元名列中国 500 强企业第 63 位。
在新华信项目组的大量访谈调研中发现，集团公司的总体财务状况仍存在以下问题：公司整体净资产收益率低，盈利能力不高，不能持续稳定地为公司外部扩张贡献所需的现金流；公司净资产规模小，融资渠道单一，财务结构不合理，以高负债方式进行的快速扩张，加大了财务风险；公司整体资产质量不断提高，但占资产比重大的商贸板块、工业板块的盈利能力不高，甚至亏损；现有各业务板块之间盈利能力差异大，发展速度不均衡，对公司实现三年既定目标形成制约；公司整体营运能力有所下降，存货周转速度及预付帐款周转速度有所放慢。
（二）财务管理现状总公司的高层领导从 2001 年以来充分认识到资金管理对集团公司这样一个大型商贸企业的重要性，成立清欠办公室，大力清理应收帐款，加强资金管理的职能，在现阶段取得了显著的成效，累计收回欠款 6.68 亿元，资产质量逐步提高。
然而，集团公司长期在行政计划管理体制下，缺乏作为独立运作的企业集团应有的战略管理能力，因此缺乏相应的财务战略能力和管理能力，财务目标、规划，财务管理模式及体系亟待明晰、健全和完善。
目前总公司的财务机构仅停留在传统的会计记录、核算和监督的职能，没有更好的发挥监控经营、防范风险、支持决策的职能。
上述分析，是新华信为集团公司制定财务战略及规划的基点，据此，再根据外部环境的分析和预测，将为集团公司制定出一套适合未来发展的财务战略及规划。
二、财务战略规划由资产、资金、财务信息以及财务人员等构成的财务资源是集团公司未来发展的重要资源之一。
因此，集团公司的财务战略应该是为了适应公司未来发展战略，在内外部有效地配置、使用及管理财务资源，追求符合集团公司价值最大化的一系列目标、规划和措施。
对集团公司的财务战略产生重大影响的因素主要包括内外部环境因素：根据外界的机会和挑战，以总体战略为基点制定财务战略，如：宏观经济环境、市场环境、法律法规等政策环境；根据公司内部发展需要及具备的各项资源和财务管理能力进行财务规划选择，如：企业自身的经营管理特点，各板块的业务发展规划。
新华信在平衡这两方面的因素的基础上，制定适集团公司发展要求的财务战略及规划，促进公司应．整体战略的实现。
（一）财务战略1、第一阶段混合型财务战略集团公司在 2004－2006 年应该采用混合型的财务战略，即扩张型和混合型并行。
（1）本阶段集团公司的特点适合采用混合型财务战略集团公司 2004 年与铁道部脱钩使得原有的铁路市场业务存在潜在风险，仅仅是大宗铁路物资供应商的地位受到威胁，迫切需要集团公司积极寻求在社会市场上开拓新业务，要求采取积极扩张的财务战略；长期在铁道部的行政计划体制下，各业务板块之间发展不均衡，需要一段时间进行业务重组、提高资产质量和盈利能力。
因此在一定程度上又需要根据战略调整和业务重组的要求采用调整型的财务战略。
．（2）扩张型财务战略的表现形式A)扩张目标集团公司力争在收入规模上 3 年内进入中国企业 500 强的前 50 位。
B)扩张方式不能单纯依靠集团内部积累式发展，还要积极采取资本运作的方式扩大公司总资产及净资产规模。
C)扩张速度为实现进军中国 500 强企业前 50 名的目标，集团公司应采用以 3 年内年均 17％的速度扩大收入规模，高于中国企业 500 强第 50 位 13.3％的年均增长速度。
D)关注的主要财务指标收入规模及年均增长率、资产规模及年均增长率。
．（3）调整型财务战略的表现形式A)调整目标通过调整集团公司战略布局和业务重组，调整资产结构，提高资产质量，降低运营风险；分散母公司投资的风险，追求母公司资产的最佳组合。
B)调整方式各业务板块的调整方式、力度是不同的，有侧重点的。
目前物流、房地产作为新组建的业务调整不大。
工业、商贸、进出口板块需要分阶段调整：随着工业作为主辅分离的试点，将逐步采取战略性退出的策略，进行资产清理、资产剥离，甚至出售；商贸、进出口板块也将在业务重组同时，采取全面预算管理控制经营风险、降低费用、加强内部控制等。
C)关注的主要财务指标利润总额及年均增长率，销售利润率及投资收益率、资产负债率及资产周转率等。
．2、第二阶段积极扩张型财务战略在第二阶段，集团公司应该采取积极扩张型财务战略，并逐步向稳固发展型财务战略转变。
（1）本阶段集团公司的特点适合积极扩张型财务战略在 2006 年之后，各业务板块的业务重组基本完成，内部管理体系建立完善，资产质量和盈利能力有所提高，为继续采取扩张型财务战略奠定了良好的基础。
集团公司外部竞争环境加剧，如：2006 年成品油市场开放等。
以及国资委对中央大型企业的要求使得集团公司仍要向着成为国内大型生产资料流通行业内的领先者，并逐步进军国际市场的目标努力。
（2）扩张型财务战略的表现形式A)扩张目标集团公司力争 3 年内在收入规模上进入中国企位。
40 强的前500 业B)扩张方式仍然采取内部积累和外部并购两种方式，在条件成熟的情况下，并购将成为主要的扩张模式。
C)扩张速度为了达到进军前 40 位的目标，集团公司在收入、资产规模上的增长速度应该分别快于第一个阶段的17％和 5％，同时也快于 2003 年第 40 位 12％的收入增长速度。
D)关注的主要财务指标收入规模及年均增长率、资产规模及年均增长率；利润总额及年均增长率，销售利润率及投资收益率、资产负债率及资产周转率等。
（二）财务目标财务目标是集团公司财务战略具体化、数字化的表现形式。
．1、第一阶段财务目标（1）经营规模2006 年主营业务收入突破 420 亿元，年均增长率不低于 17％，进入中国 500 强企业前 50 位；总资产规模突破 150 亿元，年均增长率为 5％；（2）盈利能力在保证以上收入实现的前提下，2006 年利润总额突破 2.7 亿元，销售利润率达到 0.64％；3 年平均增长率为 57％，3 年平均销售利润率达到 0.48％；（3）净资产规模及投资收益能力在实现上述目标的前提下，实现 2006 年净资产规模达到 45 亿元，净资产收益率达到 6％；3 年平均净资产收益率达到 4.6％；（4）财务风险及经营风险公司整体资产负债率逐年降低，2006 年降低到 70％；整体的资产周转率逐年降低，2006 年降低到 35.7％；（5）主营收入结构2006 年铁路专供市场的业务收入比重下降为 47％，社会市场的业务收入比重上升为 53％；商贸、物流％，是公司的核心业务。
97 业务收入比例保持在．2006 2004 年－年集团公司整体财务目标表 1：金额单位：亿元第一阶段年2003 2004 年 2005 年 2006 年 3 年平均300 350 420 357 263主营业务收入 172014 增长率 17经营规模 130资产总额135 140 150 1425 增长率 74 4 0.71.0 1.6 利润总额2.7 1．8盈利能力57 43 60增长率 690.48 0.27 0.33销售利润率 0.64 0.46 30净资产总额36 37 254520 20 增长率2522 投资收益 3.3 6.0 净资产收益率2.84.44.6资产负债率70.0 77.8 74.0 74.380.8辅助指标 45.0资产周转率 35.740.042.2铁路专供市场 51.4 64.847.3 57.7收入收入结构商贸、物流板块98.2 96.5 97.798业务收入．集团公司各业务板块经营目标年－2006 年表2：2004金额单位：亿元2004 年 2005 年 2006 年商贸板块收入284.0326.0384.4商贸板块利润总额1.5 0.9 1.20.4 销售利润率 0.30.4物流板块收入10.016.025.0物流板块利润1.0 0.4 0.74.6物流板块利润率 4.24.0进出口收入6.08.010.8进出口利润0.1 0.1 0.10.8 进出口利润率0.90.8- 房地产收入-2.3房地产利润-0.20.3 -0.213.9 房地产利润率集团公司商贸板块经营目标年3：2004 年－2006 表金额单位：亿元2004 年 2005 年 2006 年销售销售销售毛利毛利率毛利率毛利毛利率毛利收入收入收入商贸板块收2.3 2.15.9 284.0 326.0 7.3 2.2 384.4 8.9 入铁路专供业 2.4 1.51.3 2.2 173.0 3.0 180.0 198.5 1.3务 0.8 28.3 3.00.7 3.025.1其中：钢轨 3.00.7 25.0147.0 油品 1.0 0.7 1.0 137.0 0.70.7 141.0 1.1机电 6.06.00.3 11.8 6.6 6.00.7 5.0 0.45.90.2 配件 2.80.3 0.2 7.42.83.011.4社会市场 111.0 5.5 4.8 166.9 3.43.3 3.33.7 142.0其中：社会1.7 12.0 22.0 0.2 1.80.4 0.3 15.0 1.7油品钢材3.65.2 4.6132.4 3.93.5 3.8 96.0120.0 贸易0.0 4 15 -0.4 -2.4 2.4 其他 0.15.0 8.0 0.1 0.1 2.02.03.0 0.2 2.0 煤炭0.1-2.00.0-汽车4.56.00.36.02、第二阶段财务目标（1）经营规模2009 年的主营业务收入突破 750 亿元，年均增长率为 21％，进入中国 500 强企业前 40 位；总资产突破200 亿元，年均增长率为 10％；（2）盈利能力在盈利能力上，在实现上述收入目标的前提下，2009 年实现利润总额突破 9 亿元，销售利润率达到 1.2 ％；3 年平均增长率为 49％，3 年平均销售利润率为 0.98％（3）净资产及投资收益能力在实现上述目标的前提下，实现 2009 年净资产规模达到 75 亿元，净资产收益率达到 12％；3 年平均净资产收益率达到 10％；（4）财务风险及经营风险公司整体资产负债率逐年降低，2009 年降低到年降低到2009 ％；整体的资产周转率逐年降低，62.5．26.7％；（5）主营收入结构在收入结构上，2009 年铁路专供市场的业务收入比重下降为 31％，社会市场的业务收入比重上升为 69 ％；商贸、物流业务收入比例保持在 92％，是公司的核心业务。