航运技术经济学复习资料——12陆上中队学习部第2章资金的时间价值一、资金的时间价值的概念：资金的时间价值是指资金在运动过程中，随时间的推移而发生的增值。
衡量资金时间价值的尺度：①绝对尺度，即利息、盈利或收益②相对尺度，即利率、盈利率或收益率。
二、现金流量及现金流量图1、现金流量的构成（1）按现金流量发生的时间划分。
①初始现金流量，是指开始投资时发生的现金流量。
②营业现金流量，是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
③终结现金流量，是指投资项目完结时所发生的现金流量。
（2）按现金流量的方向划分①现金流入量，通常用CIF表示。
②现金流出量，一般用COF表示。
③净现金流量，它是同一时点的现金流入量与现金流出量的差额，通常用NCF表示。
NCF=CIF-COF。
2、（1）固定资产：具体来说，企业的固定资产包括使用一年以上的房屋、建筑物、机械、运输设备和其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。
（2）流动资产：是指在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。
主要包括存货、应收款项和现金等。
（3）递延资产：是指集中发生但会计核算不能全部计入当年损益，需要在以后年度摊销的费用。
主要包括开办费、租入固定资产的改良性支出等。
（4）机会成本：是指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的最大收益。
（5）固定成本：是指在一定生产规模限度内，不随产品产量增减而变化的费用。
（6）变动成本：是指随产量增减而变化的费用。
（7）沉没成本：是指以往发生的与当前决策无关的费用。
（8）边际成本：是指企业多生产一单位产量所产生的总成本增加额。
3、现金流量的三要素：大小（指现金数额）、流向（指项目的现金流入或流出）、时点（指现金流入或流出所发生的时间）三、利息与利率1、单利计算：是指只对本金计算利息，而对每期的利息不再计息从而每期的利息是固定不变的一种计算方法，即通常所说的“息不生息”的计息方法。
其计算公式为：In=P·i·n (P表示本金，i表示利率，n表示计息次数，In表示第n期的利息)N期期末的单利本利和F,即为：F=P(1+i·n)2、复利计算：是指将前一期的本金与利息之和（本利和）作为下一期的本金来计算下一期利息的一种计算方法，即通常所说的“息生息”的计算方法。
其计算方法为：In=i·Fn-1 N期期末的复利本利和为Fn,即为：Fn=P(1+i)^n四、资金的等值计算1、资金等值：是指在考虑资金的时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金，在一定利率条件下具有相等的价值。
2、影响资金等值计算的要素：资金金额的大小、资金发生的时点、计算所需的利率。
3、现值：将来时点上的资金折现后的金额，通常用P表示。
4、终值：与现值等价的将来某时点的金额，通常用F表示。
5、资金等值的基本计算（1）一次支付终值复利公式：F=P(F/P，i，n)（2）一次支付现值复利公式：P=F(P/F，i，n)（3）等额支付：是指所分析的系统中现金流入与现金流出可在多个时间点上发生，而不是集中在某一个时间点，即形成一个序列现金流量，并且这个序列现金流量数额的大小是相等的。
①等额分付终值公式：F=A(F/A，i，n)②等额分付偿债基金公式：A=F(A/F，i，n)③等额分付现值公式：P=A(P/A，i，n)④等额分付资本回收公式：A=P(A/P，i，n)课后习题P47一、（1）C 由F=P(1+i)^n，推出F/P=(1+i)^6=2，所以i=12.25%（2）B 2000（F/A，i，n）=P(F/P,i,n),推出2000（F/A，10%，7）=P（F/P，10%，10），所以P=7315（3）C 100（F/A，10%，4）-100（F/A，10%，3）=133.1（4）A 5000（A/P，12%，10）=8849P48 三. (1) F=P(F/P，i，n)=8000（F/P，10%，8）=17152（2）P=F(P/F，i，n)=5500（P/F，9%，6）=3279.65（3）P=A(P/A，i，n)=3500(P/A，7%，8)=20899.55（4）F=A(F/A，i，n)=500(F/A，6%，12)=8434.95（5）A=P (A/P，i，n)=5000(A/P，4%，5)=1123P48 七、P6=F6(P6/F6，i，n)=2700（P/F，6%，1）=2547.18P5=5F(P5/F5，i，n)=（2547.18+2400）（P/F，6%,1）=4667.17P4=F4(P4/F4，i，n)=(4667.17+2100) （P/F，6%,1）=6384.15P3=F3(P3/F3，i，n)=(6384.15+1800) （P/F，6%,1）=7720.93P2=F2(P2/F2，i，n)=(7720.93+1500) （P/F，6%,1）=8699.03P1=F1(P1/F1，i，n)=(8699.03+1200) （P/F，6%,1）=9338.74P48 八、F=A(F/A，i，n)=850(F/A，8%，5)=4986.61P=F(P/F，i，n)=4986.61（P/F，8%，5）=3394.88P48 九、A=P (A/P，i，n)=8000(A/P，6%，10)=1087.2第3章 航运项目经济性评价方法1.净现值（NPV ）是指在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定折现率计算的各年净现金流量的代数和。
即从项目投资开始至项目寿命终结，所有现金流入的现值与现金流出的现值总额的差额。
2.影响净现值大小的因素：（1）现金流量：包括大小和方向。
即现金流入量越大，净现值越大；现金流出量越大，净现值越小。
（2）折现率（又称贴现率、利率、回报率）：净现值的大小与折现率成反方向变化，即折现率越大，净现值越小；折现率越小，净现值越大。
3.净现值法的决策规则：在只有一个方案的选择时，若净现值>0，可行；否则不可行。
在有多个备选方案时，应选用净现值较大的方案。
4.当项目生命周期不同时，无法直接采用净现值法进行比较，一般用年值法换算为每年的收益。
5.对于无法计算效益的情况，如教育、卫生保健、环境保护、国防等，采用年费用法，又称年费用比较法。
6.内部收益率（IRR ）：项目投资实际可望达到的报酬率，即能使投资项目的净现值等于零的折现率。
7.决策标准：内部收益率≥行业基准折现率8.内部收益率的含义：内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。
9.常规项目：净现金流量序列符号正负变化一次的项目。
大多数投资项目都应该是常规项目。
10.非常规项目:在计算期内净现金流量序列符号正负变化多次的项目。
11.投资回收期的计算：（1）基本公式。
现金流量图：∑==-Pt t t CO CI 00)( 式中：Pt 表示以年表示的静态投资回收期；CI 表示现金流入量；t 表示计算期的年份数。
（2）根据平均年收益计算。
若投产后每年的净收益可以平均净收益Y 来计算，即Y CO CI t =-)(，则YI Pt = 式中：Y 表示平均年净收益；I 表示总投资。
（3）从财务现金流量表计算静态投资回收期。
当年净现金流量对值上年累计净现金流量绝正值的年份数累计现金流量开始出现）静态投资回收期（+-=1Pt课后习题P89 5解：NPV （方案A ）=-10000+(5000-2200)*(P/A, 8%, 5)+2000*(P/F, 8%, 5)=2540.76(万元)NPV （方案B ）=-12500+(7000-4300)*(P/A, 8%, 5)+3000*(P/F, 8%, 5)=322.09(万元) 选择NPV 较大的方案A 。
P89 6解：NPV=-500+(130-50)*(P/A, i, 10)+200*(P/F, i, 10)当i=12%时，代入上式，求得NPV=16.416当i=15%时，代入上式，求得NPV=-49.056)056.49(416.16416.16%12%15%12--=--IRR 解得IRR=12.75%P89 7（只需求静态投资回收期） 解：1.598.05===Y I Pt (年)第4章 不确定性评价方法1.不确定分析方法：（1）盈亏平衡分析；（2）敏感性分析；（3）概率分析2.盈亏平衡点：销售收入等于生产成本的点3.敏感性分析：找出对项目的技术经济指标影响程度较大的因素，并就其变化对项目技术经济性能的影响进行评估和分析，以减少不利影响，避免风险4.敏感性分析的一般步骤（1）选择不确定因素，确定其可能的变动范围（2）确定敏感性分析的指标（3）计算不确定性因素对指标的影响5.单因素敏感性分析：保持其他因素数值不变，一次仅改变一个因素的大小，考察其对经济效益指标的影响程度第5章投资项目的可行性研究重点1.可行性研究的含义项目可行性研究是对项目在投资决策前进行技术经济论证的一门综合性技术。
它是保证投资项目以最小的投入取得一定经济效益的科学手段，也是对拟建项目在技术上是否可能、在经济上是否有利、在建设上是否可行等进行综合分析和全面论证的技术经济研究活动。
2.可行性研究包含的内容（1）分析论证投资决策项目建设的必要性（主要通过市场预测工作来完成）；（2）项目投资决策的可能性（主要是通过技术分析和市场生产论证来完成的）；（3）项目投资决策的合理性（主要是通过项目的效益分析来完成的）其中，项目投资决策的可能性是可行性研究中最核心的问题。
3.什么是融资租赁？融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人（供应商）的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金。
承租期满，货物所有权归属于承租人的交易。
融资租赁实质上相当于出租人提供融资便利，承租人分期付款购买租赁物。
融资租赁一般包括直接融资租赁、联合融资租赁、转租赁、售后回租和杠杆融资租赁等类型。
4.可行性研究的步骤(1)筹划准备；(2)调查研究；(3)方案的制定和选择；(4)深入研究；(5)编制可行性研究报告5.BOT项目融资方式BOT是英文build-operate-transfer的缩写，即建设-经营-移交。
BOT是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。
中国一般称之为“特许权”，是指政府部门就某个基础设施醒目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的私人企业（包括外国企业）来承担该项目的投资、融资、建设的维护，在协议规定的特许期限内，许可其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润，政府对这一基础设施有监督权、调控权，特许期满，签约方的私人企业将对该基础设施无偿或有偿地交给政府部门。