• 物价持续回落会不会出现通货紧缩？ • 今年已两次下调准备金率，预计年内 准备金率还将适时适度下调1-3次、每 次0.5个百分点。
• 7月末，广义货币(M2)余额91.91万亿 元，同比增长13.9%；狭义货币(M1)余 额28.31万亿元，同比增长4.6%；流通 中货币(M0)余额4.97万亿元，同比增 长10.0%。当月净投放现金421亿元。
• 经济回落的同时出现了可喜的变化： • 一是结构改善。今年上半年新兴工业， 高新技术产业的增加值增速是12.3%， 比规模以上工业平均增长高1.8个百分 点。
• 二是节能减排继续取得新的成效，上 半年总的能源消费量增速同比回落。
• 三是就业总体稳定。
• 四是物价上涨的势头得到了遏制，通 货膨胀的压力明显趋缓。
• 是了不起的：根据英国共识公司最 新的一次预计结果，二季度印度、 俄罗斯在5%左右，巴西在1.2%左右， 南非的经济增长率也比较低，欧元 区负增长0.3%，美国在1.6%。
• 也是有好处的：7—8%左右的速度，有 利于我们在结构转型期调结构、转方 式，有利于处理资源配置效率低、有 利于我们淘汰落后产能。
• 2011年居民消费价格比上年上涨 5.4%。 • 2012年上半年，居民消费价格同比 上涨3.3%，其中6月份同比上涨2.2%。
• 国家统计局 8月9日公布的数据显示， 7月份，全国居民消费价格总水平同比 上涨1.8%。这创下自2010年2月以来30 个月的新低。
月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5
3、财政增收
• 2011年全国财政收入103740亿元，比 上年增加20639亿元，增长24.8%。 • 2012年上半年全国财政收入增长12.2%。
4、外贸趋于平衡
• 2011年货物进出口总额36421亿美元， 比上年增长22.5%。其中，出口18986 亿美元，增长20.3%；进口17435亿美 元，增长24.9%。进出口差额（出口减 进口）1551亿美元，比上年减少264亿 美元。
• 今年上半年，进出口总额18398.4亿美 元，同比增长8.0%。其中，出口 9543.8亿美元，增长9.2%；进口 8854.6亿美元，增长6.7%。进出口相 抵，顺差689.2亿美元。
• 中国官方外储3万多亿美元（世界第 一），其中70%是美元资产，而黄金储 备只有1000余吨，仅为美国的1/8，在 世界排名第六，在外汇占比中只有 1.6%。 • 2012年6月末，国家外汇储备余额为 3.24万亿美元。
• 2012年上半年全国夏粮总产量12995万 吨，比上年增加356万吨，增长2.8%， 创历史新高。
• 盛来运说：“从今年上半年的情况来 看，我觉得有很多亮点，第一个比较 突出的亮点是农业，特别是夏粮继续 获得大丰收，创历史新高”
6、民生改善
• 一看就业： • 2011年城镇新增就业1221万人。年末 城镇登记失业率为4.1%。 • 全年农民工总量为25278万人，比上年 增长4.4%。其中，外出农民工15863万 人，增长3.4%；本地农民工9415万人， 增长5.9%。
• 我国国际收支实现了基本平衡： • 外贸顺差占GDP的比重2.8%，小于3%的 国际标准。
5、农业发展
Hale Waihona Puke • 2011年粮食产量57121万吨，比上年 增加2473万吨，增产4.5%。其中， 夏粮产量12627万吨，增产2.5%；早 稻产量3276万吨，增产4.5%；秋粮 产量41218万吨，增产5.1%。
• 是合理的：增速回落是符合经济规律。 国际形势在继续恶化，外需不足的矛 盾突出；国内房地产等宏观调控措施 还在继续实施，内需也有一些趋缓。
• 是正常的：中国经济经过30多年的高 速增长，现在处于转型的新阶段，在 结构转型期，我们的资源供求关系发 生了一些变化，潜在的增长生产率有 些下降。
• 是在预期之内：仍然高于年初制定的 7.5%的预期目标。
• 2012年上半年城乡居民收入继续较快 增长，城镇居民人均可支配收入扣物 价以后实际增长9.7%，农村居民人均 现金收入实际增长12.4%。
1、经济增长
• 初步核算，2011年国内生产总值 471564亿元，比上年增长9.2%。
• 2012年上半年同比增长7.8%，其中二 季度同比增长7.6%，创2009年第一季 度（6.1%）以来13个季度新低。
• 怎么看“7.8%”、“7.6%”？ • 经济增速回落没有改变经济长期向好 的基本面。
主要内容
• 当前宏观经济形势判断 • 2012宏观经济政策取向 • 企业发展战略策略选择
当前宏观经济形势判断
• “十二五”开局良好 • 经济发展问题仍然突出 • 世界经济形势严峻复杂
“十二五”开局良好
• 总的来说，我国社会主义经济建设、 政治建设、文化建设、社会建设以 及生态文明建设和党的建设都取得 了新的成绩，实现了“十二五” 的 良好开局。
• 五是城乡居民收入继续较快增长。
• 总之，今年上半年尽管GDP增速虽然继 续在回落，但是总体运行平稳，主要 经济指标仍运行在适度较快增长区间。
• 如：上半年规模以上工业增加值增长 10.5%，固定资产投资1—6月份增长 20.4%，社会商品零售总额增长14%左 右，进出口保持适度平稳增长。
2、物价趋稳
• 2012年上半年城镇新增就业岗位是694 万，全国农民工在城里面打工6个月以 上的外出农民工增长了2.6%。
• 二看城乡居民收入： • 2011年农村居民人均纯收入6977元， 比上年增长17.9%，扣除价格因素，实 际增长11.4%。
• 城镇居民人均可支配收入21810元，比 上年增长14.1%，扣除价格因素，实际 增长8.4%。
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主要表现： 一是牢牢抓住了主题和主线。 主题：科学发展 主线：加快转变经济发展方式
• 二是正确处理保持经济平稳较快发展、 调整经济结构和管理通货膨胀预期的 关系。
• 三是巩固和扩大了应对国际金融危机 冲击成果，促进了经济增长，由政策 刺激向自主增长有序转变。
• 四是国民经济继续朝着宏观调控预期 的方向发展，呈现出增长较快、价格 趋稳、效益较好、民生改善的良好形 势。