破产案件实质合并重整的若干实务问题近日，笔者所在的律师团队作为委托代理人，参与了一起由ＳＧＲＺＢ公司破产管理人发起的针对ＺＹＹＧ公司等十家公司的实质合并重整案件，律师团队经过详细的调研和论证，出具了针对此次实质合并重整事宜的异议书和补充异议书，并现场与破产庭法官、破产管理人进行了深入沟通，最终破产管理人主动向法院撤回实质合并重整申请，有效维护了委托人ＬＨＪＳ合伙企业的重大权益。

结合本案的代理工作和办案心得，笔者现针对破产案件中实质合并重整的若干实务问题进行研究，供相关人士参考和交流。

一、实质合并重整程序概述司法实践中的实质合并破产程序或重整程序，主要的依据是最高人民法院《全国法院破产审判工作会议纪要》（以下简称“破产会议纪要”）的第六部分“关联企业破产”内容，在该部分内容中，最高人民法院对实质合并程序的做了基本的规定，表明了基本的态度，但笔者认为在司法适用上仍存在较大的不足。

（一）基本规定“破产会议纪要”第六部分对“关联企业破产”内容进行了明确规定，并认为：人民法院审理关联企业破产案件时，要立足于破产关联企业之间的具体关系模式，采取不同方式予以处理。

既要通过实质合并审理方式处理法人人格高度混同的关联关系，确保全体债权人公平清偿，也要避免不当采用实质合并审理方式损害相关利益主体的合法权益。

（二）基本态度（１）依据“破产会议纪要”第３２条，可以看出最高人民法院对关联企业的实质合并破产持审慎适用的态度，即：一般不适用，例外才适用，并且在实践中应审慎适用。

破产会议纪要第３２条：关联企业实质合并破产的审慎适用。

人民法院在审理企业破产案件时，应当尊重企业法人人格的独立性，以对关联企业成员的破产原因进行单独判断并适用单个破产程序为基本原则。

当关联企业成员之间存在法人人格高度混同、区分各关联企业成员财产的成本过高、严重损害债权人公平清偿利益时，可例外适用关联企业实质合并破产方式进行审理。

（２）依据“破产会议纪要”第３３条，可以看出最高人民法院对实质合并申请的审查规定了严格的听证程序，并明确了审查过程中需要考虑的多种因素。

破产会议纪要第３３条：实质合并申请的审查。

人民法院收到实质合并申请后，应当及时通知相关利害关系人并组织听证，听证时间不计入审查时间。

人民法院在审查实质合并申请过程中，可以综合考虑关联企业之间资产的混同程序及其持续时间、各企业之间的利益关系、债权人整体清偿利益、增加企业重整的可能性等因素，在收到申请之日起三十日内作出是否实质合并审理的裁定。

（三）存在的主要问题最高人民法院的上述基本规定以及其基本态度，对于实质合并重整程序的适用，具有重要的指导作用。

但笔者认为，上述规定在司法适用上仍存在较大的不足，亟需完善。

（１）“破产会议纪要”中关于“法人人格高度混同、区分各关联企业成员财产的成本过高、严重损害债权人公平清偿利益”的规定，过于抽象和模糊，在实践中不具有操作性，应使之进一步细化且具有可操作性。

（２）基于规定本身存在的模糊和抽象，一旦破产管理人在司法实践中提出实质合并申请，则没有明确的依据去区分和辩解，破产法庭有时也无所适从。

笔者认为，该种情形下，实质合并策略很容易被破产管理人和主导方利用，从而损害被实质合并公司其他股东和债权人的利益。

（３）适用本应为例外，但却存在被滥用或扩大适用的嫌疑。

即便形式上符合上述规定的相关情形，但也应根据个案的具体情形考虑是否使用以及适用的法律后果。

如果适用实质合并重整将严重损害公司其他股东及债权人的合法权益，则应当慎重，甚至是不适用。

二、本所代理的实质合并重整案情简介（一）涉及的各方主体ＳＧＪＴ公司：母公司，系某省国资委１００％持股企业。

ＳＧＲＺＢ公司：子公司，系ＳＧＪＴ公司的全资子公司。

ＺＹＹＧ公司：孙公司，ＳＧＲＺＢ公司为该公司的大股东，占股比５０．０１％。

（注：涉及ＺＹＹＧ公司及其子公司和孙公司的，文中统一简称为“ＺＹＹＧ系公司”）ＬＨＪＳ合伙企业：系孙公司ＺＹＹＧ公司的二股东，占股比４２．９８％，本次案件的委托人；ＤＣ律师事务所：系母公司、子公司两家公司的共同破产管理人。

（二）基本情况ＳＧＪＴ公司作为母公司，此前已经进入破产重整程序；ＳＧＲＺＢ公司作为子公司，也同步进入破产重整程序，但独立于母公司的破产重整程序。

在ＳＧＲＺＢ公司的破产重整程序中，ＤＣ律师事务所作为破产管理人，以ＳＧＲＺＢ公司过度支配和控制ＺＹＹＧ公司等十家公司，并存在法人人格高度混同、区分各关联企业财产的成本过高、严重损害债权人公平清偿利益等情形，向破产管辖法院提出实质合并重整申请，拟将ＺＹＹＧ公司等十家公司纳入ＳＧＲＺＢ公司的破产重整范围。

收到破产管辖法院发送的实质合并通知书后，ＬＨＪＳ合伙企业为维护自身作为ＺＹＹＧ公司股东和外部债权人的合法权益，组织律师团队进行了多次座谈，并进行了深入的沟通和交流。

三、对上述案例的分析和应对策略（一）基本策略基于本案存在的事实、证据，律师团队认为，可以结合“破产会议纪要”、公司法相关规定以及公司章程等，对本次实质合并重整事宜应依法定的程序提出书面的异议，并参加听证程序，必要时可以现场与破产法官、破产管理人当面沟通交流，以便于充分表达意见。

（二）书面异议的组织与起草根据与ＬＨＪＳ合伙企业的深入沟通与讨论，基于本案的事实、证据及相关情况，最终确定本次提出的异议，至少应包含如下内容：１．ＺＹＹＧ系公司与ＳＧＲＺＢ公司不存在法人人格高度混同的情形。

（１）强调拟被实质合并重整公司独立法人主体地位。

ＺＹＹＧ公司及旗下的子公司、孙公司均系依法成立的法人主体，具有独立的主体地位和法人资格，均具有独立的股东会、董事会和监事会，公司法人治理结构完善，与ＳＧＲＺＢ公司不存在法人人格高度混同的情形。

（２）分析ＳＧＲＺＢ公司对ＺＹＹＧ公司等相关公司存在过度支配和控制的原因。

即便如管理人所称存在法人人格高度混同的情形，但根本原因在于ＳＧＲＺＢ公司对ＺＹＹＧ公司及其子公司的过度支配和控制。

并且，在短短不到五年的时间里，这种过度支配和控制就达到所谓的法人人格高度混同的程度，足以看出ＳＧＲＺＢ公司行为本身已严重违反公司法以及公司章程的规定。

并且，即便存在法人人格高度混同，也不能以此否认ＺＹＹＧ系公司的独立法人人格。

（３）破产管理人自身在实质重整申请也确认ＳＧＲＺＢ公司存在过度支配和控制的情形。

根据破产管理人提交的实质合并重整申请书的内容，恰恰说明ＳＧＲＺＢ公司作为ＺＹＹＧ公司股比稍占优势的大股东，独自霸占和控制了ＺＹＹＧ公司的实际运营，并长期阻止其他股东参与公司经营管理，在公司的重大经营问题上不召开公司股东会、董事会，未经许可擅自经营决策，同时可能存在挪用资金、侵占资产等违反法律及公司章程的行为。

（４）本次实质合并重整对ＺＹＹＧ系公司的其他股东和债权人明显不公平。

如前所述，ＳＧＲＺＢ公司对ＺＹＹＧ公司的过度控制和支配的行为本身已经严重违法违规，而此次破产管理人的实质合并重整行为，直接否认ＺＹＹＧ系公司的独立法人人格和独立法人财产权，对ＺＹＹＧ系公司的其他股东和债权人明显不公平，实质合并重整的申请不应获得支持。

２．ＺＹＹＧ系公司的法人财产权均具有独立性，应予以严格区分，区分成本过高并不足以成为实质合并重整的理由。

（１）强调ＺＹＹＧ系公司名下的独立法人财产权。

ＺＹＹＧ系公司对其名下的财产享有独立的财产所有权，包括占有、使用、收益和处置的全部权利。

如上所述，ＺＹＹＧ系公司均有独立的法人主体资格，有权对其名下的财产享有所有权，该财产应严格与ＳＧＲＺＢ公司名下的财产进行区分。

（２）财产区分成本过高并不必然导致实质合并重整的结果。

即便财产存在混同、区分财产的成本过高，也应充分尊重各方的财产权，更不能由此直接剥夺和否定ＺＹＹＧ系公司对相关财产的所有权。

此种情况下的实质合并重整，将严重损害ＺＹＹＧ系公司的法人财产权，进而损害包括ＬＨＪＳ合伙企业在内的其他股东的合法权益，以及ＺＹＹＧ系公司全部债权人的合法利益。

３．ＺＹＹＧ系公司不具备破产重整的情形，即便重整也应单独重整，不存在损害ＳＧＲＺＢ公司债权人公平清偿利益的情形。

（１）基于现有证据，ＺＹＹＧ系公司并不存在破产重整的情形。

作为ＺＹＹＧ公司的合法股东，ＬＨＪＳ合伙企业及其他股东均认为ＺＹＹＧ系公司不存在破产重整的情形，不应进入重整程序，更不能因大股东的破产重整程序影响到公司以及其他股东、甚至是全部债权人的合法利益。

（２）即便ＺＹＹＧ系公司单独重整，也不存在损害ＳＧＲＺＢ公司债权人公平清偿利益的情形。

如前所述，即便ＺＹＹＧ系公司符合重整条件，也应是单独重整，且应独立于大股东（即ＳＧＲＺＢ公司）的破产重整程序，二者不能混同。

在实质合并重整存在损害其他相关方权益的情况下，应慎重适用实质合并程序。

即便ＺＹＹＧ公司的单独重整，不存在损害大股东债权人公平清偿利益的情形。

且，不能仅考虑大股东的债权人公平清偿利益，ＺＹＹＧ系公司债权人的公平清偿利益也应予以尊重和保护。

（３）ＳＧＲＺＢ公司作为大股东自身存在重大过错。

正是由于大股东ＳＧＲＺＢ公司自身经营管理的混乱和过度控制行为，致使包括ＬＨＪＳ合伙企业在内的其他股东无法行使公司法及公司章程规定的各项股东权利，股东权益已经长期受到侵害，公司自身也遭受了严重损失。

在此情况下，破产管理人应从整体出发，综合考虑客观事实和相关情况，严格依法办事，切实尊重和维护相关各方的权益，慎用实质合并重整程序。

（４）ＬＨＪＳ合伙企业也积极采取措施维护自身和公司权益。

ＬＨＪＳ合伙企业为维护自身股东权益及公司权益，已就大股东侵占公司财产、挪用公司资金等违法犯罪行为，向相关部门予以实名举报。

此外，ＬＨＪＳ合伙企业还提起了股东知情权诉讼，要求公司提供自２０１５年以来的财务报表、重大经营事项、与大股东的关联往来、对外担保等等，以便了解公司的运营情况及利益受损情况。

４．除依据“破产会议纪要”提出上述异议外，律师团队还从如下角度提出意见，以强化异议诉求，具体如下：（１）强调各方的股权隶属关系不同，不具有关联性。

根据股权隶属情况，本次合并重整的十家企业中，有四家公司是ＺＹＹＧ旗下的并全资控股，六家公司是在ＲＺＢＺＧ公司旗下并有其全资控股。

从股权的隶属关系上看，十家企业的股权归属于两个不同的公司，不具有关联性和一致性。

值得注意的是，ＲＺＢＺＧ公司的全资控股股东是ＳＧＪＴ，理应将其纳入ＳＧＪＴ的破产重整范围，但此次反而将其纳入ＳＧＲＺＢ公司的重整范围，明显不符合常理，也与股权隶属关系不符。

此次合并重整申请，相当于把与ＺＹＹＧ公司完全不相关的公司及其债务，强加给ＺＹＹＧ系公司并由其承担偿还责任，对ＺＹＹＧ公司严重不公平。

（２）ＳＧＲＺＢ公司的破产重整是否有必要独立于ＳＧＪＴ的破产重整程序，其合理性值得商榷。

如破产管理人在听证会上所述，ＳＧＲＺＢ公司本身不具有生产能力，仅是所谓的管理公司，主要是在各家子公司之间起到统筹资金和协调资源的作用。