三一集团有限公司始创于1989年。二十年来，三一集 团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流三一重 工贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。
公司概述：
三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，产品包括 建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产 品有混凝土输送泵、混凝土输送泵车、整装待发的三一混凝土 输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平 地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。目前，三一混 凝土输送机械、履带起重机械、旋挖钻机已成为国内第一品牌， 混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居 国内首位，泵车产量居世界首位，是全球最大的长臂架、大排 量泵车制造企业。
偿债能力分析
产权比率是负债总额与所有者权益总额之比，它表明由债权人所提供的资本 与所有者所提供的资本的相对关系。比率越小，总资产中股东权益占的比重越 大，偿债保证程度超强。比率越大，企业负债严重，如果遇到企业经济效益不 好，就难以保证债务的及时偿还。因此，负债与所有者权益比率是衡量企业长 期偿债能力的一个重要指标。三一重工3年产权比率均不高，说明公司的财务杠 杠较低，相应的其财务风险也会较低，也说明公司并没有合理的利用财务杠杆。
➢ 公司概述 ➢ 偿债能力分析 ➢ 盈利能力分析 ➢ 运营能力分析 ➢ 小结
公司概述：
三一是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土 机械制造商、中国企业500强、工程机械行业综合效益和 竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中国最具成 长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业 标志性品牌、亚洲品牌500强。
流动比率 速动比率 现金比率
2008-12-31 2.20 1.54 0.64
2009-12-31 1.94 1.41 0.56
2010-12-31 1.17 0.84 0.34
偿债能力分析
流动比率是一个短期流动性的度量指标，对于企业，一个高地流动比率 意味着流动性，但同时也意味着现金和其他短期资产未得到充分利用，至 少来说，投资者期望看到一个大于1的流动比率。由表可得知，三一重工0810年间公司的流动比率一直降低，公司的偿俩能力和资产变现能力越来弱。 但三年的水平均大于1，偿债能力较为充分，是比较合理的水平。
偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到 期债务（包括本息）的能力， 是反映企业财务状况好坏的 标志，有助于考察企业持续 经营的能力。企业偿债能力 包括短期偿债能力和长期偿 债能力两方面。
偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析 对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：流动
比率、速动比率、现金比率。三一重工2008年到2010年短期偿债 能力分析如下表：
0.62
1.26 0.91
1.62
偿债能力分析
资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率，这是衡量企业长期偿债能力 的重要指标，其比率越小，说明企业可自主支配的资金越多，债权保障程度也就 越高;反之，企业资金实力弱，债权保障程度低。资产负债率是一个典型的杠杆 比率，并不是越低越好，只有适度举债才能给企业带来利润或每股盈余的提高。 一股而言，负债比率越小，则所有者权益比率越大，反之亦然。三一重工08-10 三年间的资产负债率均在0.5左右，比率偏小，公司可以加强举债。
偿债能力分析
流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远低 于账面价值。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值 计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速 动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能影响资金的获利能力。 该指标值，一般以1为宜。公司速动比率2008和2009年都是高于1，为比较合 理的水平，2010年低于1，有一定的资金风险。
偿债能力分析
现金比率=货币资金/流动负债×100%。在速动资产的基础上扣除了应收账款 和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。由于有利润的年份并不一定有 足够的现金来偿还债务，所以这个指标可以充分体现企业经营活动所产生的现 金可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。过高的现金比率虽然企业的偿 债能得到充分保障，但是却降低了资金的使用效率，资金运用的合理性不高。 三一重工10年现金偿债能力较弱。
盈利能力分析
资产收益率=净利润/总资产，是用来衡量每一单 位资产产生额利润的指标，直接反映了公司资本的增 值能力，由图标可知，三一重工的资产收益率稳步上 升，说明公司的盈利能力较为不错。
盈利能力分析
股东权益收益率=净利润/总权益，是衡量股东当年获利的指标。 指标越高，对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建 立良好的公司信誉。由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不 应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸 引投资、再融资越有利。从图表中可以看出，2010年股东权益直线 上升，高达0.52，说明公司的成长能力较强，对公司吸引投资、再 融资很有利。
偿债能力分析
（二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保
障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的 重要标志。 三一重工2008年到2010年长期偿债能力分析如下表：
资产负债率 产权比率
2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31
0.56 0.48
2008-12-31 利润率 0.11 资产收益率 0.11 股东权益收 0.24 益率
2009-12-31 0.14 0.15 0.29
2010-12-31 0.18 0.20 0.52
盈利能力分析
利润率是指净利润与销售收入之间的比率。 该指标值是正指标值，指标数值越高越好。是 衡量一个企业经营效益的主要指标。三一重工 三年来利润率呈现逐年增长趋势。
偿债能力分析
综合来看，公司的偿债能力还是较好的，有较充裕的 资金进行偿付，当然公司的流动资产未能得到较好的利用， 还应加大对财务杠杆的使用。
盈利能力分析
盈利能力就是公司赚取利润的能力。 反映公司盈利能力的指标很多，通常 使用的主要有利润率、资产收益率、 股东权益收益率等。 三一重工2008年 到2010年盈利能力分析如下表：