公司的资产管理能力
营运能力分析 总资产周转率
2019年 2.02
存货周转率
10.76
应收账款周转率 15.03
流动资产周转率 4.13
2009年 1.79 8.52 13.31 3.56
2019年 1.95 8.8 14.58 3.83
→ 公司09年存货周转率和应收帐款周转率及流动资 产周转率等并没有恢复到07年的水平，说明存货，应 收账款，流动资产等的管理有待提高效率及增强流动 性，总资产周转率09年与07年已相差不大，总体来说 公司对资产管理的能力的尚属不错。
2009
794316 779367 15201 18982 12850
2019
957211 936876 20862 24096 23000
公司财务数据和业务数据摘要
→ 从此图可以看出，营业收入整体呈增长趋势， 但2019年由于出现下降之后又稳步上升，成本的趋 势同于收入，在2019年成本大于收入的不良现象， 从2009年起转会良好展趋势，收入大与成本，为企 业利润坐下基础.
所有者权益总 额(万元)
207947
2009 2019
412298 597454
192488 328775
219810 268679
→ 从表可以看出，光明乳业集团近三年公司规模在不断增 长，所有指标值都是增长的。相比而言，10年的企业规模增长 速度比09年要快。公司在扩大市场需求,提高经济效益以及增 加公司资产方面都取得了极大的进步,公司表现出非常优秀的 成长性。未来公司继续维持目前增长态势的概率很大
公司主要控制性股东
公司战略分析
在中国乳制品竞争激烈的情况下，公 司采用集聚化、差异化以及成本领先的 战略组合，使公司通过聚焦乳业，聚焦 资源、聚焦新产品的战略提升公司核心 竞争力，通过聚焦大品牌、运用副品牌 和差异化沟通等策略整合产品线，通过 扩大投资及技术改造来控制成本，促使 经营业绩的持续稳定发展，为股东创造 价值。
光明乳业有限公司
——财务报表分析
目录
一. 公司简介
二.

三.
财务政策评价 财务战略矩阵分析及财务政策建议
四. 未来发展展望
一、公司简介
1
2
3
公司 发展历程
公司 经营股东
公司 战略
公司简介
光明乳业股份有限公司是由六家知名企业出资成立的中外合资股 份制企业，02年经中国证监会核准，成为上市公司。
公司的短期偿债能力分析表
短期偿债能 2019年 力分析 流动比率 1.1
速动比率 0.76
现金比率 0.389
2009年 1.23 0.85 0.529
2019年 1.21 0.9 0.719
公司的长期偿债能力分析表
长期偿债能力分 析
资产负债率
产权比率
有形资产净值比 率
2019年 消费者提供满意的产品和服务， 生产更多适应市场需求的产品。
2、进一步扩大国内销售市场，争取 获得更多的市场份额。
3、将光明乳业继续做大、做强，争 做世界乳制品行业前十强。
公司财务数据
项目（万元）
营业收入 营业成本 营业利润 利润总额 净利润
2019
735854 785434 -48768 -31954 -26756
2009年 48.5 94.2 99.89
2019年 46.69 87.6 92.72
分析公司偿债能力
从指标本身看，企业的短期偿债能力正常，资 产负债率不高，表明企业通过长期负债融资的 空间较大。
速动比率基本在0.9至1.05之间，与经验值1比 较接近，只有08年这个特殊的年份里，该指标 最低为0.76，于此同时公司的现金比率在0.4 左右，现金较充足。综合考虑可知公司的短期 偿债能力没有问题，可以得到保障。
长期偿债能力方面，公司的权益乘数在1~2之 间，且资产负债率在0.41~0.55之间，表明公 司的财务策略较稳健，公司的财务风险较小
综上分析可以看出公司的偿债能力没有问题， 长短期债务均可的到有效的保证。
公司资产结构表
年份 2019
资产总额 (万元)
403766
负债总额 (万元)
195819
主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、 培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有 世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工 艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油 干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、 销售企业之一。
一般盈利能力分析
0.1
0.05
0 -0.05
-0.1
净资产收益率 总资产收益率 营业收入毛利率 营业净利率
-0.15 2006 2007 2008 2009 2010
→ 从此图可以看出,净资产收益率，总资产收益率，营业收入毛利率，营 业净利率06-07呈增长趋势，08年由于受金融危机和“三氯氰胺”事件的影 响，08年的盈利能力比往年大幅度降低，甚至为负，09年已逐渐恢复，但未 能超过07年的总体盈利能力。而营业净利润却呈上涨趋势，主要是由于营业 成本大幅提高，而造成总成本提高，从而使营业利润大幅度下降，但有大量 营业外收入从而保证了净利润稳步上升趋势。
“光明”乳制品商标为中国驰名商标；2019年，被美国《财富》 杂志评为“2019年中国最受赞赏的外资企业”和“2019年中国社 会责任感最强的企业”。

公司发展
光明乳业股份有限公司系由上实食品控股 有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有 限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有 限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方 希望集团有限公司和Danone Asia Pte. Ltd.,(“达能亚洲”)六家作为发起人于2000 年11月17日改制设立，公司于2019年8月14日 向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通 股1.5亿股，并于2019年8月28日在上海证券交 易所上市交易。并于2019年8月28日在上海证 券交易所上市交易。后来10股送6股，公司总 股本增至10.4亿股。
公司成长能力分析
净利润（亿） 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年