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一、汇率概述
⑶根据外汇交易交割时间的不同，可分为即期汇率与远期汇率。即期汇率是外汇 买卖双方在成交后的两个营业日内交割时所使用的汇率。远期汇率是外汇买卖双方 成交后，约定在两个营业日后的某个时间进行交割时所使用的汇率。
即期汇率与远期汇率间的汇率差价，称为远期差价。分升水和贴水两种情况。 升水是指外币的远期汇率高于即期汇率，贴水则指外币远期汇率低于即期汇率。
⑴以外币表示的国际金融资产； ⑵作为外汇的货币必须是可兑换货币； ⑶具有国际间普遍可接受性。
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二、外汇储备及其管理
外汇储备：一国中央政府和货币当局为了弥补国际收支逆 差和保持汇率稳定而持有的流动性外汇资产，可随时用于 对外支付或干预外汇市场。
外汇储备 及其来源
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外汇储备主要来源于国际收支经常项目的顺差，称 为债权性外汇储备或自有储备。资本项目顺差增加 的外汇储备称之为债务性外汇储备或借入储备。
当期汇率指数＝当期汇率/基期汇率×基期汇率指数
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一、汇率概述
⑶汇率变动的方式 ① 在固定汇率制下，汇率的变动采取法定升值与法定贬值（Revaluation and
Devaluation）的方式。法定升值即一国政府或中央银行以法令形式提高本 国货币含金量，从而相应地提高本币对外价值，降低外汇汇率。法定贬值即 以法令形式降低本国货币含金量，从而相应降低本币对外价值，提高外汇汇 率。 ② 在浮动汇率制下，汇率的变动采取上浮与下（Appreciation and Depreciation）的方式。上浮即一国货币汇率随外汇供求关系影响而上升； 下浮即一国货币汇率随外汇供求关系影响而下跌。
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二、汇率的决定
汇率的 决定基础
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货币本身所具有或者所代表的价值量是汇率的决定基础。 汇率所反映的实际上是不同国家货币之间的价值量的对比 关系，其背后体现的是“生产的国际关系”。
金本位制度下不同货币之间的铸币平价是决定汇率的基础。 纸币流通条件下，纸币所代表的金量或价值量的对比，即 真实汇率，成为汇率的决定基础。
⑵ 根据汇率制定方法的不同，可分为基本汇率与套算汇率。基本汇率是指本币对 关键货币的汇率。套算汇率，也称交叉汇率，是指本国货币对非关键货币的汇率。 套算汇率是根据基本汇率和国际市场关键货币对非关键货币的汇率行情套算得出的。 如果某日1美元=6.2500元人民币，外汇市场1美元=80日元，则人民币对日元的套 算汇率应为100日元=7.8125元人民币。
②加强对储备资产保值的管理，保护储备资产的价 值免受汇率波动的损失；
③加强对储备资产增值的管理，精心安排和调整储备资产 的结构，争取获得较高的收益。
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第二节
汇率及其决定
汇率概述 汇率的决定
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一、汇率概述
1.汇率及其标价
汇率(Exchange Rate)是两国货币之间的比价，或者说是用一国货币表示的 另一国货币的价格。
如：某日即期汇率1美元=6.2500元人民币，3个月远期汇率1美元=6.2580元 人民币，则美元对人民币的远期汇率升水0元人民币。
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一、汇率概述
⑷ 根据各国汇率管制程度宽严的不同，可分为官方汇率和市场汇率。官方汇率是 指国家外汇管理当局所规定的汇率。市场汇率是指在外汇市场上进行外汇买卖所使 用的汇率，它随着外汇市场上的供求关系的变化和其他可能导致汇率变动因素的影 响而上下波动。
③外汇储备是国家重要的财力资源，如果调度和运用得当， 会为一国创造较高的经济效益
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二、外汇储备及其管理
①加强对储备水平的管理，使之既能满足对外支付和调节 国际收支的需要，又能与国家宏观经济政策尤其是货币政 策目标保持一致，以利控制通货膨胀和防止通货紧缩，保 持国民经济的稳定发展；
外汇储备管理 的主要任务
上篇 金融范畴篇
第四章 外汇与汇率
目录
CONTENTS
外汇与外汇储备
汇率及其决定
汇率变动的影响 及其约束条件
外汇风险与 外汇管理
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第一节
外汇与外汇储备
外汇的概念与特征 外汇储备及其管理
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一、外汇概念与特征
定义 1 特征 3
以外币表示的用以对外结算的国际支付工具或支 付手段。
表现 形式
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⑴外币现金；⑵外币支付凭证或支付工 具；⑶外币有价证券；⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产。
此外，中央银行买入外汇干预市场汇率和IMF增加会员国 特别提款权份额也会增加一国的外汇储备。
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二、外汇储备及其管理
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2. 外汇储备 的作用
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可用于对外支付，保证国际经济交易和 国际结算顺利进行。
可用于调节国际收支，缓解外部冲击对 本国经济的不良影响。
可用于干预外汇市场，维持本国货币汇 率的稳定。 有助于维护国内外对本币的信心，赢得 国际竞争优势，并作为国家对外借债的 信用保证。
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二、外汇储备及其管理 外汇储备管理是指一国货币当局对外汇储备的规模、结构和储备资产的使用等 进行调整和控制，以达到储备资产规模的适度化、结构的最优化和效益的最大 化，并实现调节国民经济和国际收支的目标。
①外汇储备管理与国际收支状况和汇率政策具有直接的关系。
与国家宏观经 济管理的关系
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②外汇储备管理与国家货币政策息息相关。
⑴直接标价法：指用本币来表示外币的价格。 如在中国：1美元＝6.2500元人民币
⑵间接标价法：指用外币来表示本币的价格。 如在英国：１英镑＝1.5200美元
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一、汇率概述
2.汇率的种类
⑴ 根据银行买入和卖出外汇的不同，可分为买入汇率与卖出汇率。如：中国银行 的外汇现钞报价为：100美元= 632.71元～640.38元人民币。前一数字为美元现 钞买入汇率，后一数字为美元现钞卖出汇率。
⑸ 根据汇率波动程度的不同，可分为固定汇率和浮动汇率。固定汇率是指汇率相 对稳定，保持在一定范围内小幅变动的汇率。浮动汇率则指汇率不由货币当局规定， 而任由外汇市场供求关系来决定的汇率。
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一、汇率概述
3.汇率的变动
⑴ 汇率变动的方向。一国货币汇率具有上升趋势时该国货币称之为“坚挺”，具有 下跌趋势时称之为“疲软”。汇率不变或变动幅度很小时则称为“稳定”。 ⑵ 汇率变动的幅度。固定汇率是指汇率相对稳定，保持在一定范围内小幅变动的汇 率。浮动汇率则指汇率不由货币当局规定，而任由外汇市场供求关系来决定的汇率。 汇率变动的幅度通常采用汇率指数来计算，其计算公式为：