CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION/有创新要素中，大量怀揣创业梦想的创新人才共同构筑了天使投资发育的温床。

而创新人才的供给必定离不开高等教育群落的存在，有了高校群落，尤其是研究型大学的支撑，就可以带来源源不断的创新人才。

同时，创新也需要有很好的报酬安排，硅谷的员工持股计划对于吸引创新人才，引燃创业激情，汇聚创新要素都有着巨大的推动作用，如何借鉴这一经验是发展我国天使投资过程中必须解决好的重要问题。

其次，要考虑天使投资人的供给是否充足。

天使投资是风险极高的投资，要有一定经济实力的人才可以做，这些人不一定是富豪，但要具备较强的资本运作意识和风险承受能力。

因此，打造区域天使投资市场要选择市场经济发达，成功的企业家和创业者聚集的地域。

同时，天使投资人是具有天使一样情怀的人，乐于奉献甘愿冒险是天使投资人的共同基因。

他们视天使投资为再创业的过程，乐于为创业者提供各种援助。

天使投资人在追求较高投资回报的同时，由投资项目有益于社会福利等原因所带来的社会公共效应和创业成功的荣誉感，也是天使投资人普遍追求的效用。

因此那些具备较强的社会责任感的人群才是符合条件的潜在天使投资人。

最后，要考虑区域环境是否适宜。

天使投资能否得到持续健康发展，高度依赖于区域环境的健康程度，其中包括民间信用水平的高低，企业群的集聚程度，私人股权转让市场的发达程度，政府的优惠政策力度大小，地域经济结构及发展方向等。

主要参考文献［１］王德禄，徐苏涛．创业视角下的天使投资［Ｊ］．科技创新与生产力，２０１３（２）．［2］程爱华.国外天使投资发展的经验及对民营企业融资的启示［Ｊ］.全国商情，２００９（5）.［3］邵坤.探索中国天使投资模式［Ｊ］.资本市场，２０１２（3）.［4］徐苏涛，胡朋.硅谷天使投资案例研究［Ｊ］.科技创新与生产力，２０１３（4）.［5］韩宇.风险投资与美国高技术城市的成长［Ｊ］.史学集刊，２０１４（2）.［6］王德禄.硅谷创新的秘诀：天使投资［Ｊ］.中关村，２０１０（4）.［7］刘洋.天使元年中国天使投资发展研究［Ｊ］.湖北工业大学学报，２０１２（6）.［8］王晓津.美国创业投资的早期发展［Ｊ］.财经科学，２００５（3）.［9］李向辉，李艳茹.国外天使投资发展经验及对江苏省的启示［Ｊ］.江苏科技信息，２０１４（3）.［10］钟坚.美国硅谷模式成功的经济与制度分析［Ｊ］.学术界，２００２（3）.第三方支付平台与银行的“软冲突”智慧———以支付宝为例鲁嬴（北京语言大学信息管理与信息系统系，北京100083）［摘要］随着以支付宝为代表的第三方支付平台在公民日常生活中所起到的作用和影响力与日俱增，第三方支付平台与银行的关系也悄然发生着变化，从最初的“蜜月期”到四大行联手封杀支付宝的传闻再到第三方支付平台频频出招涉足金融之外的多个领域提高自己的“抗打击”能力。

本文提出“软冲突”概念，通过对支付宝与银行之间合作与竞争关系由来始末的分析一探双方关系的发展前景。

［关键词］软冲突；支付宝；银行；沉淀资本金doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2014.23.043［中图分类号］F830［文献标识码］A ［文章编号］1673-0194（2014）23-0073-03［收稿日期］2014-08-14［基金项目］北京语言大学“北语模课”一期工程教学模式改革项目经费资助。

1研究背景随着电子商务的繁荣发展和第三方支付方式的兴起，人们在日常生活中切实享受到第三方支付带来的便利：代购代付、虚拟用品交易、充值，水电费线上支付等。

支付宝作为目前国内第三方支付平台的代表，其影响力已经渗透到公民日常生活中的方方面面。

然而随着支付宝业务领域的不断扩大，其与以银行为代表的传统金融行业的利益冲突也愈演愈烈。

随着２０１４年３月央行对支付宝虚拟信用卡的封杀，对线下“条码支付”方式持消极态度，支付宝与四大行的关系骤然降温。

本文以支付宝和银行之间的关系为讨论话题，首先回顾了支付宝和银行之间的紧密合作；其次在分析了支付宝和银行之间利益冲突特点的基础上阐述了“软冲突”的定义和含义；最后结合支付宝自身的优势与劣势对其与银行之间的关系进行了展望。

2支付宝与银行的合作与竞争2.１支付宝的繁荣得益于银行支持支付宝自２００６年成立并推出自己的网上支付功能以来，一直采取与银行“紧密”合作的姿态。

所谓“紧密”体现在两个方面。

其一，支付宝的出现帮助银行系统很好地缓解了在线支付客户流失的现象，而这种现象多半是因为各银行金融接口不同而导致的。

换句话说支付宝代替银行在网络金融方面，尤其是网络支付方面做了“试水”的尝试，结果有目共睹。

其二，支付宝与工商银行合作，通过建立备付金账户的形式，作为第三方对网络交易过程进行信用担保，极大地保证了在线交易的安全性，从而为自己吸引了大量客户。

正因为有银行体系的大力支持，支付宝发展初期一帆风顺，加之在第三方支付领域的领先地位，其迅速占领国内市场，最终发展成如今规模。

在众多支付宝与银行合作的例证中，!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!中国管理信息化Ｃhina Management Informationization2014年12月第17卷第23期Dec.，2014Vol ．17，No ．2373又以支付宝在工行建立备付金账户最为重要，接下来本文将结合这一点进一步阐述支付宝与银行体系的依赖关系。

２．2支付宝沉淀资本金形成过程支付宝沉淀资本金指由于买家交易时延产生的交易沉淀资金。

鉴于支付宝庞大的注册用户数量，沉淀资本金孳息收入成为支付宝主要盈利方式。

每当买卖双方完成一次交易，支付宝便要求买家“确认收货”，本意在于将买家预先保管在支付宝开立于工行的备付金账户中的交易货款划拨到卖方所提供的银行账号之中。

但由于买家收到货物一般不能及时确认到货，所以资本金产生沉淀，沉淀期间产生的资本金孳息收入由支付宝实际占有。

沉淀资本金孳息是一笔十分可观的资本。

根据２０１４年支付宝公司发布数据，截至２０１３年底，支付宝实名注册用户已近３亿个，单日交易笔数峰值达到１．８８亿笔。

按照单笔消费１００元，工商银行活期年利率为０．３６％，交易时延为７天匡算，由此产生的沉淀资金已达２００亿元左右。

可见备付金账户在支付宝的整体交易流程中占有举足轻重的地位，买卖双方通过支付宝的银行账户进行结算的流程可用图1简要概括。

2.３银行掌握了支付宝的生命线根据上文分析，支付宝借助银行获得强大信用保障能力的同时，也将自己的大部分收益来源寄托于银行体系之中。

２０１０年６月２１日，随着央行公布《非金融机构支付服务管理办法》（以下简称《办法》），持续了很长时间的第三方支付平台银行备付金账户沉淀资本金孳息归属权的争论告一段落。

《办法》规定：“支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例，不得低于１０％”。

此举规定了支付宝必须缴纳的货币资本金下限将随备付金账户的膨胀而上涨。

沿用前例，支付宝产生的沉淀资本金孳息为２００亿元，此举意味支付宝必须缴纳至少２０亿元的货币资金。

如此一来，支付宝进行资本扩充时需要付出的代价便成倍增加。

同时，《办法》也在法律层面上保障了央行对第三方支付机构的监管职能，以及商业银行（本文特指支付宝备付金托管所在工商银行）的协作监督职能。

因此，有了之前联手下调支付宝账户快捷支付上限的经验，借助央行正式成文监管措施的东风，银行体系在限制支付宝从事金融领域业务扩张时将有充分依据。

2.４银行与支付宝之间爆发利益冲突然而，随着涉足金融投资领域（以余额宝为主要手段），支付宝利用其在互联网金融领域已建立起来的口碑，吸引用户将支付宝账户中的资金定向投入天弘基金从而扮演了金融理财者的角色。

由于支付宝用户的账户资金被储蓄在支付宝开立于工商银行的备付金账户中，一旦此类投资大笔发生，无异于给银行造成大量的存款流失。

更进一步，2014年年初支付宝与微信同时推出虚拟信用卡业务，企图直接扮演网上银行的角色，最终导致３月份央行紧急叫停关于虚拟信用卡等业务的相关后果。

可见，在度过一段“蜜月期”后，支付宝与银行在金融投资、信用支付等方面的矛盾逐渐凸显，而这必然导致两者在金融领域更深层次的博弈。

3支付宝的“软冲突智慧”本文将迄今为止银行与支付宝的利益冲突定义为“软冲突”。

这种软冲突突出的特点是：其一，冲突范围限于局部敏感业务，没有进一步扩大，冲突双方尚未形成实际上的全方位对立；其二，体现发起方的战略思维，即主动避开冲突接受方的传统优势产业，针对其周边产业进行渗透以期达到试探对方底线并逼迫对方在某些方面做出妥协的目的。

结合本文，支付宝在意识到自身对于银行的极大依赖后，转而投资非传统金融产业的各个领域，积极在银行的传统产业周边“点火”，试探银行底线的同时也不断做大自己的规模。

本节将详细阐述支付宝如何运用软冲突达到自己的战略目的。

从市场地位上来看，支付宝无论做得多大，也始终不是正统金融机构。

在银监会为其正式颁发营业执照后，其本质仍是一个经营金融产品比较成功的民营企业。

所以支付宝采取走“群众路线”的策略，凭借自己最擅长的小额市场控制并通过阿里集团Ｂ２Ｃ／Ｂ２Ｂ业务积累起的资金、信誉塑造其亲民、接地气的形象。

不幸的是银行正利用自己正统的地位向支付宝施压，四处围剿。

相应地，支付宝也正在寻求更多的出路，无论是网络支付领域的新形式还是其他领域，支付宝均在进行大胆创新，并且已将自己的业务范围逐渐扩展到国民生活的各个领域。

这种避实就虚的战略正是“软冲突”中“软”字最体现支付宝战略智慧的一点。

阿里集团四处投资的意图相当明显，仔细观察不难发现，阿里集团正在打造一个以支付宝为最终结算方式的未来国民生活支付体系。

一旦这个体系建成，国民在全方位享受“支付宝结算方式”带来的便捷的同时，也在不知不觉中把自己的切身利益与支付宝的利益捆绑。

从而，支付宝在拥有大量实际消费者和数以亿计的潜在消费者的同时也宣布了自己在国民经济生活中不可撼动的地位，使支付宝在与银行的博弈中增添筹码。

即便如此，上述一切发生在银行眼皮底下，银行却无力制止———毕竟银行的软肋在于金融接口的不统一，而如果完全脱离支付宝另外搭建一个可以使用互联网和移动终端的支付平台，那又与支付宝有何区别？其中的时间成本和可能的管理费用绝不是任何一家银行愿意轻易承担的。

此外，随着即将到来的支付宝在美上市的进行，支付宝将逐渐降低对国内资本的依赖性。

当这个电子商务新星通过融资成为世界上市值最大的第三方交易平台时（笔者预测），便有足够的资本弥补因业务量扩充导致的预缴货币资本金所带来的入不敷出，并利用剩余资本继续投资国民经济的其他方面，获得收益后继续吸引股市资金，从而形成所谓良性循环。

通过以上所讲的“软冲突战略”，支付宝不仅号准了银行的脉———既不甘心坐视支付宝获得未来支付方式控制权，又因深陷宏观经济难题而无暇顾及互联网金融；同时抓住银行骑虎难下的时机扩张了自己在国民经济中的影响力，为下一轮和银行的博弈打下了基础，可谓一举两得。