王竹泉z h u q u a n w@o u c.e d u.c n
讲师简介
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王竹泉，山东栖霞人，博士，教授、博士生导师, 教育部新世纪优
秀人才，财政部首批全国会计学术领军人才，财政部首批全国会计领
军人才特殊支持计划入选者，财政部会计名家培养工程入选者，国务
院政府特殊津贴专家，山东省教学名师。

现任中国海洋大学管理学院
副院长、中国企业营运资金管理研究中心主任、中国混合所有制与资
本管理研究院院长等。

主要从事“利益相关者管理”和“营运资金管理”等研究，主持国
家自然科学基金项目4项，在《会计研究》、《中国工业经济》等重要
学术刊物发表论文100余篇，出版学术专著多部，教学和研究成果获
国家和省部级奖励二十余项。

主要兼职有：中国会计学会教育分会会长、中国会计学会会计基础
理论专业委员会副主任委员、中国企业财务管理协会专家委员会专家、
青岛银行股份有限公司独立董事等。

风险的含义
王竹泉z h u q u a n w@o u c.e d u.c n 风险与不确定性
不确定性的后果
获利
损失
风险：侧重于导致损失的不确定性
财务风险的不同界定
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•财务活动的范围
资金筹措？
资金运用与资金筹措？
•财务风险的内涵
静态：偿债能力
动态：营业杠杆、财务杠杆
传统的财务风险分析评价指标
王竹泉z h u q u a n w@o u c.e d u.c n 流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额
产权比率=负债总额/所有者权益总额
利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/ 利息费用
财务杠杆系数（DFL）
净利润变动率 △ＮＩ／ＮＩ
ＤＦＬ＝ ─────────── = ───────────
EBIT变动率 △ＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ
销售收入-总变动成本-总固定成本
= ────────────────────────
销售收入-总变动成本-总固定成本-利息
= 息税前利润/税前利润
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营业活动与财务活动
营业活动 （业务活动） 筹资活动（财务活动） 资金需求 资金保障
经营活动流动资金经营活动非流动资金
金融性流动负债
金融性长期负债
所有者权益
投资活动流动资金投资活动非流动资金
资金需求与资金供给的协调
财务风险的核心内涵
王竹泉z h u q u a n w@o u c.e d u.c n 财务风险的核心内涵是资金运动的不可持续性
资金链断裂是企业筹资活动保障企业营业活动资金需求的
能力不足而导致的
财务风险的核心内涵是筹资活动保障营业活动资金需求的
能力的强弱
如何评估筹资活动对营业活动资金需求的保障能力？
王竹泉z h u q u a n w@o u c.e d u.c n •数量保障能力
•质量保障能力
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