思未来-鸣石投资调研报告
鸣石投资和同类私募基金相比,更注重稳健型;在风险和收益之间的权衡,更重视控制风险,而不是追求高风险高收益。因此,我司的策略组,有相当一部分精力研究控制策略运行的风险,以及风险和收益之间的平衡;另外,我司专门有风险管理组,每日收盘后展开例会,分析当天的损益,分析当天交易的风险敞口,保证风险敞口可控。我司对于市场的各种变化建立了量化指标,和历史区间进行比对,确定所有策略的运行环境和参数都在历史上可以控制的范围内。
公司的主要策略人员具有扎实的理论功底,严谨的研究方法,丰富的研究技巧,在金融理论的研究和策略的开发上处于国际前沿。主要策略开发人员长期研究美国等成熟金融市场,对金融市场具有深刻的理解。相对来说,公司主要策略人员对成熟市场的金融理论与策略在国内市场的应用还需要不断积累,但是公司在策略开发上的投入,能够确保公司自研策略本土化的持续推进。策略资金配置与调整由投资决策委员会根据公司整体的风险程度,策略的风险、策略可靠性以及策略之间相关性来综合决定。
公司对开发新策略以及策略的评估极为重视,对于新策略的加入以及原有策略的监控改进方面有一套合理的流程。就现阶段来说,公司还有一些策略没有机会投入资金,如果现阶段策略的规模达到上限,可以不断加入新的策略混合到现有策略中,在保证业绩的前提下进一步提升管理规模。
鸣石投资未来1-2年内理想的管理规模在5-20亿之间。
Eric Lam: 香港浸会大学金融系副教授
肖志国:上海复旦大学统计系副教授
第三部分:旗下产品概况
上海鸣石投资管理有限公司公司以自有资金成立有限合伙公司,管理1000万。上年末员工总数13人,投资研究团队11人。主要分为策略部、数据部、风控部、交易部、市场部、行政部。策略部是公司投资策略开发和维护的核心部门,风险部是公司投资策略和交易流程的监控部门。
思未来单长娜:鸣石投资公司汇聚了美国一批具有资深金融学术背景、掌握前沿金融技术、熟悉对冲基金运作的业内精英。以寻找适合中国市场的量化投资方法为国内投资者实现稳健投资收益为目标。主要研发人员有美国名校博士学位,硕士及硕士以上学历人数占比达95%以上。公司目标是为客户创造16%--20%绝对年化收益率。在投资过程中注重分散投资,对不同风险因子严格控制,波动率小,避免出现巨大回撤。综合来看鸣石投资的投研策略团队强大,在量化对冲行业有着很扎实的理论,目前正在逐渐运用到不同的市场当中。当鸣石投资量化策略的成功率低于85%的时候,研究团队就进行策略的调整和升级。旗下产品现在表现符合策略预期。属于重点跟踪关注的公司。
金戈
上海鸣石投资 投资经理
千禧基金 量化分析师
弗吉尼亚大学 物理学博士
北京大学元培学院 物理学学士
朱幼为
上海鸣石投资 投资经理
宾夕法尼亚大学 经济学博士
清华大学 经济学学士
包括数位职策略顾问
吴玎: 花旗银行投资经理
余剑峰: 明尼苏达大学副教授,瑞士信贷高级研究顾问
王建: 美国联邦储备银行高级经济学家
芝加哥大学 金融学博士
袁宇
上海鸣石投资 首席研究顾问
上海高级金融学院 副教授
美国联邦储备银行 研究顾问
宾夕法尼亚大学沃顿商学院 访问助理教授
宾夕法尼亚大学沃顿商学院 金融学博士
上海交通大学 金融学学士
张晨樱
上海鸣石投资 投资经理
花旗集团 股票研究部 研究员
宾夕法尼亚大学沃顿商学院 金融学博士
威尔斯利女子学院 最高荣誉生 经济学与数学 学士
创办思未来是因为:客户需要我们专业机构的帮助,因为国内的私募大多都是自说自好,客户很难分辨他们哪些是真哪些是假以及判断未来的情况,同时无法结合市场环境以及基金的风格 作出正确的操作方案。我们思未来定位于一个产品研究机构,通过研究为客户提供专业的操作方案。我们主要服务对象为思未来会员。
第六部分 可参与产品推荐(暂无)
公司汇聚了美国一批具有资深金融学术背景、掌握前沿金融技术、熟悉对冲基金运作的业内精英。以适合中国市场的量化投资方法为国内投资者寻求稳健的投资收益。
公司共有策略研发、数据开发人员15人。研发人员具备深厚学术业界背景,主要研发人员有美国名校博士学位,硕士及硕士以上学历人数占比达95%以上。
公司目标:为客户创造长期稳定的绝对收益
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本报告中的信息均来源于公开可获得资料和思未来基金研究中心的尽职调查,思未来基金研究中心力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此投资,其风险和责任自负。本报告不构成针对个人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户及伙伴传送,任何引用、转载以及向第三方传播的行为均为禁止。
实现方式:富有实力的核心团队
表现优异的核心策略
科学严谨的风险控制
第二部分 核心团队
Robert Stambaugh
上海鸣石投资 高级合伙人 首席经济学家
日本大和证券 首席研究顾问
美国金融联合会(AFA) 主席
宾夕法尼亚大学沃顿商学院 Miller Anderson & Sherrerd教授
世界最权威学术期刊 Journal of Finance总编
上海鸣石投资管理有限公司调研报告
提纲:1、公司介绍
2、核心团队
3、旗下产品概况
4、交易理念
5、思未来视点
6、可参与推荐
第一部分 公司介绍
上海鸣石投资管理有限公司成立于2010年。是一家致力于为客户提供资产管理服务的专业量化投资机构,其资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等。