学习政策文件——掌握操作方法（2）
学习政策文件——掌握操作方法（3）
学习政策文件——掌握操作方法（4）
学习政策文件——掌握操作方法（5）
明确项目领域——恬当选择项目（1）
明确项目领域——恬当选择项目（2）
自治区指导意见确定的重点领域 交通领域 ：高速公路、地方铁路、机场、
轨道交通等 市政公共设施领域：供水、污水处理、垃圾
轨道交通属于准公共产品
既可以由政府直接提供，也可以在政府支持下由私人部门通过 市场提供
轨道交通具有一定的公益性
不能通过随意提高票价的方式来排除大部分人对城市轨道交通 运输产品的消费
轨道交通具有较强的现金获取能力
长期稳定、持续增长的票价收入，以及大量附着商业机会
结论：将轨道交通的公益性与盈利性区分开来，政府方(Public) 负责公益性部分的投资并承担与之对应的风险；政府部分外部性 转移支付于地铁，以盈利性吸引社会资本(Private)，由投资者负 责经营性部分的投资并承担与之对应的风险；政府与社会资本形 成合作伙伴关系(Partnerships)
库
两项近期工作：自治区签约大会、PPP政府引导基 金
认识重大意义——转变治理观念
1、有利于加快转变政府职能、实列政企分 开、政事分开
2、有利于打破行业准入限制，激发经济活 力和创造力
3、有利于完善财政投入和管理方式，提高 财政资金使用效益
有效拉动投资，发展区域经济的现实需要。
学习政策文件——掌握操作方法（1）
PPP工作思路及案例分析
当前怎样做好PPP工作 PPP项目具体交易模式 风险分配与控制 案例分析
PPP工作思路及案例分析
当前怎样做好PPP工作 PPP项目具体交易模式 风险分配与控制 案例分析
当前怎样做好PPP工作
认识重大意义——转变治理观念 学习政策文件——掌握操作方法 明确项目领域——恬当选择项目 健全组织机构、明确职责分工、形成工作合力 建立“三个库”：项目库、专家库、专业咨询机构
PPP项目结构设计
项目总投资约153亿元，分为A、B两部分
A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占总投资的 70%，由已成立的四号线公司负责投资建设。
B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投 资额约为46亿元，占总投资的30%，由港铁、首创组建的特许 经营公司负责投资建设。
管理合同 (MC)
度
委托运营(O&M）
完全公有化
低
社会资本具体交易模式
PPP项目具体交易模式
PPP项目具体交易模式
以北京4号线地铁项目为案例 分析PPP具体模式的选择
结合当地财政情况 结合项目投融资特点 结合收益回报特点 结合社会资本能力和偏好
引入PPP的可行性
政府部门与PPP公司签订特许经营协议，在项目的成长期，政府将 其投资所形成的资产无偿或以象征性的价格租赁给 PPP项目公司, 为PPP项目公司实现正常投资收益提供保障；在项目的成熟期，为 回收部分政府投资，同时避免PPP项目公司产生超额利润，将通过 调整租金的形式，政府投资公司参与收益的分配；在项目特许期 结束后，PPP项目公司无偿将全部资产移交给政府或续签经营合同
搞PPP的项目用什么具体模式
PPP工作思路及案例分析
当前怎样做好PPP工作 PPP项目具体交易模式 风险分配与控制 案例分析
PPP项目具体交易模式
主要包括：
BOT（建设-经营-转让） BTO（建设-移交-运营） BBO（购买-建造-营运） BOO（建造-拥有-运营） BOOT（建设-拥有-经营-
前补偿模式（SB－O－T）
SB-O-T即Subsidize in Building-Operate-Transfer，又称建设 期补偿模式；
把一个地铁项目分为A、B两个部分，A部分包括车站、轨道和洞体 等土建工程，其投资和建设由政府出资的投资公司来完成，约占 总投资70%（对应公益性）；B部分包括车辆、信号等资产的投资、 运营和维护，吸引社会投资组建的PPP项目公司来完成，约占总投 资30%（对应盈利性）；
前补偿模式的经济学意义
纵轴为票价/成本，横轴为消费量； D为私人需求曲线，即相应票价下的地铁乘客人次； S1为完全成本曲线，是无补贴情况下计入了全成本的供应曲线； S2是在政府补贴了部分投资情况下的供应曲线
前补偿（补供方）的关键——责任清晰
补供方一般存在的问题： 责任不清晰而扭曲市场
转让）
DB（设计-建造） DB-FO（设计-建造-融资-
经营）
DBO（设计-建造-运营） ROT（重构-运营-移交） TOT（移交-运营-移交）
PPP项目具体交易模式
PPP项目具体交易模式
政府付费
公共部门
付费
项目公司
提供服务
最终使用者
使用者付费
项目公司
付费 提供服务
最终使用者
特许公司与四号线公司签订《资产租赁协议》，取得A部分资产的 使用权。特许公司负责地铁四号线的运营管理、全部设施（包括A 和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营， 通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
特许经营期为30年，到期后特许公司将B部分项目设施完好、无偿 地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给四号线公司。
处理、公交场站等 土地整治开发领域：棚户区改造、新城区建
设 经营性社会事业设施领域：教育、卫生医疗、
养老、文化、体育等
问题：搞不搞PPP
某机场，靠政府补贴维持微利，运转平稳， 改扩建时，实行PPP模式是否物有所值？
某市政保洁、绿化项目，建设期投入较小， 财政压力不大，实行PPP模式是否有意义？
政府可行性缺口补助 +用户付费
公共部门
可行性缺口补助*
项目公司
付费 提供服务
最终使用者
高
完全私有化
区域特许经营(RC)
社
购买-建设-运营(BBO)
会 资
改建-运营-移交(ROT)
本
转让-运营-移交(TOT)
风
建设-拥有-运营(BOO )
险 承
建设-运营-移交(BOT)
担
租赁-运营-移交(LOT)
程