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外汇的特征
外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的 资产
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外汇产生的渊源
日本 汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元 2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具 1. 对法出口价值100万欧元汽车
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汇率种类
从银行外汇买卖的角度划分
买入价 卖出价 中间价
按照外汇成交后交割时间划分
即期汇率 远期汇率
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汇率种类
按汇率制定的方法划分
基础汇率 套算汇率
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国际金本位制度的特点
黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后 标准”，充当国际货币 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成 色规定，有法定含金量 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出 入 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金 币
国际金融（第三版）
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第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
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教学要点
了解外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的主要分类 学习汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度
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外汇(Foreign Exchange)
动态概念：一国货币兑换成另一国货币的 实践过程，用以清偿国际间的债权债务关 系 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段 和工具 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清 偿国际债权债务的一种支付手段
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956 1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958 392－397 －
28.0737 1.1935 1.861 1.2961 1.2395 －
28.1287 1.1897 1.855 1.2974 1.2391 －
如果银行买入的是现钞，由于外币现钞不能在交易的 当地流通使用，需要把现钞运往国外，所以它不仅不能立 即获得存款和利息，而且还得支付费用保管现钞。等到现 钞积累到足够数量，银行才能把这些外币现钞运送到国外， 存在国外的银行里。直到此时，银行才能获得在国外银行 的外汇存款并开始获得利息。银行收兑外币现钞需要支付 的具体费用包括：现钞管理费、运输费、保险费、包装费 等、这些费用就反映在现钞买入价低于现汇买入价的差额 里。
法国 汽车进口商
4. 对日出口价值100万欧元香水
香水进口商
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
香水出口商
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汇率(Foreign Exchange Rate)
The price of one currency in terms of another is called exchange rate. 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖 的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这 种特殊商品的“特殊价格”
供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£ 美国黄金输出点 4.8957 英国黄金输入点
4.8665
4.8373
铸币平价
t
美国黄金输入点
英国黄金输出点
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影响汇率变动因素：黄金输送点
铸币平价只是决定汇率的基础，市场上的实际外汇行市还 要受到外汇供求情况的影响。
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为什么银行的现钞买入价低于现汇买入价？ 现钞买入价，指银行买入外币现钞所使用的汇率。 因为与买入现汇相比，银行买入现钞后要承担更高的成本 费用。您把现汇卖给银行，就是把您在国外银行的外汇存 款卖给银行。这笔外汇存款从您卖给银行的那一刻起，就 从您的名下转移到银行的名下。银行只要做相应帐务处理， 就可以马上得到这笔在国外银行的外汇存款，并可以马上 开始计算利息。
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汇率标价方法
如在中国： Direct Quotation
US$100=RMB¥ 827.65
Indirect Quotation
RMB ¥ 100＝US$12.08
US Dollar Quotation
US$100=€75.26 US$1=J¥ 95.28
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学习外汇行情表
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汇率标价方法
1. 直接标价法：用一定单位（1，100，10000等） 的外国货币作为基准,折算为一定数额的本国货币。 2. 间接标价法：用一定单位（1，100，10000等） 的本国货币作为基准,折算为一定数额的外国货币。
3. 美元标价法：又称纽约标价法。各国均以美元 为基准来衡量各国货币的价值，即以一定单位的 美元为标准来计算应该汇兑多少他国货币的表示 方法。
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076 1.2337 －
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
－ 7.7865 103.845 1.6395
－ 7.7637 103.385 1.6367
－ 7.6719 100.83 1.6175
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金本位制度下的汇率决定
铸币平价
1英镑金币重量 成色 英镑含金量 ＝ ＝铸币平价 1美元金币重量 成色 美元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含金 量的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。若只 考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价 就等于英镑与美元间的汇率。
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金本位制度下的汇率变动
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005 Closing Mid-Point Bid/Offer Spread Onr Rate
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)