动愈小，说明自动稳定作用愈大。
3、答：西方经济学者认为，为确保经济稳定，政府要审时 度势，根据对经济形势的判断，逆对经济方向行事，主 动采取一些措施稳定总需求水平。在经济萧条时，政府 要采取扩张性的财政政策，降低税率，增加政府转移支 付、扩大政府支出，以刺激总需求，降低失业率；在经 济过热时，采取紧缩性的财政政策，提高利率、减少政 府转移支付，降低政府支出，以此抑制总需求的增加， 进而遏制通货膨胀。这就是斟酌使用的财政政策。 同理，在货币政策方面，西方经济学者认为斟酌使
用的货币政策也要逆对经济方向行事。当总支出不足， 失业持续增加时，中央银行要实行扩张性的货币政策， 即提高货币供应量，降低利率，从而刺激总需求，以缓 解衰退和失业问题；在总支出过多，价格水平持续上涨， 中央银行就要采取紧缩性的货币政策，即削减货币供应 量，提高利率，降低总需求水平，以解决通货膨胀问题。m 1 r0 1 0.38 2.46 r0 r 0.38 0.18
若增加基础货币100亿美元，则货币供给增加:
M 100 2.46 246亿美元
11、答： （1）货币供给M=1000+400/0.12=4333亿美元； （2）当准备金率提高到0.2，则存款变为 400/0.2=2000亿美元，现金仍为1000亿美元，因 此货币供给为1000+2000=3000亿美元， 即货币供给减少了1333亿美元。 （3）中央银行买进10亿美元债券，即基础货 币增加10亿美元，则货币供给增加：

t)
中指出。当边际税率愈大时，
该乘数愈小，从而边际税率的变动的稳定经济作用愈
小。举例来说，假设边际消费倾向为0.8，当税率为
0.1时，则增加1美元投资会使总需求增加3.57美元，
1投1资0.8会11使0.1总 3需.57求若增税加率2.增5美至元为，0.2151时 0.8，11 0则.25增 2.加5 1美元 可见，税率越高，自发投资冲击带来的总需求波
9、答：公开市场操作又称公开市场业务，是指中央银行 在金融市场公开买卖有价证券和银行承兑票据，从而调 节货币存量的一项业务活动，其目的一是影响货币存量 和市场利率，二是要利用证券买卖来稳定商业银行的准 备金数量，抵消市场自发波动因素的干扰，进而达到稳 定货币供给或市场利率的目的。 作为货币政策的最主要工具，公开市场操作有以下
• 功能财政思想强调，政府在财政方面的积极政策主
要是为实现无通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目
标时，预算可以是盈余的，也可以是赤字。功能财政思
想是凯恩斯主义者的财政思想。他们认为不能机械的用
财政预算收支平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余，
而应从反经济周期的需求来利用预算赤字和预算盈余。
当国民收入低于充分就业的收入水平时，政府有义务实
以此作为预算目标，或者财政的目的，而功能财政思想
强调，财政预算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目标
是追求无通货膨胀的充分就业和经济的稳定增长。
5、解答：（1）由模型 可解得：
c 100 0.8yd yd y ty+tr y=c+i+g
y 100 0.8tr i g 100 0.862.5 50 200 1000
2、答：自动稳定器是指财政制度本身所具有的减轻各 种干扰对GDP冲击的内在机制。自动稳定器的内容包括 政府所得税制度、政府转移支付制度、农产品价格维持 制度等。在混合经济中投资变动所引起的国民收入变动 比纯粹私人经济变动要小，原因是当总需求由于意愿投 资而增加时，会导致国民收入和可支配收入的增加，但 可支配收入的增加小于国民收入的增加，因为在国民收 入增加时，税收也在增加，增加的数量等于边际税率乘 以国民收入，结果混合消费中的支出增加额要比纯粹私 人经济中的小，从而通过乘数作用使累积增加也小一点。 同样总需求下降时，混合经济中收入下降也比纯粹私人 部门经济中要小一些。
这说明当政府减少支出200亿美元时，政府预算 盈余将增加75亿美元，正好与当前预算赤字相抵消， 这种支出的变化能最终消灭赤字。
7、答：一单位高能货币能带来若干倍货币供给， 这若干倍即货币创造乘数，也就是货币供给 的扩张倍数。如果用H、Cu、RR、ER分别 代表高能货币、非银行部门持有的通货、法 定准备金和超额准备金，用货币供给量M和 活期存款D代入，则
税收制度是一种对国民收入波动的稳定器。混合
经济中支出乘数值与私人纯粹经济中支出乘数值的差
额决定了税收制度的自动稳定程度，其差额愈大，自
动稳定作用愈大，这是因为，在边际消费倾向一定的
条件下，混合经济中支出乘数越小，说明边际税率越
高，从而自动稳定量愈大。这一点可以从混合经济中
支出乘数公式
1

1 b(1
为其他政策工具难以比拟的明显优点：一是能按中央银 行主观意图进行，不像贴现政策那样中央银行只能用贷 款条件或变动借款成本的间接方式鼓励或限制其借款数 量；二是中央银行可通过买卖政府债券把商业银行的准 备金有效控制在自己希望的规模；三是不像法定准备率 及贴现率手段那样具有很大的行为习惯，准备率及贴现 率不是那样可以轻易变动的，在中央银行根据市场情况 认为有必要改变调节方向时，业务容易逆转。
• 而充分就业预算盈余衡量的是在充分就业水平上的预 算盈余，充分就业在一定时期内是一个稳定的量，在
此收入水平上，预算盈余增加了，则是紧缩的财政政 策，反之，则是扩张的政策。在本题（4）中，充分 就业收入=1200，当i=50时，充分就业预算盈余为37.5， 当i=100时，由于财政收入和支出没有变化，故用衡 量的也没有变化，仍等于37.5。但在本题（5）中， 由于未变，但g从200增至250，故充分就业预算盈余 减少了，从37.5变为-12.5，因此，显示出财政扩张。 所以我们要用而不用BS去衡量财政政策的方向。
1 b(1 t)
1 0.8(1 0.25)
0.4
这时预算盈余BS=0.25*1125 – 200 – 62.5 = 18.75。预算盈余之所以会从 – 12.5变为18.75， 是因为国民收入增加了，使税收增加了。
（4）若充分就业收入，当i=50时，充分就业预 算盈余：
BS* ty* g tr 300 200 62.5 37.5
8、答：中央银行的货币政策工具主要有法定准 备率、再贴现率和公开市场操作。影响货币 供给的，一是货币乘数；另一是基础货币。 从货币乘数看，中央银行可通过提高或降低 法定准备率来降低或提高货币乘数，从而在 基础货币不便时影响派生存款量。从基础货 币看，一方面中央银行可通过变动再贴现率 影响商业银行向中央银行的借款数量，从而 影响准备金；另一方面可通过公开市场操作 直接增加或减少基础货币。中央银行买进公 债券时，市场上基础货币量就会增加，卖出 债券时则基础货币量就会减少。
0.2 0.8t
0.2 0.80.25
（2）当均衡收入y=1000时，预算盈余：
BS ty g tr=0.251000-200-62.5=-12.5
（3）当i增加到100时，均衡收入为：
y a btr i g 100 0.862.5 100 200 450 1125
（5）若i=50,g=250,则
BS* ty* g tr 0.251200 250 62.5 300 312.5 12.5
（6）从表面上看来，预算盈余BS的变化似乎可以成为对 经济中财政政策方向的检验指针，即预算盈余增加意 味着紧缩的财政政策，预算盈余减少意味着扩张的财 政政策。然而，如果简单得利用BS去检验财政政策就 不正确了。这是因为，自发支出改变时，收入也会改 变，从而使BS也发生变化。在本题中，当投资从50增 加到100时，尽管税率t和政府购买g都没有变化，但预 算盈余BS从赤字（ - 12.5）变为了盈余（18.75），如 果单凭预算盈余的这种变化就认为财政政策从扩张转 向了紧缩，岂不是错误了吗？
M 10 1 83.3亿美元 0.12
6、解答：在三部门经济中政府购买支出的乘数为：
当政府支出减少200亿美元时，收入和税收均会减少，
为：
Kg 1
1
2.5
1 b(1 t) 1 0.8(1 0.25)
于是预算盈余增量为：
y kgg 2.5 (200) 500 T t * y 0.25 (500) 125 BS T g 125 (200) 75
第十六章 宏观经济政策实践 习题答案
1.（1）政府的财政收入政策对国民收入的影响主要来自 于财政收入。故答案为：3）。因为税收会影响个人可 支配收入，从而影响个人消费。
（2）政府没有实行财政政策，国民收入提高会导致税 收增加，因为税收是收入的函数。故答案为：2） （3）扩张性财政政策是在萧条时期增加政府支出，减 税，故答案为：1） （4）商业银行的超额储备，主要是2） （5）市场利率提高，银行放贷的积极性高，所以答案 为：2） （6）中央银行降低再贴现率，商业银行放贷积极性高， 会使银行准备金减少，故答案为：2） （7）中央银行在公开市场卖出政府债券，目的是调整 货币市场，故答案为：3）
4、答：平衡预算的财政思想主要分年度平衡预算、周期 平衡预算和充分就业平衡预算三种。年度平衡预算， 要求每个财政年度的收支平衡。这是在20世纪30年代 大危机以前采用的政策原则。周期平衡预算是指政府 在一个经济周期中保持平衡。在经济衰退时实行扩张 政策，有意安排预算赤字，在繁荣时期实行紧缩政策， 有意安排预算盈余，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤 字，使整个周期的赢余和赤字相抵而实现预算平衡。 这种思想在理论上似乎非常完整，但实行起来非常困 难。这是因为在一个预算周期内，很难准确估计繁荣 与衰退的时间与程度，两者不会相等，因此连预算也 难以事先确定，从而周期预算也难以实现。充分就业 平衡预算是指政府应当使支出保持在充分就业条件下 所能达到的净税收水平。