成交量研判的注意
• 成交量的判断应用于日线经常会造 成以日为单位的短期调整，而应用 于周线上则会造成股价后期以周线 为单位的中期调整。同理，一旦月 线出现此情况，我们就要提防市场 长期调整的开始。观察单位越长， 判断结果就越可靠。
量价背离
• 一般情况下量和股价是同步运行的， 即价升量增，价跌量缩。但有时候 会出现价格与成交量配合不同步的 走势。这就是量价的背离。具体有 三种表现形式
• 一般个股的换手率达到10%左右， 就极其容易形成顶部，也就是说， 一般所谓的“天量”都必须是换手 率超过10%。所以当成交量异常放 大，而同时换手率指标超过10%时， 投资者就必须特别小心。此时已经 具备出现顶部的温床。
• 赢家 只做龙头，只做热点，只做波段行情。跟着 资金走，吃喝不用愁。
• 输家 量大的股票不敢做，涨停的股票不敢做，天 天忙忙碌碌看很多媒体节目，跟踪很多股票，最 后一无所获。
三、价平量缩
• 股价在一段时间内出现上下震荡，连续冲击前期 高点都没有形成有效突破。此时重点应关注成交 量的变化，最终会由成交量决定突破方向。
• 如果成交量始终保持温和放量，则后期向上突破 概率较大
• 如果成交量始终保持同量状态，后期横盘概率较 大
• 如果成交量出现逐级缩小状态，不用多久股价便 会选择向下破位
• 赢家 实战中最高的行为准则是保护资金安全，遵 守严格的操作纪律，具有完备的保护措施。
• 输家 什么时候都在买股票，但是从来不会卖股票， 赚钱不卖，赔钱不卖。从进入股市开始，就成了 “套牢”专家，股票“收藏家”。
• 赢家 炒股就是炒心态，无论涨还是跌，无论利好还是利 空，都以一颗平常心对待。炒股、工作、生活既规律也有 节奏。
600338 ST珠峰02年7月盛传与日本Байду номын сангаас马哈公 司洽谈股权合作，大量资金涌入，后消息明朗， 最终散户资金无力推动股价，后期展开暴跌行 情
• 3、主力前期大量吸纳一只股票的流通筹码， 长时间后会对该股产生高度控盘。此时市 场的浮动筹码已经很少，散户面对高起的 价格心存恐惧。买者寥寥。无需大量资金 就能将股价推高。
2、股价未经历大幅拉升在较低位置放 出大量之后开始缓慢爬升，但是成交 量却逐渐缩小。
这种情况往往是 股价在相对低位有一些利好传闻，促使此 股短期内成交活跃，但是伴随消息的逐渐明朗，后续追涨 的人必然减少，前世低位介入的筹码由于仍然处于微利状 态，自然不会出局。由于这种形式也是散户行为，股价不 会坚持太长时间，最终会突破上升趋势线，转而向下。
量价关系
—市场语言
成交量的问题
• 庄家在操盘过程中，经常 会出现对倒。那么这种对 倒就会造成一种虚假的成 交量。所以，成交量是可 以骗人的。
什么叫对倒
• 也叫对敲。一般是指同一个庄家， 指定自己旗下不同的操盘点在同一 个时间内充当买家和卖家，对相同 的证卷，以相同的价格和数量产生 的交易。它可以产生在庄家建仓、 洗盘、拉升以及出货的任何阶段。
成交量的本质
• 一、无论主力对倒的目的是什么，总之 他把钱花在了这里，那么你就应该透过 “放量的表面现象”来分析“放量后面 的本质”。
• 二、也并不是“放量就是好事”，“缩 量就一定是坏事”。而你要追究的是此 位置放量或缩量说明的是什么。这也就 是研究成交量的意义。
成交量
• 成交量（VOL）是指在一定的 时间单位内成交的股票数量， 不同的软件里的单位使用有所 不同，如有的用“股”为单位， 有的用“手”为单位。弘历软 件里用的单位是“千手”。
（1千手=10万股）
量的持续性
• 个股在开始拉升时成交量都要超过前期最少量水 平（如5日、10日或20日均量线）的200%以上， 显示出有资金的推动。但如果后继资金供应不足， 成交量出现大幅萎缩（一般1/3以上），预示做多 动能减弱，市场主力向上攻击的信心不足。
• 相反如果股价在拉升的过程中，成交量必须保持 匀量上涨或者持续放量。值得注意的是拉升的过 程只要量配合价格就可以进一步拉升，无论是阴 量还是阳量。因为即使是阴量依然说明下档存在 大量的承接盘，要知道股市的成交量是双方的。 只有人卖没人买是不会成交的。
投资者可以适当利用这种走势，搭乘主力拉升的顺风船。
股价经过长期盘整，于图中表示处集中放 量，持续三四天后价格依然缓慢推升，但 成交量却不在持续放大，此时的背离正是 高度控盘的表现
二、价升量平
• 此种模式表现为股价虽然不断创出新高， 但是成交量却不在持续放大。而是保持在 一种相对水平的位置上，形成量的一个箱 体。显示大众对股价的上涨并不热情。主 力的拉高并未吸引更多的资金进入形成出 货的机会，一般会再次打压，以待其他机 会。所以无论主力想做什么，股价随后都 会选择向下。投资则不应恋战，走为上策
一、价升量缩
• 价升量缩是指每次股价高点不 断创出新高，而成交量却不在 跟着放大反而逐渐萎缩，形成 背驰走势。 此种走势的出现可 能是 三种市场行为造成
1、主力已经出货完成，后期股价虽然 在缓慢拉升，但基本为散户所为。
此中情况一般出现在股价连续拉升的高位，主力已经利润 颇多，配合市场人气或利好消息，采取快速放出大量（或 天量）出货。追涨的散户由于不具备持续的购买能力，之 后的成交量会越来越小，但是价格不会马上下跌，直到某 个重要的支撑被向下突破，大多数人才意识到风险的存在。
换手率（TUN）
• 换手率=（成交量/个股的流通股数） *100%
• 换手率研究的是个股成交量占总流通 股数的百分比，可以帮我们跟踪个股 的活跃程度，判断走势处于怎样的状 态。尤其是庄家进货和拉升阶段，换 手率可以邦我们估算庄家的控筹量。
换手率的应用
• 通过长期的观察，我们发现3%以内的换手都是比 较小的，往往出现在下跌时期。
• 庄家在进仓过程中日换手率常常处于3%左右；控 盘拉升过程中，日换手率一般在4%--7%之间。而 主力在洗盘时期的换手率，一般在7%以上，10% 以内。
• 过高的换手率（比如10%）往往预示着更大的问 题，尤其是连续两周出现多个10%的换手，则基 本可以判断是主力的出货行为。
换手率与成交量的配合应用