优必选机器人公司调研分析报告目录第一节优必选：国内唯一的人形机器人独角兽公司 (6)一、技术深耕、资本助力、高曝光度，塑造服务机器人明星企业 (6)二、优必选主要产品：Alpha1S、Alpha2、JIMU、机器人舵机Alpha1S (8)1、Alpha2 (9)2、JIMU机器人 (10)3、机器人舵机 (12)第二节服务机器人风口已至，行业或将迎来爆发式增长 (13)一、服务机器人市场兴起，幼教和娱乐/陪护有望成为突破点 (13)二、关注杀手级应用诞生和高曝光度事件两类催化剂 (15)1、机器人产品的大规模销售依赖杀手级应用 (15)2、案例一：儿童教育领域案例 (15)2、案例二：家庭陪护/娱乐领域案例 (16)3、高曝光度事件将有力推动服务机器人产业的发展 (18)三、国内服务机器人厂商2016年有望迎来突破性机遇 (18)1、产业技术到达临界点 (18)2、无人机和扫地机器人示范效应引发资本竞逐服务机器人市场 (19)3、国内服务机器人厂商的优势 (22)第三节掌握核心技术+巨头深度合作+产品推广能力，构筑护城河 (23)一、掌握机器人舵机关节核心技术 (23)二、与产业巨头深入合作，站在巨人的肩膀上 (23)三、出色的产品推广能力塑造“中国制造”新形象 (24)第四节单一产品到多元布局，从硬件销售到软件/生态/IP多维出击 (26)一、产品线延伸：Alpha1S持续放量，Alpha2和JIMU于2016年问世 (26)1、Alpha1S月出货量已超万台，亮相春晚后有望进一步畅销 (26)2、Alpha2将于2016年登陆市场，产品应用场景广泛 (28)3、JIMU机器人对标乐高Mindstorms，价位具备很强竞争力 (30)二、从硬件销售到“硬件+软件+生态” (32)三、IP战略有望成为优必选公司新的发力点 (33)第五节风险因素与核心观点 (35)一、风险因素 (35)二、核心观点 (35)图表目录图表1：优必选公司发展历程 (6)图表2：Alpha2机器人亮相春晚 (7)图表3：Alpha1S机器人亮相春晚 (7)图表4：Alpha1S机器人应用场景 (8)图表5：Alpha1S编程界面 (8)图表6：Alpha2应用场景 (9)图表7：Alpha2参数 (10)图表8：Alpha2功能 (10)图表9：JIMU机器人 (11)图表10：JIMU机器人应用场景 (11)图表11：JIMU机器人功能卖点 (11)图表12：机器人舵机产品 (12)图表13：全球家庭服务机器人市场增长迅猛，专业服务机器人增长平稳（百万美元） (13)图表14：全球专业服务机器人销量预测（台） (13)图表15：全球家庭服务机器人销量预测（千台） (13)图表16：教育类个人服务机器人销售量预测（台） (14)图表17：陪护类个人服务机器人销售量预测（台） (15)图表18：NAO机器人在L2TOR项目 (15)图表19：NAO机器人 (16)图表20：JIBO机器人 (17)图表21：BlueFrog的Buddy机器人 (17)图表22:“服务机器人”的百度搜索指数 (18)图表23:“服务机器人三项技术迎来临界点 (18)图表24：全球人工智能领域初创公司获得投资额激增 (19)图表25：大疆科技精灵系列无人机 (20)图表26：大疆创新收入爆发式增长（百万美元） (20)图表27：科沃斯扫地机器人地宝 (21)图表28：科沃斯双十一单日销量呈现爆发式增长 (21)图表29：优必选自主研发的舵机产品 (23)图表30：部分与优必选深入合作的产业巨头 (24)图表31：Alpha2宣传视频截图1 (24)图表32：Alpha2宣传视频截图2 (25)图表33：2016年公司三款产品销售目标（千台） (26)图表34：公司三款机器人产品价格预测（美元） (26)图表35：Alpha1S销售区域分布 (27)图表36：Alpha1S国内线上线下渠道 (27)图表37：Alpha2应用场景-瑜伽教练 (28)图表38：Alpha2应用场景-为儿童讲故事 (29)图表39：Alpha2应用场景-外语语伴 (29)图表40：Alpha2从appstore上获取新应用 (30)图表41：优必选JIMU机器人 (31)图表42：乐高Mindstorms机器人 (31)图表43：乐高玩具机器人发展历程 (31)图表44：Alpha2与其他人形机器人价格对比（元） (32)图表45：优必选官网为开发者提供开发工具 (33)图表46：搭载TuringOS的乐迪机器人 (34)图表47：奥飞动漫旗下《超级飞侠》动画片 (34)表格目录表格1：Alpha1S产品参数 (9)表格2：互联网巨头与初创型企业扎堆语音识别领域 (19)第一节优必选：国内唯一的人形机器人独角兽公司一、技术深耕、资本助力、高曝光度，塑造服务机器人明星企业优必选凭借其在舵机技术领域的深耕，打造出国内第一款能够用于商业化的人形机器人。
公司团队从2008年开始进入人形机器人行业，在机器人运动控制领域有7年研发经验，前后投入资金超亿元。
凭借在机器人舵机关节领域的关键技术，公司已成为国内人形机器人的领导企业。
目前旗下产品主要包括Alpha1S、Alpha2、JIMU机器人、机器人舵机等。
公司2016年销售计划为达到1亿美元销售收入。
图表1：优必选公司发展历程资料来源：中信证券研究部整理优必选获得一级市场高度认可，2012年成立公司后迅速成为估值10亿美元的独角兽企业。
公司在创业初期主要依靠创始人周剑先生的自有资金。
随着Alpha一代产品的推出和良好的市场表现，公司陆续完成了三轮融资。
在2016年初的B轮融资中，公司估值已升至10亿美元。
近期获得持续高曝光，亮相春晚赢得广泛赞誉。
公司产品从2015年下半年开始密集亮相各大展会，成为2016CES等活动的焦点产品。
在2016年春晚中，公司的Alpha1S 和Alpha2同台亮相，在全国亿万观众面前出色地完成了节目。
两款机器人在运动控制和人机交互方面的出色表现获得了广泛的好评，也让优必选一夜之间成为了明星级企业。
图表2：Alpha2机器人亮相春晚资料来源：春晚截图，中信证券研究部图表3：Alpha1S机器人亮相春晚资料来源：春晚截图，中信证券研究部二、优必选主要产品：Alpha1S、Alpha2、JIMU、机器人舵机Alpha1SAlpha1S是国内第一款实现商业化量产的人形机器人产品。
优必选的Alpha1S依靠两点突破成功打开市场：1.自主研发高性价比的舵机关节，使得产品在具有优秀运动表现力的同时也拥有能实现商业化的低价。
随着Alpha1S的放量销售，目前价格已降至3000元以内；2.开发3D可视化编程系统，让机器人动作设计简易化。
目前，Alpha1S 被广泛应用于家庭娱乐、商场展示、儿童教育等领域。
图表4：Alpha1S机器人应用场景资料来源：优必选，中信证券研究部图表5：Alpha1S编程界面资料来源：网络图片，中信证券研究部表格1：Alpha1S产品参数资料来源：优必选，中信证券研究部1、Alpha2Alpha2机器人具备优异的人机交互能力。
相比于Alpha1S机器人强调运动性，Alpha2机器人更注重其智能性，能够实现陪护、娱乐、教育等功能。
公司打造了针对Alpha2的机器人AppStore，使得开发者可以针对不同的用户需求设计不同的的机器人App，不断完善Alpha2的功能。
此外，Alpha2得益于优必选自主研发的舵机系统，在运动性能上较之Pepper和Buddy等其他机器人产品有更好的表现。
图表6：Alpha2应用场景资料来源：优必选，中信证券研究部图表7：Alpha2参数资料来源：优必选，中信证券研究部图表8：Alpha2功能资料来源：优必选，中信证券研究部2、JIMU机器人JIMU机器人面向青少年，公司打造用户社区培养机器人文化。
JIMU机器人产品由一些伺服舵机、连接件、结构件、控制器等组成。
用户可以像搭积木一样自由搭建自己设计的机器人。
完成搭建后，通过手机编程，可以让机器人实现各种动作。
JIMU机器人主要面向青少年用户，公司希望借此来搭建一个机器人文化交流的网上社区，在普及机器人文化、知识和创意的同时，推广公司的产品。
JIMU机器人也有相应的AppStore，用户可以交流各自设计的机器人。
图表9：JIMU机器人资料来源：优必选，中信证券研究部图表10：JIMU机器人应用场景资料来源：优必选，中信证券研究部图表11：JIMU机器人功能卖点资料来源：优必选，中信证券研究部3、机器人舵机生产高性价比的机器人舵机产品。
优必选的机器人舵机产品内置MCU系统，含有伺服控制系统、行星减速系统、传感反馈系统、直流驱动系统、自主改进PID算法等。
产品具有扭矩大、体积小、精度高等特点。
公司的机器人舵机产品相较于国外进口产品具有明显的性价比优势。
图表12：机器人舵机产品资料来源：优必选，中信证券研究部第二节服务机器人风口已至，行业或将迎来爆发式增长一、服务机器人市场兴起，幼教和娱乐/陪护有望成为突破点全球家用服务机器人市场空间巨大，未来三年将进入增长爆发期。
根据IFR统计，2010-2014年全球家用服务机器人销售收入和销量CAGR分别达到42.3%和20.6%，2014年销售收入达到22亿美元，销量470万台。
根据IFR预测，全球家庭用服务机器人2015-2018年将出现爆发式增长，四年销量合计有望超过3500万台。
图表13：全球家庭服务机器人市场增长迅猛，专业服务机器人增长平稳（百万美元）资料来源：IFR，中信证券研究部图表14：全球专业服务机器人销量预测（台）资料来源：IFR，中信证券研究部图表15：全球家庭服务机器人销量预测（千台）资料来源：IFR，中信证券研究部全球专业服务机器人市场过去五年处于较快增长期。
根据IFR统计，2009-2014年全球专业服务机器人销量CAGR为12.9%，2014年销量为2.4万台。
由于下游主要面对国防军工、农业、医疗清洁等领域，其需求属性类似于工业机器人。
但是，由于专业服务机器人技术突破或成本下降，部分专业服务机器人有望打开消费级市场，例如大疆创新，其销售将进入爆发式增长阶段。
根据IFR预测，2015-2018年专业服务机器人市场也将进入高速增长期，预计四年销量合计将达到15.2万台。
个人服务机器人未来成长空间巨大。
随着人工智能技术的不断升级，可以和人类实现日常交互的机器人正逐步被开发出来。
个人机器人目前被应用于儿童教育、家庭娱乐和陪护等多个领域。
根据IFR预测，教育类个人服务机器人2015-2018年四年平均销售量将较2013年增长7.0倍，陪护类个人服务机器人此数据为8.6倍。