（1）最原始的商品交易资金周转的信用方式 （2）商业信用能为交易双方提供方便 （3）商业信用可以巩固经济合同、加强经济
责任 （4）商业信用融资的关键是交易双方都要诚
守信用
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第二十一种模式
国际贸易融资
国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业 进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进 出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹 资和国际贸易中长期融资。
其中香港交易所主板和创业板股票市场为 国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。
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第十五种模式
买壳上市融资
买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通 过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进 行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。
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壳公司的特点
（1）经营业绩差 （2）行业前景不佳 （3）产品市场萎缩 （4）股价长期低迷 （5）企业债务过重 （6）自身无回天之力
在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承 兑汇票。
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银行承兑汇票贴现
（1）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑 手续，承诺到期付款的汇票。
（2）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申 请提前兑现。
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商业承兑汇票贴现
（1）购货人作为汇票的承兑人 在票面上办过承 兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。
3
第三类：内部融资和贸易融资模式
（七种模式）
第 十 六 种 模式：留存盈余融资 第 十 七 种 模式：资产管理融资 第 十 八 种 模式：票据贴现融资 第 十 九 种 模式：资产典当融资 第 二 十 种 模式：商业信用融资 第二十一种模式：国际贸易融资 第二十二种模式：补偿贸易融资
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第四类：项目融资和政策融资模式
（3）2005年10月21日，国家外汇管理局发布 《关于境内居民通过特殊目的公司融资及返 程投资外汇管理有关问题的通知》
（4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我 国对外招商引资的新发展
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目前实际可选择的境外资本市场
（1）香港交易所主板和创业板股票市场 （2）新加坡交易所股票市场 （3）美国纽约交易所和NASDAQ股票市场 （4）英国伦敦交易所股票市场 （5）德国法兰克福交易所股票市场
以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发 行股份的比例为百分之十以上； （4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚 假记载。
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企业在国内深交所中小企业板 上市融资的条件
（1）目前在深交所中小企业板上市，实行“两 个 不变”，即：现行法律法规不变；发行上市 标准不变。
（2）目前在深交所中小企业板上市，实行“四 个独立”，即：运行独立、监察独立、代码独 立、指数独立。
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第五种模式
信用担保融资
信用担保融资是介于商业银行与企业之间 以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资 模式。
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信用担保融资的特点
（1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保 三者关系
（2）信用担保分散银行贷款风险 （3）信用担保分解企业融资困难 （4）信用担保收取一定比例的担保费用 （5）成功的信用担保将实现企业、银行、
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个人委托银行贷款的规定
1999年中国人民银行发布的《贷款通则》 规定：委托贷款是由政府部门、企业事业单 位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委 托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、 期限、利率等代为发放、监督使用并协助收 回贷款。商业业银行和信托投资公司都可以 开办委托贷款业务。
2002年1月中国人民银行批准中国民生银 行正式开办个人委托贷款业务
（2）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础 的融资，如果承兑企业的资信好，商业承 兑汇票持有人在需要资金时，可持商业承兑 汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现。
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第十九种模式
资产典当融资
资产典当融资是指资产所有者，将其资产抵押给 典当行而取得当金，然后按约定的期限支付当金利息、 偿还当金、赎回当物的融资行为。
中国中小企业融资二十八种模式
（提纲）
1
第一类：债权融资模式
（六种模式）
第一种模式：国内银行贷款 第二种模式：国外银行贷款 第三种模式：发行债券融资 第四种模式：民间借贷融资 第五种模式：信用担保融资 第六种模式：金融租赁融资
2
第二类：股权融资模式
（九种模式）
第 七 种 模 式：股权出让融资
第 八 种 模 式：增资扩股融资 第 九 种 模 式：产权交易融资 第 十 种 模 式：杠杆收购融资 第十一种模式：风险投资融资 第十二种模式：投资银行融资 第十三种模式：国内上市融资 第十四种模式：境外上市融资 第十五种模式：买壳上市融资
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第三类
内部融资与贸易融资模式
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第十六种模式
留存结余融资
留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形 成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于 本企业的一种内部融资模式。
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留存结余融资的特点
（1）手续简便 （2）财务成本低 （3）增强企业凝聚力 （4）企业没有债务及股权分散的风险
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第十七种模式
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第十四种模式
境外上市融资
境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策 规定及境外资本市场的法律法规及《上市规则》， 在境外资本市场上市融资的一种融资模式。
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国家鼓励具备条件的企业 到境外上市融资
（1）1999年7月14日，中国证监会发布《关于企 业申请境外上市的有关问题的通知》
（2）1999年12月，中国证监会发布《境内企业 申请到香港创业板上市审批与监管指引》
担保机构“三赢”
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第六种模式
金融租赁融资
金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运 动的一种融资模式。
பைடு நூலகம்18
金融租赁融资的特点
（1）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养 由承租人负责，出租人只提供金融服务。
（2）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时 间计算租金。
（3）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人 偿还租金的风险而采取的一种形式所有权， 到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。
（六种模式）
第二十三种模式：项目包装融资 第二十四种模式：高新技术融资 第二十五种模式：BOT项目融资 第二十六种模式：I FC国际融资 第二十七种模式：专项资金融资 第二十八种模式：产业政策融资
5
第一类
债权融资模式
6
第一种模式
国内银行贷款
国内银行贷款是指银行将一定额度的资金 及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期 限付利还本的一种经济行为。
场奠定了基础
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第十三种模式
国内上市融资
国内上市融资是指企业根据国家《公司法》 及《证券法》要求的条件，经过中国证监会批准
上市发行股票的一种融资模式。
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企业在国内上交所主板上市融资的条件
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币三千万元； （3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五
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第八种模式
增资扩股融资
增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩 大股本融资的一种模式。
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增资扩股的特点
（1）通过扩大股本，直接融进资金 （2）通过扩大股本，把企业加快做大 （3）根据经营收益状况，向投资者支付回报
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第九种模式
产权交易融资
产权交易融资是指企业的资产以商品的形式 作价交易的一种融资模式。
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产权的种类
（1）按产权的归属主体不同可分为： 政府产权、 法人产权、私有产权
（2）按产权历史发展的形态不同可分为： 物权、债权、股权
（3）按产权客体形态的不同可分为： 有形资产产权和无形资产产权
（4）按产权运动形态的不同可分为： 固定资产和流动资产
（5）按产权具体实现形式的不同可分为： 所有权、占有权和处置权
（2）国外商业银行贷款利率较高 按国际金融市场平均利率计算 硬通货币利率低 软通货币利率高
（3）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉
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第三种模式
发行债券融资
企业发行债券融资，是企业按照法定的程序， 直接向社会发行债券融资的一种融资模式。
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企业债券融资的种类与特点
（1）短期企业债券（期限1年以内） （2）中期企业债券（期限1至5年） （3）长期企业债券（期限5年以上） （4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、
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投资银行的含义
投资银行是主营资本市场业务的金融机构， 现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理 公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投 资银行机构。
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投资银行投资的特点
（1）投资银行是资本市场的核心机构 （2）投资银行除了自身的可用资金还有多种融
资渠道 （3）投资银行投资原则上参股不控股 （4）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市
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企业国内创业板上市的条件
（1）IPO后总股本不得少于3000万元 （2）发行人应当主要经营一种业务 （3）最近两年连续盈利，最近两年净利润累
计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一 年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年 营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入 增长率均不低于百分之三十 （4）前净资产不少于两千万元
存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。 存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对 畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为 融资的担保品。
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第十八种模式
票据贴现融资
票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时， 将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现 利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。
资产管理融资
资产管理融资是指企业通过对资产进行科学 有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强 资金流转率的一种变相融资模式。