当前中国宏观经济形势
——左大培北京理工大学讲座
主讲人简介：左大培，当代著名经济学家，非主流经济学主要代表人，乌有之乡顾问。

中国社会科学院经济研究所研究员，中国社会科学院研究生院教授、博导。

1990-1991年和1994-1995年两度受联邦德国洪堡基金会资助赴德国从事访问研究。

曾主持和完成了中国社会科学院重点课题“现代市场经济的不同类型"，现正主持中国社会科学院重大课题"新经济增长理论的发展和比较研究"、经济所的重点课题"现代经济学前沿"的研究。

新的中央经济工作会议提出了“双防”的工作方针，即防止经济过热，防止明显的通货膨胀。

以此为背景，左大培老师于2007年12月21日晚七点在北京理工大学七号楼报告厅，为高校的青年朋友们作了一场关于当前中国经济形势的精彩演讲，左老师的演讲从三个角度来展开：一、当前中国的经济形势到底是怎样的；二、造成当前中国经济形势的原因在哪里；
三、我们如何看待当前的经济形势以及存在的问题。

一、当前中国的经济形势
左老师说，中央经济工作会议提出双防，核心是防止经济过热和通货膨胀，是基于对现实经济状况的判断。

那么这个现实经济形势怎样，左老师认为，当前经济面临通货膨胀危险，出现了明显通货膨胀的苗头。

接着，他从数字上给了说明。

他讲，CPI也就是消费者物价指数，反映的是消费品的价格平均变动，当上涨3%到6%时，已经相当过严重，目前的中国，CPI已经到了这个数字。

当统计局负责人出来解读这个数字，试图冲淡通货膨胀的危险时，不但有越权的嫌疑，而且其解读也明显缺乏说服力，违背经济学常识。

为什么要防止经济过热，通货膨胀和经济过热是有关系的。

经济学的相关模型表明，一个国家的经济自然增长率年平均为9%左右，而中国现在超过了9%，面临着通胀加速的危险。

当经济增长率大于9%时，这样的经济增长就是不可持续的，当经济增长的速度越快时，物价上涨也会越快，通货膨胀的危险也越大。

所以，要把通货膨胀的危险降下来，必须坚决采取有力措施把经济增长速度降下来。

为什么当前的通货膨胀人们感受不同，左老师认为，这与人们所处的阶层和社会地位有关。

主流经济学家对通胀要么完全不吱声，要么说没有通胀，这与他们自身的处境有关，由于收入较高，当前的涨价对他们几乎没有什么影响，而下层老百姓、普通劳动阶级的感受就非常强烈，因为他们的收入低。

二、经济过热与通货膨胀的原因
当前的经济形势，可以用这样的关联来表示，通货膨胀——总需求过高——经济过热，这就必须要防止发生一系列混乱。

通货膨胀也导致了流动性过剩，流动性过剩的两个表现是：一、流动中的货币量过多，二、存款多。

左老师认为，造成当前流动性过剩的根源在于过多的货币追逐过少的货物。

左老师以中国2006年的数据为例，当年光银行存款是38万亿人民币，国内生产总值是22万亿人民币，两者的比为1.5/1，比值大于一，西方发达国家这一比值都低于1。

钱多造成了严重问题，导致流动性过剩，表现就是金融性资产价格的急剧上涨，包括房市，股市。

这与上世纪八十年代的日本很相似，但是当前的中国更严重一些，日本当时的涨价不包括食品等日常消费品，而中国当前是全面性的涨价。

房市，股市价格的梦剧烈上涨，也跟人气有关，来自于人们的投机心理，当大家都觉得会涨的时候，在这种预期下，就会涨，再加上过多的资金，涨的就更快。

这样，资产泡沫就在逐渐形成，扩大。

流动性过剩，与货币供应量增长速度过快有关。

长期以来我们的货币供应量增长速度远远大于经济增长速度。

九十年代，货币供应量的增速高的时候是20%——30%之间，低的时候也有14.5%，最后的结果就是，积累了大量货币，当时看是一个隐患，现在已经成了明患。

流动性过剩，导致了金融市场不稳定，使宏观经济不稳。

左老师认为，要把流动性过剩降下来，必须使货币供应量的增长率与GDP增长率持平。

货币包括银行存款和现金，银行存贷款业务放大后就是现实中的货币，要是现实中的货币少一点，人民银行发行的基础货币必须得减少。

让人痛心的是，中国在某种程度上已经失去了货币自主权。

每年国家负责吸收外汇储蓄，又要根据外汇储备发行对应数量的人民币，这是货币增多的一个非常重要的根源，也是当前经济过热和通货膨胀的一个源头。

目前的美元外汇已经达到了一万四千多亿，我们又拿这些外汇的百分之八十到九十来购来美国政府债券，事实上是在补贴美国政府。

依据这一点，我们也可以看出，当今中国根本不缺资金，不需要吸引外资的。

我们的顺差大，外汇储备也庞大，按说是资金充裕。

三、如何看待和解决当前问题
面对严峻形势，我们也不是没有解决问题的办法，首先要把形势判断清楚，掌握真实情况。

外汇储备实质是资金的流出，从1994年开始中国已经是资金流出国，而不是资金缺乏国，可悲的是我们还一直在招商引资，没有很好地依据客观形势的改变来调整我们的思想观念和方针政策，使国家遭受了不可估量的巨大损失。

事实上十几年来，我们是经常性账户顺差，顺差所得的外汇用来购买美国国债获得5% 回报，而美国企业在中国的投资回报最低也在10%以上。

虽然我们不愿意相信，可是现实不得不让我们感到一个阴谋的存在，那就是美帝国主义。