厦门大学网络教育2012-2013学年第二学期专科《投资学》课程复习题一、单项选择题1. 系统性风险可以用 A来衡量？A贝塔系数 B 相关系数 C收益率的标准差 D收益率的方差。
2. 国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得1 2%的收益，有60%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？BA. 愿意，因为他们获得了风险溢价B. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价C. 不愿意，因为风险溢价太小D. 不能确定3. 有风险资产组合的方差是。
CA. 组合中各个证券方差的加权和B. 组合中各个证券方差的和C. 组合中各个证券方差和协方差的加权和D. 组合中各个证券协方差的加权和4. 考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？CA. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性D. A和B 都正确5. 资本资产定价模型中，风险的测度是通过进行的。
BA. 个别风险B. 贝塔C. 收益的标准差D. 收益的方差6. 证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券（或组合）的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是。
CA．对总风险的补偿 B．对放弃即期消费的补偿C．对系统风险的补偿 D．对非系统风险的补偿7．债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。
BA．债券价格收益率 B．债券期限收益率C．债券期限债券价格 D．债券持续期债券收益率8．下列分析方法不属于技术分析方法的是______。
AA． EVA分析 B．波浪理论 C.过滤器规则 D．趋势线分析9．多因素模型中（例如APT模型）的因素可以是______。
DA．预期GDP B．预期利率水平C．预期通货膨胀率D．以上皆是10．假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。
A A．0.96 B．1 C． 1.04 D． 1.1211、根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关？AA. 市场风险B. 非系统风险C. 个别风险D. 再投资风险12、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？DA. 组成证券的收益不相关B. 组成证券的收益正相关C. 组成证券的收益很高D. 组成证券的收益负相关13、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？CA. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性D. A和B14、证券市场线是。
DA. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B. 也叫资本市场线C. 与所有风险资产有效边界相切的线D. 表示出了期望收益与贝塔关系的线15、有风险资产组合的方差是。
CA. 组合中各个证券方差的加权和B. 组合中各个证券方差的和C. 组合中各个证券方差和协方差的加权和D. 组合中各个证券协方差的加权和16、其他条件不变，债券的价格与收益率。
BA. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关17．债券价格波动的基本特征是______。
AA．债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动B．债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C．利率上升，债券价格上涨 D．利率下降，债券价格下跌18．在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。
CA．部分证券 B．有效边界的端点C．某一市场指数 D．预期收益最高的有效组合19．无风险资产的特征有______。
DA．它的收益是确定的 B．它的收益率的标准差为零C．它的收益率与风险资产的收益率不相关D．以上皆是20、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？DA. 组成证券的收益不相关B. 组成证券的收益正相关C. 组成证券的收益很高D. 组成证券的收益负相关21、市场风险也可解释为。
BA. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险22、证券市场线是D。
A. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B. 也叫资本市场线C. 与所有风险资产有效边界相切的线D. 表示出了期望收益与贝塔关系的线23、如果你相信市场是有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
BA. 半强式B. 强式C. 弱式D. A、B和C24、其他条件不变，债券的价格与收益率。
DA. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关25、下面哪一个不被认为是期限结构的解释。
DA. 预期假定B. 流动偏好理论C. 市场分割理论D. 现代资产组合理论26、如果用图描述资本市场线(C．ML)，则坐标平面上，横坐标表示______，纵坐标表示______。
AA．证券组合的标准差；证券组合的预期收益率B．证券组合的预期收益率；证券组合的标准差C．证券组合的β系数；证券组合的预期收益率D．证券组合的预期收益率；证券组合的β系数27、下列说法不正确的是______。
BA．最优组合应位于有效边界上B．最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个C．投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个D．投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择28、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为 30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。
B A．15.3% B．15.8% C．14.7% D．15.0% 29、股价图形分析的基础是______。
CA．股价走势图 B．股票成交量时序图C． K线图 D． OX图30、以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。
AA．股票价格指数 B． GDPC．某蓝筹股票的价格水平 D．银行存款利率二、简答题1、请简要阐述利率的变动与股价的关系。
答：123分资金又可能从银行和债券市场流向股市42、请简要阐述证券投资基金的特征。
答：1、集合投资基金是这样一种投资方式：它将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。
基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小，完全按份额计算收益的分配，因此，基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，集腋成裘，汇成规模巨大的投资资金。
在参与证券投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可能享有大额投资在降低成本上的相对优势，从而获得规模效益的好处。
2、分散风险以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。
在投资活动中，风险和收益总是并存的，基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的优势，使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。
3、专家管理、基金实行专家管理制度。
这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。
他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。
对于那些没有时间，或者对市场不太熟悉，没有能力专门研究投资决策的中小投资者来说，投资于基金，实际上就可以获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能地避免盲目投资带来的失败。
4、组合投资：多样化的投资对象以分散风险5、投资操作与财产保管严格分离投资者的资金由基金托管人托管，由基金管理人投资运作。
3、请简要阐述债券利率期限结构理论主要内容。
答：利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别，而且这种差别会随期限的长短而变化。
预期假说预期假说利率期限结构的预期假说首先由欧文·费歇尔(Irving Fisher)(1896年)提出，是最古老的期限结构理论。
预期理论认为，长期债券的现期利率是短期债券的预期利率的函数，长期利率与短期利率之间的关系取决于现期短期利率与未来预期短期利率之间的关系。
如果以Et(r(s))表示时刻t对未来时刻的即期利率的预期，那么预期理论的到期收益可以表达为：4、请简要阐述封闭式基金与开放式基金的区别。
答：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。
封闭式基金与开放式基金的主要区别通过下表可以看出：5、某公司股票市价为8元，该公司有1200万股在外流通，请解释下列事件会对流通股数量和价格产生什么影响：（1）发放15%的股票股息；（2）按3：1配股，配股价为5元/每股。
答：115%的股票股息。
解答231配股5元/股。
解答310%分红。
解答6、请简要阐述可转换债券的特征。
答：可转换债券具有债权和期权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：债权性与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
股权性可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
可转换性可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。
转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。
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