第17章信息不对称的市场教学注解这一章探求了一部分人比另一部分人知道得更多时的不同情况，或者换言之，当存在不对称信息时会发生什么。

17.1节讨论了卖方比买方拥有更多信息的情况，17.2节讨论了市场信号机制处理不对称信息的问题。

17.3节讨论了当一方对自己的行为比另一方了解得更多时的道德风险。

17.4节讨论了委托——代理问题，17.5节扩展了一体化企业案例的分析。

两节都讲述了所有者与经理的目标不一致的问题。

17.6节检验了效率工资问题。

基本上有四个话题可由指导教师根据时间限制和大多数兴趣从中挑选。

介绍不对称信息最好通过复习微观经济学以完全信息为假定来展开。

例如，除了第5章和15章的几节，我们以对未来完全已知为假设（无不确定性）。

在不确定模型中，消费者和生产者与自然规律博弈。

在不对称信息模型中，他们互相博弈。

你的许多学生可能买卖或将要买卖旧车，因此，他们会觉得柠檬模型有趣。

通过询问旧车的卖者他们如何定价来开始你的讲解。

在展示图17.1前强调对于模型的直觉。

如果他们弄懂了这一模型，他们应当索要更高的价格，以变给买者留下他们的车质量高的印象。

课堂讨论可以考虑政府是否应通过立法，要求出售旧车时提供保证书。

保险市场也是大多数学生所熟悉的市场。

尽管许多州要求汽车保险，责任限制可能每个保险单都不同。

(liability limits may vary from policy to policy.)讨论风险规避者怎样想购买更高赔偿额度的保险单，以及保险公司怎样决定保险的风险。

如果你在15章用了购买房屋的案例，这里你可以通过考虑银行家怎样决定借款者是否违约将其扩展。

当讨论市场信号时，支出教育的双重作用（作为培训和更高生产率的信号）。

在17.2节展示的“工作市场信号的简单模型”，可能会使不熟悉不连续函数的学生困惑不解（见图17.2）。

解释教育程度怎样导致不连续性，强调教育质量的程度、保证和担保的关系。

（stress the relationship between degrees,guarantees,and warranties of educational quality.）道德风险是一个用例子容易解释的概念，但对逆向选择和道德风险的清晰的区别是重要的。

委托——代理问题可以以雇佣双方的关系为背景介绍。

这可以一般化为监管者与监管企业、选民与当选官员的关系。

在讨论监督代理人时，你可以重新介绍交易成本的概念（16.2节中）。

这节最有趣的话题是如何设计适当的激励措施，时代理人为委托人的利益工作。

加星号的17.5节将这一话题扩展到一体化企业中经理人的激励。

这一模型可以运用到政府契约（即国防契约）以讨论成本加成的契约（The model can be applied to government contracts, i.e. ,defense contracts, for a discussion of cost-plus contracting.）。

效率工资的理论概念上很难。

（the shirking model of efficiency wages is conceptually difficult.）讨论完16章的效率后，学生们可能疑惑当工人的工资超过他们边际产品的价值时，什么是有效率的。

在这里强调不对称信息的角色：企业对工人个人的生产率有不完全的信息。

如果你讲述这一模型，首先阅读下标17的注解。

在讨论20页的偷懒和33－37页效率工资与失业率关系时，耶仑的文章很简洁，斯蒂格里兹的更概括，复习题1．当一个市场在其他的方面都是完全竞争时，为什么买卖双方间的信息不对称会导致市场失灵？不对称信息导致市场失灵是因为交易价格不能反映买方的边际获利，也不能反映卖方的边际成本。

竞争性市场不能达到价格等于边际成本的产出。

在一些极端的例子中，如果没有减少不对称信息问题的机制时，市场完全失灵。

2．如果旧车市场是个“柠檬”市场，你预期售出旧车的修理记录与没售出的旧车的修理记录相比会怎样？在旧车市场，卖方对旧车的信息比买方知道得多。

旧车的修理记录是质量的一个指示。

可以预测，在边缘处（at the margin），有良好修理记录的车将被保留，而修理记录糟糕的车将被出售。

这样，可以预测欲出售的旧车的维修记录比不出售的车要差的。

3．解释保险市场上的逆向选择与道德风险的区别。

其中一种能在另一种不存在的情况下存在吗？在保险市场，逆向选择与道德风险同时存在。

逆向选择指的是购买保单的个人的自我选择。

换句话说，比投保的更不愿冒险的人，（at the margin），选择不投保；而投保人更愿冒险的人选择投保。

结果，保险公司身处爱冒险的保单持有者之中。

道德风险发生在购买保险之后。

一旦购买了保险，不愿冒险的人可能做出具有爱冒险特征的人的行为。

如果保单持有人是完全保险，他们没有什么动力避免冒险的情形。

保险公司可以降低逆向选择，而不能降低道德风险，反之亦然。

对潜在消费者调查以确定其风险程度有助于保险公司降低逆向选择。

进而，当赔付要求发生时，保险公司重估保险费（有时取消保单），有助于降低道德风险。

Copayments also reduce moral hazard by creating a disincentive for policy holders to engage in risky behavior.4．描述几种卖主能使买主相信他们的产品高质量的方法。

哪种办法适用于下列的产品：梅泰洗衣机、汉堡王汉堡包、大钻石？一些向买者发出产品质量信号通过如下的方式：(1)建立好的名声(2)产品标准化(3)证书certification（劳动力市场上教育学位的使用）(4)保证guarantees(5)保修书warranties。

梅泰通过提供一份最好的保证书表明其洗衣机的高质量（参照《消费者报告》1998.2，82页）。

汉堡王依赖于它的汉堡包的标准化（如巨无霸）。

大钻石的出售伴有证明其重量、形状和瑕疵的证书。

5．为什么卖主觉得发出有关她的产品的信号是有利的？保证和保证书是如何成为市场信号的一种形式的？生产高质量商品的企业欲索要高价，但是要达到这一点，必须使潜在的消费者在众多的牌子中知晓质量的差异。

提供产品质量信息的一种方法是通过保证（即产品有瑕疵保换）和保修书（即如有瑕疵承诺修理或更换）。

由于低质量产品生产者不愿提供耗资很大的信号措施，消费者可以将保证或范围很广的保修书作为正确的质量信号。

这样就确保了这些方法作为信号的有效性。

6．为什么公司经理可能实现不同于公司股东利润最大化的目标？对于股东而言，持续监督经理的行为是困难且耗费巨大的。

企业的所有者具有参与监督的优势，但他们不能百分之百地监督经理的行为。

因此，经理们就与追求他们自己目标的余地。

7．委托——代理模型能如何被用来解释为什么像邮电局之类的公共企业可能追求不同于利润最大化的目标？可以预测，公共企业的经理与私人企业的经理行为方式十分相同——除了利润最大化，他们对权力和其他特权都有兴趣。

监管公共企业的问题是信息不对称的问题。

经理（代理人）对企业的成本结构和来自消费者利润更熟悉，而当选或任命的官员，作为委托人，要披露由经理控制的成本信息就相对困难。

披露、核实信息与独立搜集公共企业提供的利益的信息的成本，可能比代理机构可能的净收益（利润）与实现的净收益之差更大。

这一差异为懈怠提供了空间，可以分配给经理作为个人的利益，给代理机构职工作为卓有成效的工作的保证，或者给机构的顾客作为额外的商品或服务的供应。

（This difference provides room for slack ,which can be distributed to the management as personal benefits, to the agency’s workers as greater-than-efficient job security, or to the agency’s customers in the form of greater-than –efficient provision of goods or sercives. ）8．为什么奖金和利润分享支付计划可能解决委托——代理问题，而固定的工资支付却不能？在固定工资下，雇员没有激励实现利润最大化。

如果雇员的雇用工资等于一般工人生产产品的边际收入时，工人就没有动力比生产率最低的工人工作更努力。

奖金与利润分享计划使固定工资比固定工资计划下要低，但是它们引入了奖励工资。

奖金可与企业的获利、每人的产出或者雇员工作的班组联系。

这些计划为代理人提供了较大的激励以实现委托人的目标函数。

9．什么是效率工资？为什么当工人对他们的生产率比厂商有更多的信息时，支付效率工资对厂商是有利的？在偷懒模型下的效率工资，是没有偷懒发生时的工资。

如果雇主不能监督雇员的生产率，雇员可能偷懒（降低生产率），这将影响企业的产出或利润。

因此就使企业提供高于市场的工资，这样减少雇员的偷懒的动力，因为雇员知道，如果他们被解雇而到另一家企业工作，他们的工资要降低。

练习1．许多消费者把著名品牌看作是质量的信号，并愿为名牌产品多付钱（如，贝叶阿司匹林而非不注册的阿司匹林，或者伯兹·阿艾蔬菜而非超级市场自己牌子的蔬菜）。

名牌能不能提供有用的质量信号？为什么能或不能？名牌由于几个原因可以提供有用的质量信号。

首先，当信息不对称成为问题时，一种解决方案时创造名牌产品。

产品的标准性为给定水平的质量（以品牌为信号）提供了好的名声。

第二，如果传播一个品牌的名声花费很大（即做广告、保证书等），名牌是高质量的信号。

最后，先行制造商，如果其产品质量高，由于其“先动”地位，其用户的忠诚度很高。

周围新产品的不确定性阻止了对先行品牌的产品背弃。

2．加里是毕业不久的大学生。

在新的工作岗位干了六个月之后，他终于存足了钱买他的第一辆车。

(a).加里对小汽车的式样和型号间的区别知之甚少，他怎样利用市场信号、声誉或标准化来进行比较？加里的问题是一个信息不对称的问题。

作为次买车者，他将与对车知道更多的卖者讨价还价。

他的第一选择是买新车还是旧车。

如果他买旧车，他必须在专业旧车交易商或个体卖者间选择。

三种类型的卖者（新车交易商、旧车交易商和个体卖者）使用不同的市场信号来传递他们产品质量的信息。

新车交易商是同制造商一起工作（依赖制造商的名声）。

他们提供标准的、内容广泛的保证书保证汽车如广告上的一样好。

由于旧车几乎不能附带制造商的保证书，并且旧车交易商并不是完全熟悉车的状况（由于汽车的种类多样和各不相同的使用史），提供详尽的保证是有损其利益的。

因此旧车交易商必须依赖名声，特别是提供“好东西”的名声。