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招商银行 江阴市财政 资管计划
27亿 25亿 30亿 协议回购 基金公司股权
江阴城投
3亿 5亿
验 收 后 回 购
江阴城市发展基金（公司制）
投资
城市建设项目
七、案例
总行已落地项目
江阴城市 唐山世园 发展基金
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B类份额（缴纳信 托保障基金） 招商银行（用于项 目公司增资）
会资本，发起并设立的专项基金，基金以股权或债权等方式投资于新兴产业、 国企混合制改革、城市开发建设等领域，支持地区经济的发展。
主要类型
城市发展基金
（和土地有关的）
（和城市建设 有关的）
城市建设 基金
（和地区优势 产业有关的）
产业引导 基金
城市土地开发基金 城市棚户区改造基金 城市保障房建设 城市三旧改造基金 产业园区建设
发展基金”和“浦银豫资城市运营发展基金”，总规模将达到3000亿元。
2015年3月23日，平安银行与武汉市政府在深圳签署战略合作协议，确定合作发起 产业基金，支持武汉城市基础设施建设、“三旧”改造等重大发展项目。
2015年6月底， 溧阳首单城市发展基金4.5亿元已到位，期限为7年，专门用于燕山
新区旧城改造、城市基础设施等项目建设。
一、业务背景
2006年-2014年政府引导基金设立情况
一、业务背景
2014年5月、2015年1月国务院总理李克强主持召开国务院常务会议的两次讲话，鼓励设
立创业引导基金。 国务院43号文下发，国务院、财政部多次提出大力推广运用PPP模式融资，设立支持基金
新闻报道
2014年底，河南省政府与建行、交行、浦发银行正式签署“河南省新型城镇化发展 基金”战略合作协议，分别成立“建信豫资城镇化建设发展基金”、“交银豫资城镇化
• Description of 保障房建设项目 the contents
•棚户区改造、
• Description of the contents
•基金应采取结 • Description of 构化涉及，并由
the contents
•对于无现金流 或者现金流不能 the contents 完全覆盖的项目， 需政府出具相关 文件提供一定增 信。
招商银行政府引导基金 服务方案
2017年7月
一、业务背景
探索起步：20世纪80年代初，我国开始由政府推动创业投资发展。引入国际先进经验， 探索新的创业投资政策。 2002年1月，我国第一只由政府出资设立的具有“引导”名义的创业引导基金 ——中关村管委会出资设立“中关村创业投资引导资金” 逐步试点：创业投资引导基金故那里暂行办法颁布 2005年，中央十部委发布《创业投资企业管理暂行办法》
补充资本公积 资金使用相对灵活
最高比例可达1:5 单笔金额大，一般约20-30亿
最长可达10年，
期限长
一次审批，可分批提款，减少资金闲置
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理财资金 充裕
分批按计划还款，降低一次到期还款压力
理财资金规模超万亿，仅排名工行之后 表内表外融资相结合
五、案例
总行已落地项目 江 阴 城江阴城市 市 发 展 基发展基金 金 （30亿）
-和当地有关的产业改造升
2、优选：列入十二五发 展规划、列入一路一带政 策支持、当地优势产业的 升级、高新技术行业、永 远为朝阳行业的医疗、教
级或新型产业发展；
育、旅游、文化产业。
重点支持模式 -结合上市公司产业链整合，未 来可通过置入上市公司退出； -产业基金中与国资关联的混合 制改革基金、员工持股基金；
管理
一级土地开发 （入股项目公司）
1、可以是基金入股项目公司形式 2、也可以是基金直接获得项目特许经营权
三、政府引导基金基础介绍
增信措施
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1、外部评级AA及以上企业远期回购 2、外部评级AA及以上企业担保
3、政府出具相关文件提供一定增信
三、政府引导基金基础介绍
产业引导基金
重点支持领域：
二、政府引导基金意义
•为区域经济注入资本 •改善金融服务支持体系 •助推实体经济
推动实体经济
强化政府调控
•通过引入社会资本 •提高政府的产业宏观调控能力 •推动企业技术创新及产业结构 调整
加速产业升级
•引导地域战略性新兴产业 •资源整合及国有企业改革 •助力地区产业结构调整和 升级
产业投资引导基金 对地方政府的意义
• Description of
• Description of the contents
等，应列入政府 相关年度计划。
政府出资到一定
比例作为劣后。
三、政府引导基金基础介绍
城市发展/建设基金 交易结构
外部机构（或有） 劣后级 地方政府 劣后级 城市发展/建设基金 招商银行 优先级 托管 招商银行
管理人
2007年，财政部、科技部制定了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》
规范化运作：2008年10月，由国家发展改革委、财政部、商务部联合制订的《关于创业 投资引导基金规范设立与运作的指导意见》获国务院批准，并以国务院办公厅名义发布 全面发展：2014年，各个地方政府陆续出台相关政策并成立了专项基金，掀起了发展政 府引导基金的新浪潮
三、政府引导基金基础介绍
产业引导基金 交易结构
外部机构
劣后级 管理人 管理
地方政府
劣后级/夹层
招商银行 优先级 托管 招商银行
政府产业投资引导母基金（结构化）
新兴产业 VC/PE 母基金
国企混改并 购母基金
对冲 母基金
新三板 基金
……
四、优势
1 减低负债率
杠杆比例高
基金以股权或股权+债权形势入股项目公司，
有现金流的PPP项目 无现金流的公益项目 路桥、港口、机场、水 务、清洁能源建设等
产业基金 新型产业支持基金等
三、政府引导基金基础介绍
城市发展/建设基金 适用对象 1 2 3 4
•项目涉及政府 让渡特许经营权 的，应在项目公 司层面或基金层 面取得相关特许 经营权，并签署 相关协议。
• Description of the contents
实现资源聚集
•通过投资吸引国内外优秀 人才、创业企业、新兴产业 及金融机构 •迅速形成资源集群
助力人才培养
•利用政府投资引导基金 •建设本土创业投资人才 队伍 •促进本土创投行业发展
创造就业机会
•政府产业投资引导基金 •通过扶持中小企业 •创造大量就业机会
三、政府引导基金基础介绍
概 念
政府引导基金是指由政府部分出资，同时吸引金融机构、专业投资机构和社