公司理财参考复习资料一、单选题1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值参考答案：D2.某上市公司股票现时的 D.市场价值系数为 1.5，此时无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则该公司股票的预期收益率为（）。

A.4%B.12%C.16%D.21%参考答案：B3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。

A.息税前利润B.销售收入C.固定成本D.财务风险参考答案：A4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。

A.发行债券B.发行股票C.留存收益D.银行借款参考答案：C5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是（）。

A.预期报酬率大于市场利率B.预期报酬率等于市场利率C.预期报酬率小于市场利率D.取决于该股票风险水平参考答案：A6.A证券的标准差是12%，B证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2，对A、B证券的投资比例为3：2，则A、B两种证券构成的投资组合的标准差为（）。

A.3.39%B.11.78%C. 4.79%D.15.2%参考答案：B7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。

A.公司价值最大化B.股东财富最大化C.股票价格最大化D.每股现金流量最大化参考答案：A8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利政策参考答案：C9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

A.资本资产定价模型B.信号传递模型C.权衡模型D.净营业收益法（NOI）参考答案：C10.当某独立投资方案的净现值大于0时，则该方案的内部收益率（）。

A.一定大于0B.一定小于0C.大于设定折现率D.小于设定折现率参考答案：C11.比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。

A.期望值B.标准差C.方差D.标准离差率参考答案：D12.下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（）。

A.优先股股价B.优先股年股利C.优先股筹资费率D.所得税税率参考答案：A13.某上市公司股票现时的系数为 1.5，此时无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为12%，则该公司股票的预期收益率为（）。

A.9%B.15%C.18%D.21%参考答案：B14.某公司以10%的年利率借得款项20000元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（）。

A. 10%B.20%C.16%D.22%参考答案：B15.某企业需投资100万元，当前企业的负债率为40%，现有剩余净盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）。

A.70万元B.60万元C.52万元D.40万元参考答案：A16.在筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。

A.债券B.优先股C.留存收益D.普通股参考答案：C17.用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（）。

A.市盈率B.资本保值增值率C.权益乘数D.净资产收益率参考答案：B18.在计算存货周转率指标时，公式的分子为（）。

A.平均存货成本B.期末存货成本C.产品销售收入D.产品销售成本参考答案：D19.某企业现紧急需求资金20万元，由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业须向银行申请的贷款额度为（）。

A.20万元B.24万元C.16万元D.25万元参考答案：D20.可转换债券对投资者来说，可在特定时期内，依据约定的转换条件，将其转换为（）。

A.其他债券B.优先股C.普通股D.固定收益债券参考答案：C21．投资决策评价指标，按（）可分为非折现评价指标和折现评价指标。

A．是否考虑资金时间价值B．性质C．数量特征D．重要性参考答案：A22．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有（）。

A．固定资产投资B．开办费C．经营成本D．无形资产投资参考答案：C23．投资决策评价指标中，（）为辅助指标。

A．内部收益率B会计收益率C．净现值率D．净现值参考答案：B24．生产经营期是指从（）之间的时间间隔。

A．建设起点到投产日B．建设起点到终结点C．投产日到收回投资额D．投产日到终结点参考答案：D25．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A．建设期B．生产经营期C．建设期＋达产期D．建设期十生产经营期参考答案：D26．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元。

则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。

A．8B．25C．33D．43参考答案：C27．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。

A．净现值B．会计收益率C．内部报酬率D．静态投资回收期参考答案：A28．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期限为3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为（）。

A．7．33％B．7．68％C．8．32％D．6．68％参考答案：A3N0.* NO.*29．当贴现率与内部收益率相等时，（）。

A．净现值大于0B．净现值等于0C．净现值小于0D．净现值不一定参考答案：B30．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12，贴现率为18％时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为（）。

A．14．68％B．17．32％C．18．32％D．16．68％二、多选题 1.一般而言，不适合采用固定分红策略的公司是（）。

A.负债率较高的公司B.盈利稳定或处于成长期的公司C.盈利波动较大的公司D.盈利较高且投资机会较多的公司E.股权结构较为分散的公司参考答案：A C D2.企业价值评估的主要模型有（）。

A.折现现金流量模型B.经济增加值模型C.相对价值模型D.净资产模型E.资本资产定价模型参考答案：A BC3.与股票内在价值呈反方向变化的因素是（）。

A.股利年增长率B.年度股利C.预期股票必要报酬率D.系数E.资产负债率参考答案：CD4.股利增长率g是影响股票价值的重要因素，下列因素中影响g的是（）。

A.再投资率B.再投资的资本收益率C.股利支付率D.预期股利E.市场必要报酬率参考答案：ABC 5.股票上市流通给企业带来的不利影响是（）。

A.股价可能歪曲公司实际状况B.分散公司的控制权C.可能会暴露公司的商业机密D.须负担较高的信息披露成本E.不利于筹措新资金参考答案：ABDE 6.在计算各种筹资方式的资本成本时，必须考虑所得税因素的是（）。

A.公司债券B.普通股C.留存收益D.银行借款E.优先股参考答案：AD7.下列因素引起的风险，企业不可以通过多角化投资予以分散的是（）。

A.市场利率上升B.社会经济衰退C.通货膨胀D.某项技术革新E.季节性因素参考答案：ABC8.MM资本结构无关论（资本结构与公司价值不相关）能够成立的条件是（）。

A.不存在破产成本B.资本市场没有摩擦C.信息对称，无信号机会D.没有公司税以及个人税E.个人可以以无风险利率自由借贷参考答案：ABCDE9.相对于普通股而言，优先股的“优先”权主要表现在（）。

A.决策权优先B.优先分配股利C.管理权优先D.破产清算时优先分配剩余资产E.投票权优先参考答案：BD10.衡量股票系统风险的指标主要是系数，一支股票的值大小取决于（）。

A.该股票的预期收益率B.市场组合的标准差C.该股票的标准差D.该股票的市盈率E.该股票与市场的相关性参考答案：BCE11．下列各项中，属于折现的相对量评价指标的是（）。

A．净现值率B．现值指数C．会计收益率D．内部收益率参考答案：ABD12．下列（）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。

A．净现值B．现值指数C．内部收益率D．净现值率参考答案：ABD13．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。

A．营业收入B．回收固定资产变现净值C．固定资产折旧D．回收流动资金参考答案：ABCD14．内部收益率是指（）A．投资报酬与总投资的比率B．项目投资实际可望达到的报酬率C．投资报酬现值与总投资现值的比率D．使投资方案净现值为零的贴现率参考答案：BD15．影响项目内部收益率的因素包括（）。

A．投资项目的有效年限B．投资项目的现金流量C．企业要求的最低投资报酬率D．建设期参考答案：AB16.国家发行的三年期国库券利息率由以下（）构成。

A.通货膨胀率 B.违约风险报酬率 C.纯利率 D.期限风险报酬率参考答案：ACD17.股票上市给企业带来的不利影响有()5N0.*NO.*A.可能分散公司的控制权B.不利于公司筹措新资金C.须负担较高的信息披露成本D.会暴露公司的商业秘密参考答案：ACD 18.现金周转期大致包括（）等方面。

A.应收帐款周转期 B.存货周转期 C.其他应收款周转期 D.应付帐款周转期参考答案：BD19.投资决策分析使用的贴现现金流量指标有（） A.净现值 B.回收期 C.获利指数 D.内部报酬率参考答案：ACD20.公司的信用政策一般包含（）A.信用标准 B.信用条件 C.收帐政策 D.坏帐确认参考答案：ABC三、判断题1.系统风险也可以被称作不可分散风险。

（√）2.当特征线的斜率小于1时，该类股票投资属于“进攻型投资”。

（×）3.公司管理层在进行证券投资决策时，必须考虑每位股东对风险的态度。

（×）4.内含报酬率准则中隐含的再投资收益率假设是不符合逻辑的。

（√）5.根据信号传递理论，股票发行向市场传递了积极的信号。

（×）6.证券报酬率之间的相关性越高，风险分散化效应就越强。

（×）7.市场有效性的一种定义就是缺乏套利机会，这种套利机会已被市场所纠正。

（√）8.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值。

（√）9.股利是普通股估价的基础，这一结论与“股利无关论”相矛盾。

（×）10.净现值决策的折现率通常是指资本的机会成本，是资金使用者为使用资金提供者的资金而必须向其支付的报酬。

（√）11．根据信号传递理论，债券发行向市场传递了消极的信号。

（×）12．EVA（经济增加值）与净现值具有本质上的一致性。

（√）13．完全资本市场等同于有效资本市场。

（×）14．证券组合的系数不等于组合内各股票系数的加权平均。

（×）15．资本结构决策的“净营业收益法”认为存在一个最优的资本结构。

（×）16．资本市场的获利指数等于1。

（√）17．股票分割的主要目的是为了降低每股价格。

（√）6N0.*NO.*18．资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。