纳什均衡
e.g.失效的石油协定
子博弈精炼 纳什均衡
（策略与行动的区别）
不完全 贝叶斯纳什均衡 信息
精炼贝叶斯 纳什均衡
（.黔驴技穷）
经济如局 人生如棋 博弈之道 生活之常 运用之妙 存乎一心
第二节 企业经营决策的博弈分析
一、 企业和顾客的博弈—价格歧视和广告
1． 价格歧视：在价格上给予消费者不同的对 待 1）一级价格歧视：依靠完全的信息 2）二级价格歧视：依靠购买的数量 3）三级价格歧视：依靠消费者的类型
动态价格竞争
“针锋相对”的策略 ：在本期期初，企业将把 价格涨至垄断价格30元，在以后各期中，将 按照上一期的最低价来定价。
如果企业1在宣布提价的同时，同时宣称从下 一期起，不管企业2如何定价，它都将跟随企 业2的价格水平。那么，企业1就会更加自信 企业2将会紧随其后来进行涨价。
3．产品定位：海滩占位模型
沙特
不管沙特如何，我都保
持；
科
增产 保持
沙特的策略： 不管科威特如何，我增产
威
增产
(5, 5) (7, 4)
不管科威特如何，我保持 特
保持 (4, 7) (6, 6)
结果：双方都增产……
同时行动和纳什均衡
决策分析
纳什均衡
一些结论
个人利益与集体利益的 冲突
协议以及制度的安排， 若要产生效力，需是纳
************************************
0
A A’ ½
B
1
五 、 现 有 厂 商 之 间 的 竞 争 II—— 战 略承诺
战略承诺：指那些具有长期影响并且难以改变 的决策。
没有战略承诺
企业2
进攻
保守
进攻 企业1 保守
12，4 14，6
16，5 17，5.5
企业1做出扩大市场份额的承诺
产能扩张：拥有过剩的生产能力可以是 现有企业在新企业进入时将大幅降价的 一个可以置信的信号。
限制性定价
假定一个将存在两期的市场。在第1期只有一个厂商， 面临两种选择： 制定一个垄断高价60元，可获1000元的利润，但会使 潜在企业认为该行业有利可图，从而选择在第2期进入； 而一旦该市场有两个企业存在，将会使市场价格下降 到30元，企业利润降为200元。这样，两期的总利润 是1000＋200＝1200。 制定低价40元，潜在企业如果进来，价格降到20元， 两个企业的利润都将是0。故此时潜在企业将不会进入。 这样，第二期的价格可以确定一个垄断高价60元，因 此总利润将为600＋1000＝1600
• 其他策略
(1) 发动对“公司猎户”的诉讼； (2) “绿色邮件”(greenmail)，即以抬高的
价格回购“公司猎户”的股份； (3) “金色降落伞”(golden parachutes)，即
给予现任管理者在接管发生之后被解 雇时享受大额赔偿金的权利。
小结
企业家的艺术就是对企业的策略性
经营和管理！
科 威 特
什均衡
增产 保持
沙特 增产 保持 (5, 5) (7, 4) (4, 7) (6, 6)
同时行动和纳什均衡
纳什均衡的关键：无人愿意打破僵局 给定一个状态，是否有人单独愿意去改变？
沙特
纳什均衡点
科
增产 保持
威 增产 (5, 5) (7, 4) 特
保持 (4, 7) (6, 6)
大小猪博弈
先动优势
假定市场需求增加，企业1和企业2都打算扩 大产量。如果只有一家扩大了产量，他将新 增赢利1000元，对方的利润不变；但如果双 方都扩大产量，则双方各损失500元，这是生 产过剩，市场价格下降所致。如果双方都选 择不扩大产量，则双方新增利润都是零。支 付矩阵如下图所示：
先发制人
企业2
扩大
不变
不存在纳什均衡 不稳定性 理性人的利己和利他
混合战略
找工作 游荡 救济 (3, 2) (-1, 3)
纳什均衡的存在 性定理I
不救济 (-1, 1) (0, 0)
顺序行动和精炼纳什均衡
顺序行动的博弈
行动具有先后顺序的博弈 不可置信的威胁（不会兑现的诺言）
一哭二闹三上吊 发誓
互动决策：静态决策和互动决策
非攀比性的消费决策，时间安排等 讨价还价，价格战，台海关系
信息条件：信息完全和信息不完全
下象棋和下军棋 从南京到北京，买的没有卖的精
构成博弈的要素
规则：规定博弈各方的行动顺序、方式、以及最终 的结果等。
局中人（Player, 选手，玩家） 策略：一整套的行动方案，规定了各种情况下的行
承诺成本为4元
企业2
进攻
保守
企业1
进攻 保守
12，4 10，6
16，5 13，5.5
结论：缺乏灵活性能产生价值
通俗的说就是“置之死地而后生”。即表面 看来限制了选择余地的战略承诺在竞争中实 际上可以改善一个企业的状况。这和历史故 事“破釜沉舟”所反映的道理其实是一样的。 “破釜”和“沉舟”实际上是项羽的战略性 承诺，承诺其在作战中一定会选择进攻，进 攻，再进攻。
承诺行动
过剩产能扩张 制定“领土统一法案”
不完全信息博弈和激励
私人信息
关于行动的私人信息 关于类型的私人信息
激励问题
如何让人不偷懒 如何让人不撒谎
风险分担和努力 类型显示和信号传递
道德风险 逆向选择
激励的机制设计
小结
博弈的分类及其对应的均衡概念
静态
动态
完全 信息
• 股份有限公司 的治理结构
1．股东大会和董事会之间的信任托管关系 2．董事会与公司经理人员之间的委托代理
关系 3．股东、董事会和经理人员之间的相互制
衡
四、 外部力量对道德风险的抑制
接管(takeover)。其基本道理是，管理者如果 不能实现利润最大化就会使股票价格下跌， 这就给外部“公司猎户”(corporate raider)提 供了机会，他们通过买进足以控股的股份取 得控制权，取代现任的管理层，恢复到利润 最大化状态，然后以股价上升的形式实现利 润。
多纳什均衡——是否存在多个出度为0的点？
Girl & Boy
两个纳什均衡
Girl
不确定性 恋爱的默契？
看球 逛街
良性竞争和恶性竞争 Boy 看球 (2, 1) (0, 0)
需要引导市场走向令人 满意的纳什均衡
逛街 (0, 0) (1, 2)
பைடு நூலகம் 不存在纳什均衡
从图论角度思考
无纳什均衡——不存在出度为0的点? 救济问题
动。
人不犯我，我不犯人；人若犯我，我必犯人。 事不过三
行动：局中人在特定条件下的行为 信息：在行动时所掌握的信息。 报酬（payoffs, 支付）：博弈结束时，各方得到的
收益。
一个例子
失效的石油协定
参与人 （局中人）
两个OPEC成员国： 沙特 与 科威特
每个国家都有两种行动：增产 结果和报酬
—— 希顿
• 制约接管的因素
接管成本：包括广告费用、法律咨询和经纪人 费用、接管出价的贴水
现任管理者阻止“公司猎户”收购的手段：毒 丸(poison pill)策略：给予自己公司的现有股东 一定的股权。这些股权除非被谋求控制权的接 管出价所激活，否则是不起作用的。例如，股 东们有权在公司接管时以极优惠的价格购买更 多的股票，或者以极有利的价格卖给接管后的 公司。
博弈论和企业的策略行为
第一节 经济学中的博弈
经济学
传统的看法：研究稀缺资源的有效配置 现代的观点：研究人的经济行为
博 弈
本义：对弈
棋盘上实地之争
经济学中的含义：所有 的互动情形
轮番落子 你来我往
利益最大化
商家与商家， 商家与消费者， 上级和下级， 讨价还价
经济学中的博弈
博弈论
研究人们在不同的信息条件下如何进行 互动决策的经济理论。
局中人：大猪和小猪
行动：按按钮吃东西
小猪
大猪按，小猪先到
小猪按，大猪先到
一起按，一起到
大
都不按，饿死
猪
纳什均衡：大猪按，小 猪不按
按 不按 按 (5, 1) (4, 4) 不按 (9, -1) (0, 0)
大股东搜集信息，监督经营，小股东搭便车
多个纳什均衡
从图论角度思考
企业1
扩大 不变
－500，－500 0，1000
1000，0 0，0
2．价格竞争：伯川德模型和动态
价格博弈模型
假定两个企业生产的产品相同，边际成本都是10元。 两个企业都只存在1期（静态的含义），两个企业 同时行动来决定各自的产品价格。由于两个企业的 产品完全相同，可以完全替代，所以消费者就会购 买价格低的产品。这意味着，两家企业谁的价格低 就会赢得整个市场。在这种情况下，两家企业将把 价格都定为10元这一边际成本水平。这使得企业最 多只能获得零水平的利润，如果前期有沉淀投入的 话，那么还将导致损失。
北京新兴医院的例子
三、 现有企业和新进入者之间的博 弈——进入和退出
1. 结构性的进入障碍 关键资源的控制 规模经济 现有企业的市场优势
2.策略性进入障碍
限制性定价：指企业通过收取低于进入 发生时的价格来防范进入。
掠夺性定价：该定价方法将价格设定为 低于成本来达到驱逐其他企业的目的， 在将其他企业驱逐后，再制定垄断高价 以弥补前期的损失。
第三节 企业的策略性管理行为
一、激励与代理 1. 委托与代理 2. 道德风险（moral hazard） 隐藏信息(hidden information) －－说谎 隐藏行动 (hidden action) －－偷懒 3. 完全保险——偷懒 承担全部风险——没有激励