２０２０年房地产经纪行业专题研究报告
目录
行业概览 ........................................................................................................................... 1 快速增长的房地产经纪行业............................................................................................... 1 市场容量的量化测算 ......................................................................................................... 3
投资策略：三重弹性和两大趋势，期待品牌服务整合 .................................................... 11 二手房市场恢复的短期弹性............................................................................................. 11 一手渠道渗透率提升的中期弹性 ..................................................................................... 11 存量市场的长期机遇 ....................................................................................................... 12 混业经营和品牌服务整合 ................................................................................................ 12 贝壳找房.......................................................................................................................... 14 从传统二手经纪业务出发——贝壳找房的传统竞争对手我爱我家................................... 14 从物业管理出发——联盟化提升专业能力的绿城服务..................................................... 15 从一手代理出发——引入新股东，迎接新起点................................................................ 16
新房经纪业务一览 ............................................................................................................. 8 渗透率快速上升的一手渠道业务 ....................................................................................... 8 一手代理业务面临转型压力............................................................................................. 10
二手经纪业务一览 ............................................................................................................. 4 二手经纪的三个特征 ......................................................................................................... 4 自营+加盟的行业进化 ....................................................................................................... 5 一超多强的市场格局 ......................................................................................................... 6 二手经纪的佣金价值 ......................................................................................................... 7
风险因素 ......................................................................................................................... 16
插图目录
图 1：类比证券行业，房地产经纪是房地产行业重要组成部分......................................... 1 图 2：房地产经纪行业主要业务模式图示 ......................................................................... 3 图 3：实际成交案例中现场接待的客户来源占比............................................................... 4 图 4：前 20%经纪人贡献的业务数据................................................................................ 4 图 5：二手经纪业务的单店模型：经历培育期、增长期和稳定期 ..................................... 5 图 6：我爱我家研发投入及占比 ........................................................................................ 5 图 7：我爱我家的门店数量 ..................... 6 图 8：基于加盟的易居房地产经纪网络服务收入............................................................... 6 图 9：2020 年以来杭州主要经纪机构的市场份额 ............................................................. 7 图 10：深圳网签单量 CR4 占比........................................................................................ 7 图 11：全国二手房成交量 ................................................................................................. 8 图 12：全国二手房成交额................................................................................................. 8 图 13：2017 年我爱我家新房各业务占比 ......................................................................... 8 图 14：我爱我家新房业务营收及增速............................................................................... 8 图 15：上海新房市场中，定位改善型的 90-140 平米成交占比 ...................................... 10 图 16：不同城市改善型购房者占比 ................................................................................ 10 图 17：样本城市二手房交易套数 .................................................................................... 11 图 18：京沪深二手房交易金额........................................................................................ 11 图 19：京沪深二手房交易套均总价 ................................................................................ 11 图 20：京沪深二手房源成交周期 .................................................................................... 11 图 21：传统的楼盘广告 .................................................................................................. 12 图 22：二手房经纪人朋友圈的新房广告 ......................................................................... 12 图 23：我爱我家 2019 年收入......................................................................................... 12 图 24：世联行 2019 年收入 ............................................................................................ 12 图 25：万科物业二手业务覆盖 48+城市，1000+住宅项目 ............................................. 13 图 26：愿景改造后的小区面貌、配套完善 ..................................................................... 13 图 27：居民对社区现状的改造需求 ................................................................................ 13