投资策划一、单项选择题（本题型共50题，每题1分，计50分。

多选或错选均不得分。

选择题答案写在答题卡上，案例分析题答案写在试卷后答题纸上。

）1.下面有关基金管理人表述不正确的是（）。

A.由投资专家组成B.持有基金，并负责资产的经营C.与基金投资人是经营者与所有者的关系D.要对基金投资人负责2.某人希望在5年之后时能够拥有14,859.47元，如果投资的年利率8%，每季度计息1次，那么，现在应该投入的资金是（）。

A.如果按单利计息，需要投入3,471.05元B.如果按复利计息，需要投入3,270.28元C.如果按单利计息，需要投入10,767.73元D.如果按复利计息，需要投入10,000.00元3.下列关于股票市场划分说法错误的是（）。

A.股票增发属于“二级市场”B.通过现代化通信与电脑网络进行交易属于“柜台交易市场”C.股民“打新股”属于“一级市场”D.场外交易市场也称“柜台交易市场”4.如果国库券的收益率是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项资产（）。

A.某资产有0.6 的概率获得10％的收益，有0.4的概率获得2.75％的收益B.某资产有0.4 的概率获得10％的收益，有0.6的概率获得2.50％的收益C.某资产有0.2 的概率获得10％的收益，有0.8的概率获得3.25％的收益D.某资产有0.3 的概率获得10％的收益，有0.7的概率获得 3.75％的收益5.政府债券之所以被称之为“金边债券”主要是因为（）。

A.安全性高B.流动性强C.收益稳定D.享有免税待遇6.在半强势有效市场中，（）有助于分析师挑选价格被高估或低估的证券。

A.证券价格序列信息B.已公开公司价值C.宏观经济形势和政策D.内幕信息7.下列资产中属于有形资产的是（）。

A.黄金B.股票C.债券D.互换8.假设某证券的收益分布状况如下表所示。

该证券的预期收益率和标准差分别是（）。

证券收益状况概率收益率%好0.6 20一般0.2 15差0.2 10A.17%和 0.16B.18%和 0.15C.18%和 0.04D.17%和 0.049.银行存款是银行资金的主要来源，（）是既有流动性又有收益性的银行存款。

A.活期存款B.定期存款C.储蓄存款D.存款准备金10.张先生采用固定投资比例策略，假定股票与定期存款各占50％，若股价上升后，股票市值为80万元，定期存款为20万元，则下列操作合乎既定策略的是（）。

A.买入股票20万元B.卖出股票20万元C.卖出股票30万元D.买入股票30万元11.当中央银行在公开市场上卖出某种债券时，将导致（）。

A.该种债券的价格上升B.该债券的收益率下降C.市场上的银根紧缩D.利率下降12.标准差和β系数都是用来衡量风险的，它们的区别是（）。

A.β系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险B.β系数只衡量非系统风险，而标准差衡量整体风险C.β系数既衡量系统风险，又衡量非系统风险，而标准差只衡量系统风险D.β系数衡量整体风险，而标准差只衡量非系统风险13.当名义利率为10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（）。

A. 6.75%B. 3.77%C. 1.66%D. 3.25%14.一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行（）的债券，这样可以避免市场利率下跌后仍然负担较高的利息。

A.期限较短B.期限较长C.外币标明面值D.本币标明面值15.A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。

当前的无风险利率为3%，市场组合的期望收益率为10%，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格是（）元。

A. 5B. 6C.8D.916.投资者对市场的判断决定他对投资策略的选择。

一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）。

A.市场指数型证券组合B.收入型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合17.下列不属于存款性金融机构的是（）。

A.中国银行B.国家开发银行C.民生银行D.中信银行18.货币市场主要工具不包括（）。

A.贴现市场B.股票市场C.同业拆借市场D.短期债券市场19-21题依据以下数据计算：某股票基金的期望收益率为20%，收益率标准差为26%，β系数1.5；市场组合收益率为15%，无风险收益率7%；19.根据上述信息，股票基金的特雷诺指数为（）。

A. 1.00 %B.8.67 %C. 4.75%D. 5.00 %20.根据上述信息，股票基金的詹森指数为（）。

A. 1.00%B. 3.00%C. 4.00%D. 2.00%21.根据上述信息，夏普比率为（）。

A.55.00%B.48.00%C.44.00%D.50.00%22.当市场利率小于债券票面利率时，该债券发行采用（）。

A.平价发行B.均价发行C.折价发行D.溢价发行23.基金安瑞存续期间为1992.4.29—2012.4.28，该基金是（）。

A.开放式基金B.公司型基金C.封闭式基金D.债券投资基金24.一份看跌期权的标的资产的市场价格大于执行价格，则该期权是（）。

A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.不一定25.下列关于股票分类说法错误的是（）。

A.绩优股是业绩优良公司的股票B.垃圾股是业绩较差的公司的股票C.蓝筹股是行业内占有重要支配性地位的公司的股票D.红筹股是红利分配较多的公司的股票26.间接融资的主要形式是（）。

A.股票B.债券C.商业票据D.银行信贷27.如果资本资产定价模型成立，无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为15%，那么某客户投资β系数为1.2的股票，他应该获得的收益率等于（）。

A.10%B.15%C.17%D.23%28.证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式称为（）。

A.全额包销B.余额包销C.包销D.代销29.2012年年初，某投资者卖出执行价格为60美元的3月份看涨期权，期权费8美元。

3月份到期时的实际结算价为55美元，则该投资者的盈亏状况为（）。

A.损失8美元B.盈利8美元C.损失7美元D.盈利7美元30.信用评级机构标准普尔划分的CC级债券被称为（）。

A.投资级债券B.投机级债券C.低风险债券D.无风险债券31.对于由两支股票构成的投资组合，投资者最希望它们之间的相关系数等于（）。

A.0B.-1C.+1D.无法确定32.假设价值1,000元资产组合中有三个资产，其中资产X的价值是300元，期望收益率是9%，资产Y的价值是400元，期望收益率是12%，资产Z的价值是300元，期望收益率是15%，则该资产组合的期望收益率是（）。

A.10.5%B.11.5%C.12%D.13%33.只有在到期日才能行权的期权是（）。

A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权34.某证券的期望收益率为0.11，β系数为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，根据资本资产定价模型，该证券（）。

A.被低估B.被高估C.定价合理D.条件不充分，无法判断35.贴现债券的实际收益率与票面利率相比（）。

A.相等B.高C.低D.不确定36.（）是金融中介。

A.商业银行B.保险公司C.信托公司D.上述各项均正确37.一个投资者按市场组合的比例买入了所有的股票组成一个投资组合，则该投资人（）。

A.没有风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.只承担市场风险38.某人拥有的组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于D 股票，这些股票的β系数分别为1.2、0.6、1.5、0.8，组合的β系数是（）。

A.0.85B.0.95C. 1.00D. 1.1039.关于黄金价格及其影响因素，下列说法错误的是（）。

A.黄金价格与其他竞争性投资收益率成反向关系B.国际局势紧张时，黄金价格会上升C.一般而言，世界经济状况趋好，黄金首饰需求增加，将促使金价上升D.美元的坚挺往往会推动金价的上涨40.关于资本市场线，下列说法不正确的是（）。

A.资本市场线描述了无风险资产F与市场组合M构成的所有有效组合B.有效组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率rf，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿C.另一部分是()M FPME r rss-·，是对承担风险σP的补偿，通常被称为“风险溢价”，与承担风险的大小成正比D.资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系41.下列不属于确定债券票面金额时要考虑的因素的是（）。

A.债券的发行对象B.市场资金供给情况C.债券发行费用D.债券发行总规模大小42.在看跌期货期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的（）部位。

A.多头B.空头C.开仓D.平仓43.股票的β值是1.8，市场组合的年预期收益率为10%，无风险利率为5%，则该股票的预期年回报率是（）。

A.14%B.13%C.21%D.22%44.关于股票市场的有效性，下列说法正确的是（）。

A.如果股票市场已达到弱型有效，则技术分析、基本分析是无效的B.如果股票市场已达到弱型有效，则基本分析是无效的，因此就必须使用技术分析C.如果股票市场已达到弱型有效，则技术分析是无效的，因此就必须使用基本分析D.如果股票市场已达到半强型有效甚至是强型有效，则只有技术是有效的45.你持有一份 4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须（）。

A.买一份 5月份的玉米期货合约B.买两份 4月份的玉米期货合约C.卖一份 4月份的玉米期货合约D.卖两份 5月份的玉米期货合约46.下列不属于投资者四种主要的群体心理效应的是（）。

A.从众心理效应B.股市留言效应C.比价心理效应D.临近效应47.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可视为（）。

A.风险证券相互之间的组合B.无风险证券F与单个风险证券的组合C.无风险证券F与市场组合M的再组合D.市场组合M与单个风险证券的组合48.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化49.影响期权价格最主要的因素是（）。

A.内在价值和时间价值B.协定价格和市场价格C.利率和权利期间D.基础资产价格波动性和基础资产收益性50.期货期权合约到期时（）。

A.不具有内在价值，也不具有时间价值B.不具有内在价值，但有时间价值C.具有内在价值，但不具有时间价值D.既具有内在价值，又具有时间价值二、案例分析题（共3题，总计50分，案例分析题答案写在试卷后答题纸上。

）1.以武钢CWB1为例，2007年11月2日，武钢股份股票收盘价格为15.55元，行权价格10.20元，该权证当日收盘价为6.735元。