望靖东——格力电器股份有限公司CFO
格力电器2019年第三季度财报显示， 2019年第三季度,毛利率达到了28%,这 几乎是中国家电制造业平均毛利率的1 倍。面对如此“暴利”，身为CFO的望 靖东份外冷静，他说“没有Surprise的 财务管理，才是最好的管理。” 望靖 东表示，“格力的财务管理模式主要基 于‘三个中心’：以财务报表为中心、 财务管理为中心和以资金管理为中心。 格力电器有8万人，20个工厂，销售收 入超1000亿元，但招待费用却没有超过
财务报表分析的方法
二、比率分析法 1．比率分析法的含义 2．比率分析法的特点：不受规模限制，应用广 泛。 3．常用的比较形式： (1)构成比率 (2)效率比率 (3)相关比率 4．注意事项：对比指标（分子分母）的相关性。
案例讨论
商业银行信贷员小周拿到光明公司 2019年12月31日的资产负债表,以此计 算得出理论上认为较好的有关财务比率( 流动比率为2.4,速动比率为1.2)。于是， 小周认为该企业财务状况不错，可以放心 追加贷款。但信贷主任老苏说：“且慢， 这些以时点数计算出来的比率有一定问 题。”你觉得是什么问题？
3．财务比率分析
财务比率，是根据表内或表间各项目之 间存在的相互关系，计算出一系列反映 企业财务能力的各项指标。财务比率分 析是财务报表分析的中心内容，即根据 计算得出的各项指标，结合科学合理的 评价标准进行比较分析，以期深入揭示 企业的财务问题，客观评价企业的经济 活动，预测企业的发展前景。财务比率 分析主要包括以下内容：
1．财务报表初步分析 财务报表初步分析，是指在了解企业基
本情况及所处行业背景的前提下，初步 了解各项目总量和结构及其变动情况， 分析其总量增减和结构变动是否合理， 初步判断财务状况、经营成果和现金流 的发展趋势是否有利，并找到需重点分 析的报表项目。对财务报表的初步分析 又可分为两个方面：
（1）水平分析，又称横向比较法，是将财务 报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行 对比，分析企业财务数据变动情况。水平分析 进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而 是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行 全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问 题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下 了基础，这种本期与上期的对比分析，既要包 括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率 的相对值，才可以防止得出片面的结论。通过 水平分析可以确定财务报表年度变化较大的重 要项目进行具体分析。
3.分组讨析方法的局限性。

财务报表分析的方法
一、比较分析法
1．比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量 上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表 分析中最基本的方法。
2．比较形式
与计划比
横向比较：与行业标准比

(行业标准是指某项指标的同行业平均水平或同行
业的先进水平）
纵向比较（趋势分析）
财务报表分析的方法
（1）定基动态比率分析
特点：将某一时期数额固定为基期数额 （比较基础），而计算出一系列的动态 比率，借以分析该指标同比变动趋势的 分析方法。
财务报表分析的方法
（2）环比动态比率分析 特点：以每一分析期的前期数额作为 基期数额（比较基础）而计算出一系 列的动态比率，借以分析该指标环比 变动趋势的分析方法。
项目一 财务报表分析认知
【项目分析】角色：经营者
李英是一所高等职业技术学院的大三学 生，毕业后进入中科公司担任会计工作， 工作多年后被提升后主办会计，负责总账 和报表的编制与分析工作。
为完成适应新角色，完成财务报表分析 这项工作，李英先做好以下准备：
任
任务1.1 认知财务报表分析的内容
务梦幻
任务1.2 认知财务报表分析的基本方法
财务报表分析的方法
３．小提示 在财务报表分析中，经常对业利
润、净利润等指标进行动态计算总资 产、营与分析，借以揭示企业规模的 发展趋势及长期获利能力。
能力训练
华隆公司自2019年至2019年连续5 年的营业收入分别为20000元、21000 元、25200元、27720元、29940元， 营业利润分别为1000万元、1200万元、 1440万元、1512万元和1560万元。你 如何评价华隆公司近年来经营成果的发 展趋势？（提示：根据上述资料，计算 填列动态比率分析表）
【应用举例】
通过观察资产负债表中流动资产在总资 产中的比重，可以明确企业当前是否面 临较大的流动性风险，是否对长期资产 投入过少，是否影响了资产整体的盈利 能力等。巴菲特非常关注销售毛利率、 销售税前利润率、销售净利率，这实质 上就是对利润表进行垂直分析。
2.财务报表项目分析
财务报表项目分析，指对通过初步分 析确定的重点项目进行分析，分析其 变动的原因及是否具有合理性。对于 异常变动应结合附注、报表间的勾稽 关系进一步分析其深层原因，以及这 种变动对企业财务状况和经营业绩的 影响，为报表使用人决策提供帮助。
课程介绍
我们生活在信息高度发达的21世纪，了解、掌 握和有效地利用信息，是企业及个人生存发展 应具备的最基本的能力。 凸现财务状况的真实画面 记载经营过程的客观历史 反映现金流量的生动写照 维护投资者权益的有力工具 诊断企业经济状况的X光片 评估企业价值的事实依据
财务报表分析的内容
宋延庆——兰德咨询总裁
宋延庆，北京凯实雷德投资公司董事长， 中房协经营管理委员会副秘书长。2019年 创办兰德房地产咨询公司。还兼任两个城 市特聘专家顾问，7家知名房地产企业独立 董事；清华大学、北京大学房地产 MBA/EMBA/总裁班特聘讲师；中国房地产 报、楼市、财经等11家媒体特约撰稿人或 评论员。曾在博客上将上市房地产公司的 年报数据称为 “真实的谎言”，在他看来， 年报数据一般都是经过“粉饰”的。
看是称重机”。你会发现，巴菲特研究的是 称重机，去称每一个公司的重量，把握低估 的买入机会。
投资大师——巴菲特
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）从 小就极具投资意识，1941年，11岁 的巴菲特购买了平生第一张股票。拜 师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄 姆。在格雷厄姆门下,巴菲特秉承价值 投资理念，通过财务报表分析企业投 资价值如鱼得水。他的股票在30年间 上涨了2000倍，而标准普尔500家指 数内的股票平均才上涨了近50倍。
财务报表分析离我们有多远？
全国工商联曾经对21个城市进行抽样调查，发现有40%的 企业主根本看不懂财务报表。有位财务人员在网上发帖说： “我们老板只勉强看得懂利润表的最后几行，资产负债表、 现金流量表都看不懂，怎么办？老板说他不是学财务的， 以后不希望听到借和贷这两个字，要求我用其他字词来代 替。要求我用几个表格能让他一目了然看清公司的财务状 况。苦恼……..哪位大师能帮帮我？”作为专业的财务人 员怎样才能让老板和其他非专业人员明白财务报表上那些 枯燥的数字的含义呢？这就必须借助财务分析报告，因此， 撰写财务分析报告是财务分析人员的基本功。
刘姝威——中国企业研究中心主任
2019年，刘姝威无意中发现蓝田公司的财 务报表存在重大虚假信息。她立即写了一 篇600字的短文《应立即停止对蓝田股份 发放贷款》，此后不久，国家有关银行相 继停止对蓝田股份发放新的贷款。由于坚 守学者的独立性、良知以及社会责任，刘 姝威先后被评选为“CCTV2019经济年度人 物”“CCTV2019年感动中国人物并荣获 2019年全国五一劳动奖章。
卫哲——曾任阿里巴巴CEO
他说，“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产 负债表和现金流量表，人生也是一样，职业规划也有 三张财务报表（资产负债表、损益表和现金流量 表）。”他分析，职业生涯早期是看资产负债表，要 增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期， 累积的资产就有能力变现，看损益表；后期才考虑现 金流量，累积退休老本。他解释，多数经理人短视的 盯着损益表，收入多少？职位如何？他却逆势操作， 他说：“我三次跳槽都是减薪跳槽。”收入、职位从 来不是首要考虑，就业前期，他用跳槽累积资产.是不 是能“在职进修”，是他最大考虑。
（1）偿债能力分析 （2）盈利能力分析 （3）营运能力分析 （4）发展能力分析 （5）财务综合分析
任务1.2
认知财务报表分析的基本方法
知识准备
任务实施
任务1.2 认知财务报表分析的基本方法
课前任务：
1.观看第23-30页PPT.

完成第27、28页能力训练题。

2.参阅教材第17-22页
【应用举例】
每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯 克希尔公司每股净资产比上一年度增长 的百分比。
（2）垂直分析
垂直分析，又称为纵向分析，实质上是 结构分析。第一步，首先计算确定财务 报表中各项目占总额的比重或百分比。 第二步，通过各项目的占比，分析其在 企业经营中的重要性。一般项目占比越 大，其重要程度越高，对公司总体的影 响程度越大。第三步，将分析期各项目 的比重与前期同项目比重对比，研究各 项目的比重变动情况，确定财务报表结 构占比较大及结构变动较大的重要项目 进一步分析。
曹春益
任务1.1
认知财务报表分析的内容
知识准备
任务实施
任务1.1 认知财务报表分析的内容
课前任务： 1.观看第5-20页幻灯片 2.阅读教材P4-16 3.分组讨论，总结财务报表分析的作用、
特征、主体及各自的关注点、内容。
“财务分析之父”——本杰明•格雷厄姆
巴菲特的老师 享有“华尔街教父”的美誉。 格雷厄姆说，“市场短期看是投票器，长期