证券投资学1、投资是指用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。

可分为实物投资、资本投资和证券投资。

2、实业投资与证券投资的区别3、投资与投机证券投资是对资本市场进行充分分析后，合理地确定其财务目标并决定其愿意承担的风险，通过一系列近期和中期有计划的行为，为实现其远期的财务目标运作。

有时称此类投资为长期投资或简称为长线投资。

证券投机是指在证券市场上，利用证券价格的波动，以低价买进、高价卖出以赚取价差为目的的经济行为。

有时称这种投资为短期证券投资或短线投资。

它是一种正常的经济行为，并不是一个贬义词。

4、直接融资与间接融资的区别5、风险的构成与类型风险是指因未来的信息不完全或不确定性而带来经济损失的可能性。

6、历史收益率的风险衡量7、收益与风险的关系8、应税收益率与税后收益率9、（1）金融债券普通金融债次级债券：次级债是指由金融机构发行的，其本金和利息的清偿次序位于金融机构其他负债之后、先于金融机构股权资本的债券。

次级债的期限通常在5年以上，并且对于保险公司发行的次级债，其清偿次序位于保单责任之后，且债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿；混合资本债券：混合资本债是指商业银行为补充附属资本发行的，清偿次序位于股权资本之前，但列于一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。

（2）国际债券欧洲债券：在另一国金融市场发行的，不以发行所在地一国货币而以另一种可以自由兑换的货币为面值的债券。

它的发行者属于一个国家，发行地属于另一个国家，而面值货币又不同于发行地国家的货币。

外国债券：在另一国的债券市场上发行的、其票面金额和利息都以债券发行市场所在国家的货币表示的债券。

如美国的扬基债券、日本的武士债券和我国的熊猫债券都是外国债券。

10、债券与股票的区别(1)债券是债权债务的凭证；股票是一种所有权凭证。

(2)债券具有一定期限；而股票是永久性的。

(3)债券的收益相对稳定；而股票的收益是不确定的。

(4)债券的投资风险相对较小；股票投资风险较大。

(5)在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股；而债券则更为普遍。

(6)债券的限制性条款涉及控制权问题。

11、普通股与优先股区别12、期权合约的盈亏分布某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约。

看涨期权合约期权费2元，协定价12元，看跌期权合约期权费3元，协定价8元。

现有两种假设：13、可转换证券（1）是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

可转换证券通常是转换成普通股票，因此，实际上是一种长期的普通股票的看涨期权。

（2）特点：1.可以转换成普通股票2.有事先规定的转换期限3.持有者的身份随着证券的转换而相应转换4.市场价格变动比一般债券频繁（3）可转换债券的性质三种合约：1.债务合约：即公司债券贷款与偿还的合约，其核心是利率的设定。

2.期权合约：即在一定时间内转换权的选择，其核心是转换价格的确定。

3.回购合约：对于转换有明显促进作用。

四种选择：1.持有可转换债券直至到期日偿还本息；2.将购买的可转换债券在市场上出售；3.将可转换债券转换成股票；4.将转换的股票在市场上出售。

（4）可转债构成要素：转换比例、转换价格、转换期限、赎回条款与回收条款、抓换价格修正条款。

14、投资基金的分类按设立方式分为：契约型基金、公司型基金；按能否赎回分为：开放型基金、封闭型基金；按投资目标分为：收入型基金、平衡型基金、成长型基金、积极成长型基金、指数基金；按投资对象分为：股票基金、债券基金、货币基金和衍生基金。

特殊类型的基金主要有：保本基金、基金中的基金、系列基金、LOF、ETF和对冲基金。

开放型基金：是投资人直接向基金公司（国内称之为「投资信托公司」）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。

封闭型基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

LOF：上市型开放式基金，是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

ETF：交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

15、契约型基金与公司型基金的比较（1）资金的性质不同：契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。

（2）投资者的地位不同：（3）基金的营运依据不同：契约型基金依据基金契约营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。

由此可见，契约型基金和公司型基金在法律依据，组织形态以及有关当事人扮演角色上是不同的。

16、封闭式基金与开放式基金的区别（1）期限不同。

（2）发行规模限制不同。

（3）基金单位交易方式不同。

（4）基金单位的交易价格形成机制不同。

（5）投资策略不同。

17、投资基金与股票、债券的区别（1）它们所反映的关系不同股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系（不同于个人信托，是一种集中式信托）。

（2）它们所筹资金的投向不同18、一级市场与二级市场（1）一级市场即证券发行市场，是新证券从发行人手中出售给投资者的市场。

由发行人、投资人和证券承销商构成。

•发行人是资金需求者，投资人是资金供给者，承销人通常是投资银行或综合性证券商（2）二级市场即证券流通市场，它是各种证券转让、买卖和流通的枢纽。

19、证券发行方式（1）按发行对象的不同划分私募发行：向有特定关系的企业、机构和个人发售证券优点: 无需公布财务情况，发行手续简便；发行费用也较低缺点: 发行面较窄，投资者有限公开发行：公开向社会发行的证券优点: 发行范围较广，发行规模大，所发行证券的流通性较强缺点: 手续较复杂，发行费用较高（2）按承担风险的主体和发行渠道不同划分直接发行：直接发行是发行者自己办理有关发行手续，并直接向投资者出售证券的方式优点: 没有中介人介入，可以节省委托发行的手续费缺点: 事务处理上费时费力，发行证券的规模较小，发行范围较窄，风险较大间接发行：行者把证券发行手续和销售事务委托给中介人办理的发行方式优点: 发行证券规模较大，发行范围较宽，在短期内可筹集到大量资金，风险较小缺点: 发行费用高20、证券承销方式——在间接发行中，承销商的承销方式有：–代销–包销：分为协议发售、等额包销与银团包销–助销：分为定额包销与余额包销。

21、荷兰式招标与美国式招标荷兰式招标是在招标规则中，发行主体按募满发行额止的最低中标价格作为全体中标商的最后中标价格，即每家中标商的认购价格是同一的。

从债务管理者的角度看，在市场需求不好时，不宜采用荷兰式招标。

美国式招标则是在招标规则中，发行主体按每家投标商各自中标价格（或其最低中标价格）确定中标者及其中标认购数量，招标结果一般是各个中标商有各自不同的认购价格，每家的成本与收益率水平也不同。

市场需求不高时，由美式招标所确定的发行收益率相对高些，对债务管理者降低成本有利。

22、场内交易市场与场外交易市场场内交易是指通过证券交易所进行的股票买卖活动。

场内交易市场是指在一定的时间，按一定的规则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。

场外交易市场又称“柜台交易”市场或“店头交易”市场，简称OTC市场，指经纪人在证券交易所之外，为他们自己或其客户或经纪人之间从事证券买卖的市场。

23–P′为修正股价平均数–A′为除权、拆细后的股价合计–A为股价变动前一天的股价合计24、证券交易指令 （1）限价委托指令 （2）市价委托指令 （3）停损委托指令 （4）停损限价委托指令 （5）触价指令 25、买空与卖空买空：在买空交易中，如果投资者认定某一证券价格将上升，想多买一些该证券但手头资金不足时，可以通过交纳保证金向证券商借入资金买进证券，等待价格上涨到一定程度时再卖出证券以获取价差。

一投资者自有10000美元，从券商处融入10000美元（年息10%），以每股100美元价格买入200股IBM 公司股票，一年后IBM 公司股票 价格为120美元，试计算该投资者的收益率？ 200（120-100）-10000*10%=3000美元卖空：在卖空交易中，当投资者认定某证券价格将下跌时，可以通过缴纳一部分保证金向证券商借入证券卖出，等价格跌到一定程度后再买回同样证券交还出借者，以牟取价差。

一投资者从券商处借200股IBM 公司股票，并以每股100美元价格卖出，1个月后IBM 公司股票 价格为80美元，该投资者买入股票归还这，试计算该投资者的收益？ 200*（100-80）=4000习题：假设投资者卖空1 000股IBM 公司的股票，每股的现价为80美元，a. 投资者的最多可能损失多少？b. 如果投资者同时发出了88美元的限价买入指令，那么最大的损失是多少？26、行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。

27、影响行业竞争力的波特五力 （1）行业竞争者现有公司竞争 （2）潜在竞争者 （3）供应商 （4）购买者 （5）替代品28、行业生命周期 （1）初创阶段 （2）扩张阶段 （3）稳定阶段 （4）衰退阶段 29、股息贴现模型 （1）零增长模型（2）股息内源增长率（3）不变增长模型（4）增长机会现值b ROE g ⨯=NGVo Vo PVGO -=30、衡量公司经营效率的指标及其解释（1）生产能力利用率：表示生产的实际成果与设备额定能力的比值。

一般来说，此比例越高越好。

（2）盈亏平衡点：表示收入与成本相等时的产品生产或销售数量，当产品生产或销售数量超过该数值时，则公司盈利，反之则亏损。

该数值与公的资本构成有关。

（3）经营比率：表示经营费用与经营收入之比。

这个比例越小表示公司的经营效率越高，从而公司获利能力越高。

31、技术分析三大理论基础：道氏理论、波浪理论、循环周期理论32、技术分析三大假设（1）市场行为说明一切（2）趋势一旦形成，往往持续若干时间（3）历史会重演33、趋势的分类（1）按运行方向分：上升趋势（牛市）、下降趋势（熊市）、横向趋势（鹿市）。

（2）按其持续时间长短分为：基本趋势、次要趋势、短暂趋势。

34、MA指标MA是移动平均线（Moving Averages Index）英文首字母，它几乎是所有的技术分析指标中最为常见的一项指标。

将一段交易时间内（假定几天）的收盘价（最高价或最低价也可以，但我国一般用收盘价）逐日相加，除以交易天数（N），得出第N天的平均值。

然后把权数定为N天，那么第（N+1）天的平均值就是前N 天的收盘价除以N所得，依次类推，就可算出以后若干天计算周期N天的平均值，将这些平均值依次连结起来，就成为一条曲线，这就是移动平均线。