博士论坛 现代管理科学 年第 期希腊债务危机的现状原因和对我国的启示朱智敏摘要2009年10月开始的希腊主权债务危机，至今有愈演愈烈趋势在全球经济逐渐回暖的形势下，希腊经济却复苏无力，陷入新一轮的借款求援循环 文章通过对希腊债务危机的现状和前因后果进行分析，认为希腊通过外部援助的 方式长期内并不能使经济可持续发展，只有通过借助欧盟新一轮再工业化背景，从制度调整入手，制定相关刺激经济发 展的长期措施，来寻求自身经济的增长，才能从根本上缓解财政困境关键词：希腊债务危机；欧元区；希腊政府；经济复苏希腊是欧盟成员国中的欠发达国家之一 经济基础相 对薄弱工业主要以食品加工和轻工业为主制造业较落 后海运业旅游侨汇并列为希腊外汇收入三大支柱进 亿欧元的纾困资金希腊必须削减养老金和增加税负 还要接受苛刻的国际监督希腊暂时避免退出欧元区和国家破产进行资本管制过程中关闭的银行有可能继续营 业养老金社会保障金等社会福利也得到暂时的资金救 助出口贸易对象多是欧盟内国家 希腊加入欧元区后国内经济从年到年处于稳步增长的阶段受到美国年开始至今经济处于负增长金融危机的滞后影响 然而希腊和欧盟的危机并未结束 希腊国内失业率 阶段经济一度低迷不见复苏迹象年希腊国内生 年减少了 亿欧高达 经济自年开始萎缩且没有复苏迹象债务产总值为 亿欧元比总额高达亿欧元相当于总值继续实施元近年来希腊更是因为主权债务危机问题引起世界性 关注紧缩措施并加以苛刻国际监督会造成希腊国内民众的反 抗情绪以及危害希腊的经济造血功能 欧洲央行欧 一 希腊债务危机现状及演化过程盟的其他债权国面临借款无法到期偿还的风险 一度上升 年希腊加入欧元区 突然宣布当年政府公共债务和财政赤字占国内生产总值 的比例预计将分别达到 远远超过欧盟稳 定与增长公约中 的上限规定世界三大信用评 年 月初希腊政府到政治问题的希腊债务危机虽然暂时得到了缓解 但这只 是治标不治本的救助措施其根本还是要求希腊国内经济 复苏才能偿还债务使国内就业问题和社会福利问题得 到妥善解决和 和 级机构将希腊主权信用等级从 腊主权债务危机全面爆发债务危机爆发后希腊依靠 继续调低同年年底希 年 至 月 希腊中央政府现金余额显示亿欧元的赤字对比 年同期的亿欧元下降了一和欧洲央行的借款以些一般预算收入总数为亿欧元对比年同期 及欧盟其他国家如德法等国的救援贷款度日 随着 亿欧元一般预算支出总数为亿欧元对比 年 月以及欧洲央行的 亿和亿欧元的借 年同期 亿欧元 可见年预算收入和预算 款逐渐到偿还期希腊国内经济仍未显示复苏和增长趋 支出都有所下降财政预算仍是赤字势希腊债务危机陷入新一轮博弈 今年 府向债权人和希腊议会提交了为期 年的解决希腊债务问题协议草案 其中包括税制改革养老金改革行 政管理改革和私有化等方面的内 月 日希腊政希腊 年 年的与增长率变化趋容 希腊议会日授权希腊政府根据其提交的新协议草案与债权人进 行谈判避免希腊退出欧元区 月日欧洲方面法国意大利等推 动妥协的主力国家和持强硬态度的 德国荷兰以及北欧国家最终与希 腊总理齐普拉斯形成了协议欧元 区通过欧洲稳定机制 向希图1希腊GDP 以及年增长率数据来源：����腊提供自 年以来第三期总额年第 期 现代管理科学 博士论坛势如图所示可见 年年 以 以上年开始国内经济下滑逐年走低这与国际经济低迷的大环境有 的信用 希腊在进入欧元区后日渐下降的竞争力导致经常 的增速呈现逐年增长趋势账户的持续赤字上升的双赤字和劳动力市场弹性社会保障和市场竞争等方面的国内结构改革缺位 造成希腊 只能发行短期高利率的债券 希腊的公债结构中包含了 趋势明显 关希腊政府总债务占 的比例居高不下年达大量的 年 年的期末大额偿还的借款使得希腊 主权债务违约的风险加大投资者们愿意借款给希腊的利 同时评级机构对希腊的公债信用评级越来 越低有些已经降到 第二欧洲中央银行和欧元区政府的滞后应对措施也 到远超欧盟规定的上限年第一季度到 年第四季度的政府总债务占 比重如图所示可见率越升越高 政府总债务占 比一直维持在以上年开始级每个季度都超过希腊债务危机有更加严重的趋势除希腊外被并称为 兰和西班牙等国的财政状况也不容乐观 但希腊债务危机 最为严重自 年至今进一步的债务危机使得希腊政 的欧洲国家葡萄牙爱尔 为希腊主权债务危机负有责任 欧盟政府没能给出明确帮 助希腊的信号希腊财政危机逐渐升温 欧元区国家特别 是德国没有给予希腊提供直接政府和财政支持的清晰信 府信用崩溃只能通过增加税收预算缩减改革养老金制 度资本管制削减福利等紧缩措施来换取欧盟成员国援 助希腊获得了三轮借款援助和债务减记但紧缩措施必 然造成国内民众不满国内频发罢工抗议事件希腊国内 经济问题和政治问题齐发号 德国为主的欧盟国家提出了救市是否合法的争议 并且马斯特里赫特条约中也没有阻止成员国帮助财政困 难国家的规定无论是通过单独帮助或者通过 世界 银行等外界组织的援助等方式欧盟国家关于是否救助主权债务困境的国家的看法存在差异 市场默认其他欧盟国 希腊高额的债务如何产生希腊的债务危机又为何难 以解决以及希腊是否会退出欧元区值得我们做进一步 的探讨家对于希腊债务的隐性担保是不存在的 造成这个迟缓反 应的一个原因是欧元区成员国每一个国家的退出事宜是 由欧盟条约规定的另一个原因是欧盟缺少政治联盟为二 希腊债务危机产生的原因了防止欧元区出现道德风险问题 欧盟没有建立财政预算 同盟和风险共担机制即只有货币政策联盟缺少财政政 策的统一化国内外学者们认为希腊主权债务危机是全球金融危 机和希腊国内经济发展危机的融合产物 希腊债务危机的 主要原因从内生和外生两方面来说 内生因素包括希腊经 济结构自身的问题希腊经济面临着长期宏观经济失衡和 宏观经济政策的信用问题等外生因素包括现行财政混乱 的深层次原因和欧盟对于希腊财政危机的反应时机不当 等第三葡萄牙爱尔兰意大利希腊和西班牙是欧洲 外围国家经济发展程度比不上德国法国荷兰和比利时 等核心国家在欧元区建立之前蒙代尔就最优货币区的构成要素做出过总结资本和劳动的流动性工资和价格 的灵活性类似的经济周期衰退的冲击向其他地区转移 具体来说主要有三个方面的财政转移等 欧洲几乎不具备这些条件所以欧元区并 不是一个成功的货币区域 随着希腊爱尔兰等国的主权 债务危机爆发欧元区能否正常应对欧盟国家的财政危机 欧元区的经济失衡核心和外围国家的第一希腊政府和现存的脆弱的政治体系使得国内经 济失衡从而造成政府债务的大幅度上升 持续扩大公共赤 字和逐渐下降的外部竞争力在希腊经济的财政状况退化 问题更值得怀疑中扮演了重要的角色这一点毋庸置疑 支出导致借款要求的剧烈增加和高比例的公共负债 希腊 年以前债务占 比例一直维持在 以下在社会党领导人帕潘德里欧统治后 逐年上升的公共 经济发展程度存在严重失衡 德国作为欧元区最大的出口 国通过了购买国债等方式刺激希腊等国过度消费欧洲在期社会党政府执行了一系列经济政策通过大 量从市场借款的方式来刺激希腊居民的收入 这些借款导致居民进入越来越高的消费层次从 而提升了生活水平 同时来自欧盟以农业补贴 的方式和其它一些复苏繁荣财政计划的实施 也为希腊居民的消费提供资本流动性支持 所以有些学者研究表示希腊比任何一个欧元区国 家的主权债务比例都高 这意味着解决主权债务危机的本质办法是重建经济和财政体系短期内通过向 关键和欧盟借款解决流动性问题是由于缺乏必要的财政应对措施希腊的债比例大幅上升大大降低了希腊政府 图2希腊政府总债务占GDP 比例数据来源：BankofGreece ����务占博士论坛 现代管理科学 年第 期外围国家将大幅削减政府开支以保证市场的正常运行 这 更长期的银根紧缩的原因包括外 围国家的实际有效汇率被高估缺乏竞争力只能通过多 并且希腊西班牙和葡萄牙不 能通过出口来恢复繁荣希腊等外围国家对欧元区以外的 大部分出口流向了其他欧洲国高不下政府宏观治理效率低等因此希腊应该从制度改 革入手提高政府治理效率在欧盟再工业化的大背景下 积极推进本国的再工业化振兴国内的实体经济完善经 济体系实现经济增长将产生短期紧缩效应 年的通货紧缩财政来修复 持续了 年之久的希腊主权债务危机愈演愈烈仍然 出口占百分比很低没有好转的趋势这与希腊国内的经济形势发展不乐观有 很大关系希腊陷入了借债和经济低迷的双重压力国内 家但又必须减少赤字只能通过国内实行以提高工资和 价格灵活性改善劳动力市场提高劳动力技能为目的措 施才能有所改善但这些措施很难短期内起到作用 工人罢工生产停滞造成社会局面动荡不安这与我国现阶段处在经济转型期经济增速放缓近几个月来的股市 动荡造成经济形势不容乐观我国面临寻求经济发展新动 总体来说根本原因在于希腊经济的不稳定性它缺 乏欧盟规定的稳定现金流欧盟是一个货币联盟却不是一 个联邦预算体系即它有超国家的统一的货币政策却没有 包括财政预算政策工资政策社会政策信用规定等在内 力和经济结构调整升级方法的压力有相似之处希腊的债务危机目前不会演化成全球性的金融危机 我国与希腊的 直接贸易多集中在江浙一带可能会一定程度上影响到当 地与希腊的出口业务但贸易额占我国进出口贸易总额的 比例较小不会对我国的经济发展产生重大冲击值得注 意的是希腊的债务演化路径为我国的地方债务问题提出 了警示我国的就业和社会保障问题不会像福利国家那样 发展但同样要防止产生社会问题 如今我国经济的改革 的统一经济政策成员国内仍是各自制定国内经济政策一旦欧盟外围出现危机没有一个统一的调整机制可以执 行超国家层面的处理方式以至于无法及时处理 并且希 腊作为一个福利国家过高的福利水平使得国家政府支出 很难缩减再加上希腊和希腊在巴尔干半岛的大部分贸易 伙伴都遭到年全球金融危机后续的冲击经济进一和发展也处在攻坚阶段国内经济增长速度的水平勉步陷入衰退且未能找到新的经济增长动力 希腊国内失业 强能够维持也面临着经济增长后劲不足的难题欧元是 我国持有的第二大储备资产中国经济发展也与欧元区稳 定密切相关并且我国也与希腊形成援助协议其中的利 率达到 三 以上有巨大的社会隐患希腊主权债务危机的解决方案以及对我国的启 示弊不得不考虑 同时由于希腊债务危机吸引大量我国国主权国家的债务解决主要有三种方式直接违约民投资希腊房产需要引起风险防范大量发行货币利用通货膨胀或货币贬值降低债务的 显然这三种债务解 决方案对于希腊主权债务危机来说都存在困难 尽管希腊 以退出欧元区作为威胁使得 欧洲央行向其提供借 参考文献实际价值 获得其它国家的援助 [1]����P ������ and Prodromos ���．TheGreek ���：��� and ������． �������，��，（4）：391-404��[2]约翰莫尔丁，乔纳森泰珀．终局：看懂全球债务危机[M]．北京：机械工业出版社，2012． 款 暂时解决了国内财政赤字和民众福利款项来源问题 但这也让希腊和欧盟其他债权国以及欧元区应对财政困 难问题陷入了困境[3]邹至庄．希腊债务危机背后的经济学问题[N]．第一财经日报，2015-07-08. 由于债务危机背后的经济问题是政府收入和支出的 不平衡减少赤字的做法是增加收入或者减少支出增加 收入的做法要通过增税或加印钞票等方式 但希腊在欧元 [4]包蕴涵．公投结果反对难解������������[N]．中国经济时报，�����． 区没有印钞权减少支出又会进一步缩减产出这让[5]丁��.从希腊债务危机看后危机时代欧盟的经济社会 状况[J].求是杂志，2010，（7）：57-59． 希腊陷入了财政赤字的恶性循环 希腊的自我救助便是实 施更加严厉的紧缩政策从而使国内财政赤字控制在 [6]贺力平．希腊债务危机的国际影响和借鉴[J]．经济学动态，��，（7）：109-114�� 的以内以此方式获得欧盟和的借款但这势必影响到国内工人的工资福利希腊民众爆发抗议经济问题 上升为政治问题这个希腊政府欧盟政府欧盟其他债权 国国际其他债权主体希腊民众之间的博弈仍在继续 最 终的自救方案现在看来仍没有显著效果 新一轮的借款救 助能否换回希腊经济的复苏仍然值得怀疑[7]陆纾文．希腊债务危机走在剃刀边缘[N]．文汇报， �����． [8]王龙云．希腊债务危机未到山穷水尽时[N]．经济参 考报，�����． [9]王俊岭．希腊债务危机对华影响不大[N]．人民日报 海外版，�����．希腊走出危机的根本解决方案是恢复国内经济造血 功能使经济摆脱衰退态势实现复苏希腊债务危机的根 本问题仍是经济问题尽管在与欧盟和其它救助经济体之 间的博弈涉及到政治问题希腊经济一直不见起色的根本 原因是经济基础薄弱经济结构单一和实体经济空心化问 题国内民众福利水平高于自身经济维持限度却又一直居作者简介：朱智敏（1988-），女，汉族，河南省商丘市人，中 国人民大学国民经济学博士生，研究方向为国民经济管理 和创新经济 收稿日期：�����。