确定影子价格的原则:
投入物——按机会成本分解定价；
产出物——按消费者支付意愿定价。
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第三节 经济费用效益分析的参数
(2)水价 作为项目投入物的影子价格: 按后备水源
的边际成本分解定价，或者按恢复水资源存量 的成本计算。
水价作为项目产出物的影子价格:按消费者 支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计 算。
第十章 经济费用效益分析
案例1：我国成套引进的石油化工厂，投资近22
亿，每年加工原油170万吨，合成纤维9.5万吨，
聚酯树脂11.5万吨，塑料7万吨，全年利税6.5亿
元，投资利税率29%，在不到9年的时间里回收全
部投资。从企业的角度看，项目的效益不错。但
仔细看，该厂使用的原油价格低于国际市场价
格，而其产品的出厂价格又高于国际市场的价
的贡献，包括项目的直接效益和间接效益； 项目的经济费用是指国民经济为项目付出
的代价，包括直接费用和间接费用。
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第二节 经济效益与经济费用的识别
1.直接效益与直接费用 （1）直接经济效益是指由项目产出物直接生成，
并在项目范围内以影子价格计算的经济效益。 1）增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需
求的效益； 2）替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者
服务，使被替代企业减产（停产）从而减少国家 有用资源耗费或者损失的效益； 3）增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外 汇等。
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第二节 经济效益与经济费用的识别
（2）直接费用是指项目使用投入物所产生并在 项目范围内以影子价格计算的费用。
1）其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生 产规模所耗用的资源费用；
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第一节 经济费用效益分析概述
三、经济费用效益分析与财务评价的关系 1.共同之处 （1）评价的方法相同 （2）评价的基础相同 （3）评价的计算期相同
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第一节 经济费用效益分析概述
2.经济费用效益分析与财务评价的区别 （1）评价的层次不同； （2）费用和效益的含义和划分范围不同； （3）价格体系不同； （4）参数不同； （5）评价内容不同。
格。从国家的角度分析，不如直接出口原油，换
取化工产品来得经济。
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第十章 经济费用效益分析
案例2：某国在发展电力方面面临选择，建火电厂 一次投资少，但经常费用大；核电厂一次投资大， 但经常费用省。按一定的折现率用净现值得出的 结论是核电厂优于火电厂。当时该国的煤炭工业 处于严重的倒闭状态，不建火电厂将使更多的煤 矿倒闭。因此，失业的工人将不再有就业机会， 考虑这种因素，得出的结论是建设火电厂。
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第三节 经济费用效益分析的参数
四、影子价格 1.影子价格 2.影子价格使用前提 3.市场定价货物的影子价格 4.政府调控货物的影子价格 5.特殊投入物的影子价格 6.非市场定价货物的影子价格
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第三节 经济费用效益分析的参数
1.影子价格 影子价格是依据一定的原则确定的，能够
反映投入物和产出物真实经济价值，反映市场 供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合 理配置的价格。
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第一节 经济费用效益分析概述
经济费用效益分析是按合理配置稀缺资源 和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、 社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济 全局的角度出发，考查工程项目的经济合理性。
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第一节 经济费用效益分析概述
一、经济费用效益分析必要性 二、经济费用效益分析的对象 三、经济费用效益分析与财务评价的关系 四、经济费用效益分析的程序
（5）对于难以进行货币量化的产出效果，应尽可能地采用
其他量纲进行量化。难以量化的，进行定性描述，以全面 反映项目的产出效果。
（6）编制经济费用效益分析报表，计算经济费用效益分析
评价指标。
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第一节 经济费用效益分析概述
2.在财务分析基础上进行经济费用效益流量的识别和计算 （1）剔除财务现金流量中的通货膨胀因素，得到以实价
资金机会成本等。
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第三节 经济费用效益分析的参数
4.社会折现率的取值 综合考虑测定社会折现率为8%； 对于受益期长的建设项目，社会折现率可
适当降低，但不应低于6%。
第三节 经济费用效益分析的参数
二、影子汇率
1.影子汇率的定义
汇率是指两个国家不同货币之间的比价或交 换比率。
影子汇率是指能正确反映国家外汇经济价值 的汇率。。
对公共项目进行分析评价的重要方法。 （3）经济费用效益分析是政府审批或核准项目
的重要依据。
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第一节 经济费用效益分析概述
二、经济费用效益分析的对象 1.自然垄断项目； 2.公共产品项目； 3.外部效果显著的项目； 4.对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国
家经济安全的项目； 5.受过度行政干预的项目。
2
第十章 经济费用效益分析
仅进行财务评价不够的原因： （1）财务评价采用的是市场价格。依据失真的价
格评估的效益不能反映项目真正的效益。 （2）项目存在外部效果。
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第十章 经济费用效益分析
第一节 经济费用效益分析概述 第二节 经济效益与经济费用的识别 第三节 经济费用效益分析的参数 第四节 经济费用效益分析的指标及报表
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第三节 经济费用效益分析的参数
6.非市场定价货物 （1）假设成本法（与环境有关） 通过有关成本费用信息来间接估算环境影
响的费用或效益。 替代成本法、置换成本法、机会成本法
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第三节 经济费用效益分析的参数
（2）显示偏好法 按照消费者的支付意愿，通过其他相关市
场价格信号，寻求揭示拟建项目间接产出物的 隐含价值。
作为项目产出物的影子价格，可按铁路运 输对国民经济的边际贡献率定价。
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第三节 经济费用效益分析的参数
完全成本（销售成本、全部成本）——为 生产和销售一定种类和数量的产品所发生的费 用总和。
边际成本——每增加一个单位的产量所增 加的总成本。
机会成本——为了完成某项任务而放弃了 完成其他任务所造成的费用。
支付意愿——消费者愿意为某一最终产品 或服务支付的金额。
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第三节 经济费用效益分析的参数
5.特殊投入物 （1）土地
计算影子价格的基础：被放弃的最大收益； 生产性用地：机会成本+新增资源的消耗； 非生产性用地：公开操作，按支付意愿原则； 未通过市场操作：参照市场交易价格或收益现 值。 （2）自然资源 不可再生的：机会成本 可再生的：按资源的再生费用
且在直接费用中未能反映的那部分费用。 （3）间接经济效益与间接经济费用统称外部效果。 3.环境影响 4.技术扩散效果 5.产业关联效果
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第三节 经济费用效益分析的参数
一、社会折现率 二、影子汇率 三、影子工资 四、影子价格
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第三节 经济费用效益分析的参数
一、社会折现率 1.社会折现率定义
指建设项目费用效益分析中衡量经济内部 收益率的基准值，也是计算项目经济净现值的 折现率。
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第三节 经济费用效益分析的参数
(3)电价 作为项目投入物的影子价格：一般按完全
成本分解定价；电力过剩时按可变成本分解定 价。
电价作为项目产出物的影子价格，可按电 力对当地经济边际贡献率定价。
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第三节 经济费用效益分析的参数
(4)铁路运价 作为项目投入物的影子价格，一般按完全
成本分解定价，运能富裕的地区按可变成本分 解定价。
预防性支出法、产品替代法 （3）陈述偏好法
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第四节 经济费用效益分析的指1.经济内部收益率（EIRR）
n
(B-C)t (1+EIRR)-t 0
t= 0
2.经济净现值(ENPV)
n
ENPV (B C )t (1 is )t
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第一节 经济费用效益分析概述
（6）调整营业收入，对于具有市场价格的产出物， 以市场价格为基础计算其影子价格；对于没有市 场价格的产出效果，以支付意愿或接受补偿意愿 的原则计算其影子价格；
（7）对于可货币化的外部效果，应将货币化的外部 效果计入经济效益费用流量；对于难以进行货币 化的外部效果，应尽可能地采用其他量纲进行量 化。难以量化的，进行定性描述，以全面反映项 目的产出效果。
2）减少对其他项目或者最终消费投入物的供应 而放弃的效益；
3）增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的 外汇等。
（3）直接经济效益与直接经济费用统称为内部 效果。
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第二节 经济效益与经济费用的识别
2.间接效益和间接费用 （1）间接效益是指项目对国民经济所做的贡献，
且在直接效益中未能反映的那部分效益。 （2）间接费用是指国民经济为项目付出的代价，
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第三节 经济费用效益分析的参数
2.社会折现率的经济含义 （1）不同时间点费用效益换算的折现率； （2）项目经济效益要求的最低经济收益率； （3）影响着项目经济可行性的判断结果。
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第三节 经济费用效益分析的参数
3.社会折现率确定时应考虑的因素 （1）社会经济发展目标、发展优先顺序、
发展战略、发展水平、宏观调控意图； （2）社会成员的费用效益时间偏好； （3）社会投资收益水平、资金供给状况、
（8）编制经济费用效益分析报表，计算经济费用效 益分析评价指标。
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第二节 经济效益与经济费用的识别
一、经济效益与经济费用的识别原则 1.增量分析的原则---“有无对比” 2.考虑关联效果原则 3.以本国居民作为分析对象的原则 4.剔除转移支付原则
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第二节 经济效益与经济费用的识别
二、经济效益与经济费用 项目的经济效益是指项目对国民经济所做
2.影子汇率的取值
影子汇率可以通过影子汇率换算系数得出。
影子汇率换算系数指影子汇率与外汇牌价之