中国石油大学（北京）远程教育学院期末考试《宏观经济学》学习中心：姓名：_ _ 学号：关于课程考试违规作弊的说明1、提交文件中涉嫌抄袭内容（包括抄袭网上、书籍、报刊杂志及其他已有论文），带有明显外校标记，不符合学院要求或学生本人情况，或存在查明出处的内容或其他可疑字样者，判为抄袭，成绩为“0”。

2、两人或两人以上答题内容或用语有50%以上相同者判为雷同，成绩为“0”。

3、所提交试卷或材料没有对老师题目进行作答或提交内容与该课程要求完全不相干者，认定为“白卷”或“错卷”，成绩为“0”。

一、题型1、简答题（5道题，每题12分，共60分）2、论述题（1道题，每题40分，共40分）二、题目1、简答题（5道题，每题12分，共60分）（2）请简述国际收支平衡表的基本内容？答：1）经常账户，反映一国与他国之间的实际资产的转移，是国际收支中最重要的部分。

包括商品、劳务、收益和经常转移四个科目。

2）资本与金融项目，反映金融资产在一国与他国之间的转移，即国际资本的流动。

资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。

金融账户是指经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易，他主要包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。

（4）请介绍三种经济增长模型的假设、内容、结论及局限性？答：哈罗德--多马经济增长模型：假设：社会只生产一种产品；生产中使用两种生产要素；劳动和资本；规模收益不变；技术水平是既定的。

内容：公式G=S/C 该模型强调资本增加对经济增长的作用。

该模型提出三种概念：实际增长率、有保证的增长率、自然增长率。

长期中实现稳定增长的条件是三个增长率一致。

缺陷：保证经济增长率的条件过于苛刻。

新古典经济增长模型：假设：与哈罗德模型的假设一致。

内容：1）决定经济增长的因素是资本的增加、劳动的增加和技术的进步。

2）资本- 劳动比率是可变的；3）资本- 劳动比率的改变是通过价格的调节进行的。

新剑桥经济增长模型：假设：1）社会成员分为利润收入者与工资收入者两个阶级；2）利润收入者与工资收入者的储蓄倾向是不变的；3）利润收入者的储蓄倾向大于工资收入者。

内容：结论：经济要稳定增长，利润和工资要在国民收入中保持一定的比例，但是这一比例不是不变的，随着经济的增长，利润的比率在提高。

（6）请根据购买力平价理论说明影响汇率的因素？答：1）物价水平是影响汇率的重要因素。

2）利率是影响汇率的因素，一国利率水平上升，汇率趋于下降3）国际贸易收支的余额对汇率会产生影响，贸易顺差的国家会使一国货币升值（8）请通过菲利普斯曲线说明通货膨胀与失业之间的关系？英国经济学家菲利普斯发现，当货币工资增长率增大时，失业率变小，当货币工资增长率减少时，失业率变大，菲利普斯曲线表示，失业率与通货膨胀之间具有此消彼长的交替关系，如上图所示，在失业率较低时，就业较为充分，经济活力比较频繁，从而工资上涨速度加快，因而引起通货膨胀加剧，通货膨胀率增加；反之，当失业率较高时，就业不够充分，失业增加，工人增加工资受到限制，从而货币工资增长放慢，甚至下降，从而导致价格总水平增长率下降，通货膨胀率降低，当通货膨胀率为0时，往往失业率大于0。

（10）请通过循环流向图说明为什么一国的总收入等于它的总支出？答：两部门经济：在由居民（家庭）和厂商组成的两部门经济中，居民部门向厂商提供各种生产要素，厂商使用这些要素进行生产，向居民提供产品和服务，居民用要素收入为购买这些产品和服务而支付，从图中可以看中，只有居民把所有的收入都用于购买厂商的产品和劳务，那么总收入与总支出就是相等的。

2、论述题（1道题，每题40分，共40分）（8）请分析当前我国股票市场存在的问题，以及政府有效管理股票市场的对策。

论当前我国股票市场存在的问题，以及政府有效管理股票市场的对策中国股市是改革开放的产物，经过十几年的发展，已经取得了一定的成绩，但是我们也不能盲目乐观，我国股票市场存在着一些问题，需要政府加强市场监管力度，调整市场公司股权结构、抑制投机行为，健全股票市场法律法规等。

一、我国股票市场存在的问题(一)股票市场的机制问题作为市场经济中资源配置的最主要和最核心的场所，股票市场的运行有着一种内在的排斥行政功能和行政机制的特性，然而目前我国股票市场的客观机制在相当大的程度上被行政机制扭曲了。

主要表现在：1.股票市场的管理主要是行政管理股票市场是现代市场经济的产物，对股票市场的监督管理也必须按照市场经济的内在要求进行，要符合市场经济的运行规律。

而在我国，股票市场的管理机制还是按层次划分的行政机制，由于我国目前股票公开发行和上市的基准过低，这就给行政权力提供了较大的空间，使证券监管的行政特征呈现出日益强化的趋势，同时，由于政府对股市采取行政管理，使得股市可能出现的本该由投资者承担的系统风险由政府承担了。

2.股票发行规模控制是一种行政体制行政化管理格局与市场机制的不适应的矛盾已经逐步显露，其负面作用也已经日渐突出，九十年代新股发行额度的分配是原有计划体制下投资分配行为，这个分配机制，导致有的部门或地区不适合企业，于是各种“寻租”或“变通”行为都应运而生。

3.以行政方法控制股票发行规模导致发行规模资金化由于争取到股票发行额度就等于争取到一笔无偿资金，因而发行股票的溢价部分成为发行规模的价格，是股票发行成为一场争夺资金的游戏，并派生出不正之风、腐败行为和股票发行价格过高等问题。

(二)上市公司存在缺陷上市公司的质量、产权基础和股权结构问题，是股票市场的根本问题，从而为股市埋下了隐患，并衍生出以下问题：一）质量问题我国上市公司的业绩低下，普遍存在“一年好，两年差，三年ST，四年PT”的经营状况，亏损户数不断增加，净资产收益率呈逐年下降趋势，每股收益不断降低，审计报告中出具保留意见的公司不断增多，上市公司丑闻屡见不鲜。

上市公司质量不高的原因：1）股票市场的功能定位不准确：管理部门过于关注市场的融资功能，特别是为国有企业筹资。

很多国有企业效率低下，把股票市场完全当作“圈钱”“脱困”的场所，筹集资金是国企的最终目的，改制是手段。

这样的上市目的使得国有企业的股份制改造在很大程度上只是为了筹集资金而进行形式上改头换面，公司上市后经营机制并没有发生根本性的变化，经营业绩逐年下滑。

2）股票发行制度不合理：股票发行从“审批制”转为“核准制”。

由最初的“额度控制”到“通道制”，再到“保荐人制度”。

股票发行制度的不完善导致大量的绩差公司充斥市场。

3）股票市场退出机制不健全：没有严格的摘牌制度，一些严重资不低债、缺乏市场重组潜力和收购价值的劣质公司仍然没有被淘汰。

二）会计信息披露不真实、不充分、不及时、不规范。

人们对会计信息产生了怀疑。

其深层原因包括：1、巨大的利益诱惑；2、低廉的违规成本；3、法规政出多门；4、相关制度不完善。

三）上市公司治理结构由于股权分置，一股独大的现实，我国上市公司的治理结构形同虚设，“内部人”控制非常严重，这种局面既不利于公司的发展，更不利于保护投资者的合法权益。

其实，股市的根本在于上市公司，没有良好的公司治理结构上市公司就不可能稳步发展和长期盈利。

四）关于上市公司独立董事问题1、我国独立董事占比过低在我国的上市公司中，独立董事的比例在10％左右，有的根本没有独立董事。

根据经合组织（OECD）1999年的调查，独立董事占董事会的比例，美国为62％，英国为34％，法国为29％《财富》美国公司1000强中，董事会的平均人数为11人，独立董事为9人。

五）上市公司的股权集中度我国上市公司的股权集中度过高，有的达90％以上，股权结构不合理，不利于公司治理和资本流动。

英国第一大股东平均持股比例仅为10％，这种分散的股权结构使上市公司的决策更为透明，且能更好的保护中小投资者的权益，“信息不对称”的问题得到了较好的解决，因而投资活跃，证券市场融资能力较强且流动性好。

(三)证券中介机构的问题1.地方政府对证券交易所干预严重上海和深圳证券交易所孙然是全国性的交易所，然而在实际操作中，上海和深圳两地政府都不同程度的反射本地证券交易所的人员任免和业务活动，在交易量、席位费、拉上市公司等方面展开竞争。

因此表面上市交易所之间的竞争，而实际是两地政府之间的竞争。

2.我国证券商存在着支付风险我国绝大多数券商，是一些政府职能部门利用行政职能建立的。

大部分券商资本金少，规模小，抵御风险的能力差。

券商的内部治理机构基本上是经理垄断权。

经理人员违规经营普遍，风险资产数量巨大，除了吸收股票投资的交易保证金和资本外，还变相吸收公司存款，其他投资等，几乎成了百货公司。

但随着我国经济成功的进行了软着陆，这些券商普遍面临资金流动性不足，有些甚至挪用客户保证金，一旦要求兑现，支付风险就会暴露并危及整个金融体系。

3.评级机构无法发挥应有的作用会计事务所、审计事务所和律师事务所等评级机构，大多附属于有关行政部门，不少中介结构违法提供假材料和假证据，完全按照上市公司意见办理，不能独立、客观、公正的出具验资报告，资产评估报告和审计报告等，损害投资者利益，不利于股票市场的健康发展。

(四)投资者的问题投资者包括机构投资者和散户投资者，与国外成熟的股市不同，我国股票市场上散户居多而机构投资者少，由于散户大多缺乏理性投资意识、专业投资知识和技术、风险意识薄弱，这种局面不利于股市长期发展。

我国投资基金运作很不规范，投资股票少，投资房地产和实业居多，给基金受益人粉红很少或根本不分红。

(五)证券法规的滞后到目前为止，我国已出台了近20万部有关证券发面的法规条例，然而作为股票市场的核心法律《证券法》却一直没有出台，一方面，法律法规不健全，另一方面现有法律法规又不得不认真执行，使得市场各种违规行为得不到及时有效的纠正和惩罚，客观上助长了股市的暴涨暴跌。

尽管和政府进一步加大了监管力度，违规行为一时被压制下去，然而股票市场的正常运作并没有得到真正的法律保障。

二、完善我国股票市场的对策措施从上面的分析可以知道，当前我国股票市场的问题是多方面的，而且有些还涉及到很深层次的问题，因此预想在短时间内全部解决是不现实的。

但是，可以从以下几个方面寻求对策。

(一)建立科学的市场发展机制1.建立科学的市场发展机制我国发展股票市场，其核心目的在于促进切转换生产经营机制和形成资本经营机制。

尽快改变股票发行中的额度控制和定向分配方式，废止股份公司通过行政层次和行政方式争取股票发行和上市额度的作法，所有的股份公司都应从起发行股票之日起，经过两年的完整运营期后才能上市，应规定统一的每股税后利润、净资产收益率和每股净资产这几个指标的控制标准，提高股票上市基准，以改变目前我国股票发行和上市基准过低，从而给行政部门留下过大的选择空间和权利行驶空间的作法，股份公司核实达到标准，就何时上市，而且股票公开发行和上市之间的时间要拉开，使在一级市场上获得较高稳定收入的风险增加，已使一二级市场自然接轨。