涨跌价格=上一交易日结算价*每日价格最大波 动限制
设计依据：取决于该种商品现货市场价格波动 的频繁程度和波幅的大小。一般来讲，商品的 价格波动越频繁，越剧烈该商品期货合约的每 日停板额要设置的大一些，反之则小。
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
7
❖ 合约交割月份
是指某种期货合约到期交割的月份。 最普遍的是以固定月份为交割月的规范交割方式。 设计依据：受该合约标的物的生产、使用、储藏和流
❖ 交割等级
由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市 交易的合约标的物的质量等级
交割的标的物可以采用替代品，采用替代品， 收货人不能拒收
用替代品进行交割时，价格需要升贴水
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
9
❖ 交割地点
由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指 定交割仓库
交割仓库确定考虑因素：指定交割仓库所在地 区的生产或消费集中程度，储存条件及运输条 件和质检条件等。
设计依据：较小的变动价位有利于市场流动的增加； 但过小会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据 的传输速度；过大将减少交易量，降低市场活跃度， 不利于套期保值和套利正常进行。
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
6
❖ 每日价格最大波动限制（涨跌停板制度）
是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动 不得高于或者低于规定的涨跌幅度。
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
5
❖ 报价单位
是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位， 即每计量单位的货币价格
❖ 最小变动价位
是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量 单位报价的最小变动数值。
最小变动值=最小变动价位*交易单位
每次报价必须是合约规定的最小变动价位的整数倍
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
13
保证金制度
❖ 保证金的内涵及特点 ❖ 保证金收取是分级收取
会员保证金和客户保证金
❖ 我国期货交易保证金的特点
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
14
❖ 交易所可以调整交易保证金水平的情形
第一：对合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保 证金比；交易保证金比率随着交割临近而提高
❖ 期货合约与远期合约最本质的区别在于期货 合约条款的标准化
❖ 期货合约的流通转让无需背书
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
3
期货合约标的选择
❖ 规格和质量易于量化和评级 ❖ 价格波动幅度大且频繁 ❖ 供应量较大，不易为少数人控制和垄断
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
4
期货合约的主要条款及设计依据（P58)
金融期货交割指定银行：良好的金融资信、较 强的进行大额资金结算的业务能力、先进高效 的结算手段和设备
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
10
❖ 交易手续费
期货交易所按成交合约金额一定比例或按成交 合约手数收取的费用。
设计依据：交易手续费影响市场流动性，过高 会增加交易成本，扩大无套利区间，降低市场 的交易量不利于市场活跃，但可以起到抑制过 度投机的作用
通等方面特点的影响
❖ 交易时间
期货交易时间是固定的，由交易所统一规定
❖ 最后交易日
是指期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个 交易日
过期未平仓合约必须进行实物交割或者现金交割
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
8
❖ 交割日期
合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现 金交割方式了结未平仓合约的时间
30% 40%
❖ 如Cu1005，其运行阶段是从2009年5月16日 起至2010年5月15日止，其中：2009年5月16 日为该合约新上市挂牌之日、2010年5月15日 为最后交易日、2010年5月14日为最后交易日 前一个交易日，2010年5月13日为最后交易日 前二个交易日，2010年5月为交割月份、2010 年4月为交割月前第一月、2010年3月为交割 月前第二月、2010年2月为交割月前第三月。 示意图如下：
B
棉花
CF
豆粕
M
白糖
早籼稻 菜籽油
精对笨二甲酸 （PTA）
SR
豆油
Y
ER
玉米
C
RO
棕榈油
P
TA 聚氯乙烯（PVC） V
线型低密度聚乙 L 烯（LLDPE）
第三章期货交易制度与合约
12
第二节 期货交易基本制度
❖ 本章知识点
保证金制度 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 持仓限额及大户报告制度 强行平仓制度 信息披露制度
上交所对铜、天胶期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时间段
合约挂牌之日起 交割月前第二月的第十个交易日起 交割月前第一月的第一个交易日起
铜交易保证 金比率 5%
7%ห้องสมุดไป่ตู้10%
天胶交易保 证金比率 5%
10% 15%
交割月前第一月的第十个交易日起
15%
20%
交割月份的第一个交易日起
20%
最后交易日前二个交第易三章日期起货交易制度与合约 30%
❖
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
16
上交所对铝期货合约的相关规定
交易时间段
铝交易保证金比率
合约挂牌之日起 交割月份的第一个交易日起 交割月份的第六个交易日起 最后交易日前一个交易日起
第三章 期货交易制度与合约
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
1
第一节 期货合约
❖ 本节知识点
期货合约的概念 期货合约标的选择 期货合约的主要条款及设计依据。
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
2
期货合约的概念
❖ 期货合约是指由交易所统一制定的、规定在 将来某一特定时间和地点交割一定数量和质 量标的物的标准化合约。
❖ 合约名称
合约的品种名称和上市交易所名称
设计依据：简洁明了，避免混淆
❖ 交易单位
指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的 数量
1手合约价值：期货价格乘以交易单位 在交易时只能以交易单位的整数倍进行买卖
设计依据：标的物市场规模大，交易者资金规模大， 愿意参与交易的会员单位多则该合约的交易单位可设 计得大一些，反之则小。
❖ 交割方式：现金交割和实物交割
商品期货多实物交割；金融期货多现金交割
2021/2/12
第三章期货交易制度与合约
11
交易代码
上海期货交易所
燃料油
FU
铜
CU
铝
AL
锌
Zn
黄金
AU
螺旋钢
RB
线材
WR
天然橡胶
RU
2021/2/12
郑州商品交易所 大连商品交易所
优质强筋小麦 WS
黄大豆1号
A
硬白小麦
WT
黄大豆2号