2013年消防行业分析
报告
2013年4月
目录
一、消防行业发展态势：大行业、小公司，集中度提升进行时 (3)
1、消防行业空间巨大，成长性可达15%-20% (3)
2、多品种、小批量特性决定了渠道为王 (4)
（1）产品种类繁多，多品种、小批量决定渠道为王 (4)
（2）市场化时间短，行业集中度较低 (6)
3、法规趋严推动行业进一步发展与整合 (7)
4、城镇化建设和家庭消防打开新市场 (10)
（1）城市化进程稳步推进，消防行业从中受益 (10)
（2）居民消防意识觉醒和强制性政策的将有力拓展家庭消防市场 (11)
二、行业标杆分析：天广消防 (13)
1、天广消防：初具龙头之相 (13)
（1）公司概况 (13)
（2）定位于消防专业工程整体解决方案提供商 (15)
2、跨区域扩张、潜在产业链整合者、消防工程三足驱动 (16)
（1）借助经销商渠道的跨区域扩张 (16)
①跨区域扩张是龙头企业的必由之路，天广具有渠道优势 (16)
②天津基地年内投产，布局全国稳步实施 (18)
（2）潜在的产业链整合者 (20)
①超募增资泉州消安，外延收购将持续 (20)
②美国消防巨头的发展之路——泰科国际（TYCO）：催化剂都是政策推动
(22)
（3）消防工程有“大品相” (25)
①上游驱动+补缺增长，消防工程空间巨大 (25)
②消防设备和工程并举，协同发展 (27)
③“制造基地为中心，依托大客户”模式助力消防工程业务 (28)
一、消防行业发展态势：大行业、小公司，集中度提升进行时
1、消防行业空间巨大，成长性可达15%-20%
国内消防行业空间巨大。

根据《建筑消防设计规划》及《高层民用建筑设计防火规划》，住宅建筑消防投入约占建筑安装总投资的2%-5%，而办公与商用建筑方面消防投入约占建筑安装总投资的
5%-8%。

考虑到建筑工程行业中企业规避消防责任导致消防安全投入不足的现实情况，我们以《规划》规定的消防投入占比下限的一半进行测算，仅民用消防市场空间就超过700亿元。

石化、冶金、电力、通讯等行业的工业消防需求也非常大，我们根据行业经验和历年数据测算出工业消防重点行业的消防投入比例约占建筑安装投资的 2.5%，而公共设施的投入比例约为工业设施投入比例的一半。

结合2012年建筑安装投资总额的数据，我们估算2012 年消防行业市场空间超过1600 亿元。

根据行业经验与公司招股说明书，消防投入金额中约50%用于消
防产品和其他各类管网耗材的采购，其中消防产品与管网耗材的消耗比例约为1：1，其余的为消防工程投入。

因此，2012 年中国消防行业总投入中消防产品、管网耗材、消防工程的投入分别为403、403、807 亿元。

根据中研普华的统计数据，2006-2010 年间行业复合平均增长率超14%。

鉴于城镇化进程的加快以及相关法律法规趋严从客观上提升对消防设施的需求，同时在经历2010 上海大火等重大火灾事件后，政府对于消防问题高度重视(强制安装)以及居民消防意识的提高也为消防产业的发展提供了主观动力。

我们认为未来 5 年消防行业将保持快速增长，年均增长率可达15%-20%。

2、多品种、小批量特性决定了渠道为王
（1）产品种类繁多，多品种、小批量决定渠道为王
消防产品种类繁多，涉及21 个大类近千种产品。

公司经营的自动灭火系统和消防供水系统业务是消防产品中占比最大的两部分，占全部消防产品比例分别为25%、15%。

自动灭火系统又分为自动气体
灭火系统、自动喷淋灭火系统、自动泡沫灭火系统和自动干粉灭火系统，所占比例为10:5:4:1。

由于国内中低端消防设备进入壁垒不高，导致大量企业涌入市场，低端消防产品迅速成为充分竞争、高度市场化的行业，但是其中大部分企业产品品种较少，渠道辐射范围很小，规模很难做大做强。

目前国内领先的消防企业均涉足自动灭火系统等竞争激烈的细分市场，这类消防产品小批量甚至零售的销售特性决定了企业销售渠道的重要性，丰富的销售渠道是提升在竞争市场中份额的关键因素。