2020年资格考试《发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.股指期货合约的理论价格的计算公式为( )。

A.F＝Se(r-q)(T-t)B.F＝Se(r-q)tC.F＝Ser(T-t)D.F＝Se(r-q)(T+t)2.按研究内容分类，证券研究报告可以分为( )。

Ⅰ 宏观研究Ⅱ 行业研究Ⅲ 策略研究Ⅳ 公司研究A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ3.下列关于CPl的说法，错误的是( )。

A.CPI即零售物价指数，又称消费物价指数B.CPI是一个固定权重的价格指数C.根据我国国家统计局《居民消费价格指数调查方案》，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算D.我国采用3年一次对基期和CPI权重进行调整4.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。

一般来说，在衰退阶段表现较好的是( )。

A.医疗保健、公共事业、日常消费B.能源、金融、可选消费C.能源、材料、金融D.电信服务、日常消费、医疗保健5.以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是( )。

A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线6.在各类投资中，( )的目的之一是改变长期失衡的经济结构。

A.企业投资B.政府投资C.外商投资D.个人投资7.在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2：3。

基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。

2015年，A商品的价格变为1.5元；B商品的价格为2．0元，则该年度CPI为( )。

A.1. 20B.1. 18D.1. 138.下列违背证券分析师执业行为准则的是( )。

A.证券分析师应当遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则B.证券分析师只能与一家证券公司执业C.证券分析师不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见D.证券分析师制作发布证券研究报告、提供相关服务，应当向客户进行必要的风险提示9.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有( )。

I 人性存在包括自私等弱点Ⅱ 人性存在包括趋利避害等弱点Ⅲ 投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制Ⅳ 投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ10.关于波浪理论，下列表述中不正确的是( )。

A.不同的人可能有不同的数浪方法B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想C.波浪理论起源于美国D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系11.以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有( )。

Ⅰ 利率互换Ⅱ 信用联结票据Ⅲ 信用互换Ⅳ 保证金互换A.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅳ12.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是( )。

A.资本公积转增资本(或股本)B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本13.根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是( )。

A.利率期限结构上升的情况多于下降的情况B.利率期限结构上升的情况少于下降的情况C.利率期限结构上升的情况等于下降的情况D.无法判断14.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为( )。

A.压力线B.证券市场线C.支持线D.资本市场线15.在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是( )。

A.扩大征税力度B.增加税收优惠C.降低投资支出水平D.减少转移性支出16.下列对信用违约互换的说法错误的是( )。

A.信用违约互换是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿17.下列指标中反映公司短期偿债能力最强的是( )。

A.公司流动比率大于1B.公司酸性测试比例大于2C.公司速动比率大于1D.公司流动资金与流动负债之比大于118.道氏理论中，主要趋势、次要趋势和短暂趋势的最大区在于( )。

Ⅰ 趋势持续时间的长短Ⅱ 趋势波动的幅度大小Ⅲ 趋势的变动方向Ⅳ 趋势线斜率的变动A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ19.从均值为200，标准差为50的总体中，抽出A.200，5B.200，20C.200，0．5D.200，2520.完全垄断型市场结构的特点有( )。

Ⅰ 垄断者根据市场情况制定理想的价格和产量Ⅱ 产品没有或缺少合适的替代品Ⅲ 垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束Ⅳ 市场被独家企业所控制A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ21.当期收益率的缺点表现为( )。

Ⅰ 零息债券无法计算当期收益Ⅱ 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣Ⅳ 计算方法较为复杂A.I、IVB.I、ⅢC.II、IVD.II、Ⅲ、IV22.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是( )。

A.测算高度B.测算时间C.确立趋势D.指明方向23.下列说法正确的有( )。

Ⅰ 如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票Ⅱ 运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ 内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ 内部收益率实际上就是股息率A.I、ⅢB.I、IVC.Ⅱ、ⅢD.I、Ⅲ、Ⅳ24.下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是( )。

A.担保责任引起的负债增加B.可动用的银行贷款指标增加C.公司的声誉提高D.获得发行债券的机会25.( )是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。

A.预期效用理论B.预期效用函数C.概率理论D.前景理论26.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是( )。

A.按照价格弹性进行价格歧视B.边际收益大于边际成本C.边际收益等于边际成本D.边际收益等于平均收益曲线27.量化投资技术中的量化择时方法不包括( )。

I 趋势择时II β中性策略Ⅲ 有效资金模型Ⅳ 跨期套利A.I、IIB.I、IIIC.II、IVD.III、IV28.现金流量表的内容包括( )。

Ⅰ、经营活动产生的现金流量Ⅱ、融资活动产生的现金流量Ⅲ、投资活动产生的现金流量Ⅳ、日常活动产生的现金流量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ29.下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有( )。

Ⅰ PE估值法Ⅱ 股利折现模型Ⅲ PB估值法Ⅳ 股权自由现金流模型A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ30.资产负债表的左方列示的是( )。

A.负债各项目B.资产各项目C.税款各项目D.所有者权益各项目31.在外汇标价中，中间汇率是指( )。

A.即期汇率与远期汇率的中间数B.银行买入汇率与卖出汇率的平均数C.外汇市场开盘价与收盘价的中间数D.一定时期内汇率的中位数32.交易者为了( )可考虑买进看跌期权策略。

I 博取比期货交易更高的杠杆收益Ⅱ 获取权利金价差收益Ⅲ 保护已持有的期货空头头寸Ⅳ 对冲标的物多头的价格风险A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅳ33.根据上海证券交易所2016年最新行业分类，沪市上市公司划分为( )大行业。

A.8B.7C.6D.534.下列衍生产品中，只在交易所交易的是( )。

A.期货B.掉期C.期权D.远期35.信奉技术分析的投资者在进行证券分析时，更注重当前的( )。

A.经济趋势B.市场价格C.交易成本D.股利分配36.在期货投资分析中，可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问题进行检验，下列与判别准则不一致的是( )。

IDW接近1，认为存在正自相关Ⅱ DW接近-1，认为存在负自相关ⅢDW接近0，认为不存在自相关Ⅳ DW接近2，认为存在正自相关A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、IVC.I、Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ37.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为( )。

A.0．06B.0．12C.0．132D.0．14438.关于完全垄断市场，下列说法错误的是( )。

A.能很大程度地控制价格，且不受管制B.有且仅有一个厂商C.产品唯一，且无相近的替代品D.进入或退出行业很困难，几乎不可能39.下列产品中，( )所属的市场类型不属于完全竞争的市场结构。

Ⅰ.高科技产品Ⅱ.黄金Ⅲ.农产品Ⅳ.医疗设备A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ40.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1. 6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为( )次。

A.1.60B.2.50C.3.03D.1.7441.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是( )。

I 套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为Ⅱ 套期保值可以规避利率风险Ⅲ 套期保值可以规避信用风险Ⅳ 套期保值可以规避汇率风险A.I、ⅡB.II、IVC.I、ⅢD.Ⅲ、1V42.按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属于( )行业。

A.工业B.主要消费C.原材料D.可选消费43.通过对公司现金流量表的分析，可以了解( )。

A.公司资本结构B.公司盈利状况C.公司偿债能力D.公司资本化程度44.根据误差修正模型，下列说法正确的是( )。

Ⅰ 若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量问存在着协整关系Ⅱ 建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程Ⅲ 变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的Ⅳ 传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.I、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ45.下列关于β系数说法正确的是( )。

A.β系数的值越大，其承担的系统风险越小B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数C.β届系数的值在0～1之间D.β系数是证券总风险大小的度量46.3月5 日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元／吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是( )。