现金流入和现金流处之间的缺口需要进行短期财务决策。 现金周期是现金支出和现金回收这段时间。该缺口跟经营周期和应付账款的长度有关。
26.4 短期财务政策的若干方面
两个要素：
1) 公司在流动资产上的投资规模——这通常是通过与公司总营业收入水平相比较来 衡量的。稳健型和适应型：高（流动资产与销售额）比率；激进型：低比率。 2) 流动资产的融资结构——可用短期负债与长期负债的比例来衡量。激进型高比例； 稳健型低比例。
（三）重点掌握阶段（7 月初——10 月上旬） ： 关键词：分清重点、地毯式全面记忆、不断循环巩固、检测督促
这一阶段最重要的任务是抓住重点、掌握重点。要抓住重点，一是要分析真题；二是要 专业化辅导；三是内部资料，如出题老师的论文、讲义、当前学术热点等。在此基础上坚持 专业课复习的 80/20 法则，对核心概念、基础概念、重要知识点、要点、常见公式一定要地 毯式全面记忆，并反复强化，达到永久记忆。提醒广大考生要自我检测或者让专业课辅导老 师及时检测，不断督促，有压力才能保障效果。
公司速冻资产持有量的决定因素：
有着高增长机会、高风险的投资、低信用的小公司倾向于持有高水平的速动资产。 公司持有更多的速动资产（即现金和有价证券） ，以保证当与正 NPV 的投资机会相比现 金流低时它们能继续进行投资。可方便进入资本市场融资的公司持有较少的速动资产。 26.4.2 可供选择的流动资产融资决策★★★ 此处假设流动资产投资水平是最优的。
3)
期限结构：长期利率高于短期利率。
26.5 现金预算
现金预算是短期财务计划的基本工具。 通过现金预算， 财务经理可以识别短期资金的需 求（和机会） ，知道短期内需要多少借款。它是一种在现金流量图上识别现金缺口的方法。 现金预算的思路很简单：它把现金收入和支出的估计记录下来。 26.5.1 现金流出 1) 2) 3) 4) 应付账款的支付： 工资、税金和其他费用： 资本支出： 长期融资：
26.2 以其他要素定义现金
净营运资本 固定资产 长期负债 所有者权益
净营运资本 现金 其他流动资产 流动负债
现金 其他流动资产 流动负债 长期负债 负债 所有者权益 净营运资本（不包括现金） 固定资产
26.3 经营周期与现金周期
确定短期资产投资的最有水平要求识别不同短期财务政策的不同成本水平。 其目的就在 于平衡激进型政策与稳健型政策各自的成本。 置存成本 ：随流动资产投资水平上升而上升的成本。两类： 1) 2) 持有流动资产的机会成本，与其他资产相比，流动资产的回报率偏低； 维持该资产经济价值而花费的成本。
短缺成本：随流动资产投资水平上升而下降的成本。两类： 1) 交易或订购成本——交易成本：将资产转化为现金的成本；订购成本：订购存货 的成本。 2) 与安全库存有关的成本——包括失去销售、丧失客户声誉的成本、以及中断生产 的成本。 流动资产投资总成本由置存成本和短缺成本的总和决定。
三、2017 年北京大学考研专业课答题攻略
认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。而学会答题 方法才是专业课取得高分的关键。下面以经常考察的名词解释、简答题、论述题、案例分析 为例，讲解标准的答题思路。
要知道如何答题，首先了解一下判卷的情况。 1、首先，判卷采用的是踩点给分，就是说，如果这个题目中，该有的要点都有一 定的分值，答上了就给分。 2、其次，判卷的时间是很紧的，大概是在两天左右的时间内判完所有的试卷。 这些情况可能很多人都知道，但就是这些决定了答题的策略。 总体上来说，答题的要求是： 第一，卷面一定要整洁，否则肯定要吃亏； 第二，要点要清楚，层次要清晰。最好是用（一）①②③（二）①②③等标清楚， 判卷老师不可能有很多时间来给你找要点，没找到你就会吃亏； 第三，如果需要有图表说明，一定要用尺子画图，这样可以保证你有不错的分数； 第四，细节要注意，一页写不完的最好是标清楚--见下页，因为试卷一般是分开看 的，一个老师看几个题目。如果你的答案有一半在在下页而没标明的话，就有可能要倒 霉； 第五，要多写，但不要说废话，老师判卷是很枯燥的事，言之无物的话易引起其 反感。
【考研名师答题方法点拨】计算题
计算题。首先，必须准确地记忆和理解计算公式； 其次，必须保证数据计算的正确； 再次，计算的过程中必须层次分明，清晰有条理。 【考研名师答题方法点拨】 简答题 一、简述题特点分析 简述题一般有的较为灵活，需要你思考一下才能回答，有的题为基本知识问题，掌握了
复习大纲和辅导教材内容就可以答出。简述题呈现以下特点： 1、简述题涉及内容更全面，不是考单一管理职能知识掌握，而是考管理综合职能及相 关知识掌握。 2、简述题的审题难度大，如不注意往往造成答非所问。 3、制造矛盾假象，使你不知如何做答，陷入肓区。 二、简述题应答程序、技巧、规则 考生在回答简述题时应注意以下问题。 1、不能轻视审题，认为题干很简单，一看便知，匆忙回答。 从阅卷看约有 30%的同学犯有审题不明， 边答边想， 结果字写了不少， 答题空间不够了， 还未击中要害，踩不到得分要点。 审题的目的是明了所提问题，抓住题中的关键词和答题要求。 2、在分析题目基础上，理清答题思路，确立要点顺序。 3、解答不能太少。 有些同学只简答一两句话，要点很少，很难踩到足够得分点，得分偏低，可以从相关问 题扩展开谈要点。 因为一般情况下阅分只挑对的得分点给分，答错了不扣分，自然在空间许可，字迹清楚 的情况下，多答比少答有利。 4、解答不要罗嗦。 有些同学对某一回答要点，展开说，反复说，表面看答了不少，如①小企业对环境适应 性强，对环境反应敏感，船小好掉头，利于根据市场调整产品结构等等如此之多，只踩 对了一个环境方面的得分点，应该将回答的要点面扩宽，语言要简洁，即使答的简练也 可得分，不要过多叙述解释。 5、答题给出要点序号，或分出段落以便教师判分。 有些同学通篇文章一段，洋洋洒洒，不分段落，不分标点符号，让老师从中寻找答案要 点，倒不如每答一个新要点，写上序号或另起一行，反映你思路清楚，要点明确，易于 得分。 6、简述题答题注意事项： (1)、认真审题，把握问题绝窍。 (2)、分析题目，理清答题思路。 (3)、回答分层次，先环境后内部，先战略后战术。 7、简述题回答应避免犯的错误 (1)、忽略审题，匆忙做答。 (2)、边想边写，逻辑顺序主次不分。 (3)、答题范围狭窄，得分点覆盖率低。 (4)、勤于解释，卷面太满。 (5)、随意涂改，卷面混乱。 (6)、字迹不清，天地间不留空白。 例如：解释效用 这是一个很简单的概念。首先要说明效用是商品或服务给消费者带来的一种满足，
（二）基础理解阶段（3 月上旬——7 月初） ： 关键词：扎实理解、参考书及核心资料通读 3 遍、记下核心概念和公式
这一阶段最重要的任务是建立完整理解， 为后面记忆和运用打下基础。 将参考书目完整 地看至少 3 遍以上。全部知识点重在理解，除了核心概念和公式外，不必刻意记忆。实在不 理解的知识点标记下来，后面通过相关的辅导或者查阅解决。此外，这一阶段做笔记，切不 可过分细致，以梳理框架和概念为主，太细会浪费很多时间，也记不住。建议考生制定每天 和每周的规划，一般 2-3 章/天，这个速度比较合适。
27.5.2 现金余额
26.6 短期融资计划
26.6.1 无抵押贷款——最常用 为临时性的现金补足筹措资金最常用的方法就是采用短期的无抵押银行贷款。 分为承诺式与非承诺式。
补偿性余额： 是公司在银行以低息或无息账户持有的存款额。 最低补偿性余额一般占贷
款额度使用额的 2~5%。公司在银行里保持不计息的这些资金，增减了银行从信贷额度中转 到的实际利息。 26.6.2 抵押贷款 短期贷款的抵押品通常包括应收账款和存货。 在应收账款融资中，应受账款可以转让，也可以保理。采用应收账款转让的方式，贷款 方不仅对应收账款具有置留全， 而且对于借款方也有追索权。 应收账款保理涉及到应收账款 的出售。 购买人， 也叫保理人， 必须对应收账款进行收账。 保理人承担坏账的全部违约风险。 存货贷款以存货作为抵押品。一般类型有： 1) 2) 3) 整体存货留置权； 信托收据； 现场仓储融资。
前心态，要经历一个盲目自信——弱点暴露——完善提高——再次暴露——再完善再提高的 涅槃重生的过程，提高答题能力。建议一定要让权威的有经验的专业课辅导老师批改试卷， 发现问题，及时查漏补缺。
（六）考前冲刺阶段（12 月初——考试） ： 关键词：保持复习热度、调节最佳身心状态、查漏补缺
这一阶段最主要的任务是调整身心状态， 以最佳的心态迎接考试。 经过前面 5 个阶段的 复习，效果已经基本定型，在最后的 5-10 天内，要保持每天 8 小时的复习，保持专业课和 公共课复习热度。这一阶段的复习要跳出来，不要纠缠于知识点的细枝末节，要敢抓敢放， 抓大放小，整体通览，查漏补缺。此外，调节最佳的身心状态也很关键，要调整作息适应考 试时间， 比如考试是上午考英语， 那么现在的复习也应该是上午复习英语； 要注意饮食健康， 充足睡眠；要积极的心理暗示，给自己输入考研正能量。考研是一个系统工程，除了完美的 知识储备，优秀的答题能力，强健的身心状态也很关键。
北大经院金融考研罗斯《公司理财》学 姐笔记
第七篇 短期财务
第二十六章 短期财务与计划
短期财务决策 是对影响流动资产和流动负债且该影响常发生在一年之内的决策分析。
26.1 跟踪现金与净营运资本
目的在于描述公司的短期经营活动及其对现金和营运资本的影响。
流动资产：现金、有价证券、应收账款、存货； 流动负债：应付帐款；应计工资、应付税金和其他应付费用；应付票据。
26.6.3 其他来源 比如发行商业票据（高信用等级的大公司发行的短期票据）和银行承兑汇票（由银行承 诺支付一笔款项的协议）融资。
二、2017 年北京大学金融硕士复习规划指导
（一）择校预备阶段（1 月中旬——3 月初） ： 关键词：全面自我分析、 确定考研院校专业 、了解内部信息、抱定信念
这一阶段最重要的任务是：全面的自我分析基础上，定下自己的目标院校和专业，并进 一步明确自己报考专业的参考书目、报考人数、招生人数、复试分数线、该专业必备考研资 料。提醒广大考生：选择院校和专业要综合考虑兴趣、专业课基础、外语水平、未来职业规 划、 报考专业的就业前景等因素。 考研就是给自己一次机会， 无论跨考与否， 报考名校与否， 择校、择专业一定要要建立在全面自我分析的基础上。一旦决定，要抱定信念，切勿轻易中 途换学校、转专业！中途换院校和专业会极大浪费有限的备考时间和精力。