河南财经政法大学成功学院本科生毕业论文基于企业生命周期的财务战略分析——以青岛海尔为例院系名称管理学系姓名学号专业财务管理指导教师讲师2012年05月02日摘要当今世界的市场环境多变，尤其对我国企业而言，我国企业首先经历了由计划经济体制向社会主义市场经济体制的重大转变，再则经历了中国加入WTO，国内企业面临着世界范围内更为激烈的竞争。
在这种大环境下，企业的发展所面临的各方面的环境对企业有着牵一发而动全身的影响。
企业要想在激烈的竞争中取得长远的生存与发展，那么在发展过程中引入战略管理思想就显得尤为重要。
而作为企业总体战略中组成之一的财务战略，对企业发展起着举足轻重的作用。
另外来说，无论何种企业的发展都要经历一个由小到大的过程，在企业的不同发展阶段，企业所应该实施的财务战略也应该有所区别，那么基于企业生命周期的财务战略的研究分析就显得尤为重要。
本文将基于企业生命周期的财务战略进行研究，并以青岛海尔为例，对其不同时期的投资战略、筹资战略和收益分配战略进行分析，结合青岛海尔的各个不同时期的总体战略实施规划，着重分析青岛海尔在成长期、成熟期的财务战略，并对其不同发展时期中的财务战略进行评价，提出更为适合企业当时发展状况的战略选择。
以期对我国家电制造行业上市公司的实践具有一定的指导作用。
关键词：财务战略；企业生命周期；投资战略；筹资战略；收益分配战略；青岛海尔AbstractIn today’s world market environment is changeable, especially for China’s enterprises, China’s first enter prise was experienced by the planned economic system to socialist market economic system change, and after China’s accession to the WTO, domestic enterprises are facing greater global competition. In this environment, the development of enterprises are facing various aspects of the environment of enterprises have a far-reaching influence. The enterprise wants to be in intense competition in long-term survival and development, so in the development process to introduce strategic management thought is very important. As a component of the general strategy in the enterprises financial strategy, for the development of enterprises play a decisive role . in addition, no matter what the development of the enterprise will experience a larger process ,in the different development phase of the enterprise, enterprise should implement the financial strategy should also be different, so the financial strategy based on enterprise life cycle research analysis appears particularly important.This will be based on the life cycle of enterprise financial strategy research, and to the Haire company as an example, the different period of investment strategy, financing strategy and income distribution strategy analysis, Combined with the Qingdao Haier in different periods of the overall strategic planning, focusing on analysis of Qingdao Haier in long-term, mature period financial strategy ,and the different development period of financial strategy , evaluation , put forward a more suitable for enterprise development strategic choice at that time. with a view to China’s household electrical appliance manufacturing industry listed companies practice with some guidance.Key words: Financial strategy；Life cycle of enterprises；Investment strategy；Financing strategy；Distribution strategy；Qingdao Haier目录引言 (1)（一）研究的背景和意义 (1)（二）文献综述 (2)（三）研究的主要内容和方法 (3)一、基于企业生命周期的财务战略相关基础性理论 (4)（一）企业财务战略理论 (4)1.企业财务战略的含义 (4)2.企业财务战略的基本特征 (4)（二）企业生命周期理论 (5)（三）基于企业生命周期财务战略的一般性选择 (6)1.初创期的财务战略选择 (6)2.成长期的财务战略选择 (7)3.成熟期的财务战略选择 (8)4.衰退期的财务战略选择 (9)二、基于企业生命周期的财务战略分析——青岛海尔 (10)（一）企业初创期（1984-1991）的财务战略分析 (10)（二）企业成长期（1992-1998）的财务战略分析 (11)1.成长期筹资战略分析 (12)2.成长期投资战略分析 (12)3.成长期收益分配战略分析 (13)（三）企业成熟期（1999-至今）的财务战略分析 (13)1.成熟期前期（1999-2005）的财务战略（国际化战略）分析 (13)2.成熟期中期（2006-至今）的财务战略（全球化战略）分析 (16)三、结论 (19)参考文献 (21)致谢 (22)引言（一）研究的背景和意义改革开放以来，随着经济社会不断发展，我国各类企业的发展所面临的经济、政治、社会、文化、法律等环境因素在不断变化，企业自身所面临的行业内部环境、经营环境也是变化巨大，为适应不断变化着的主客观环境，为了不断适应企业全球化发展的需要，为提高企业的国际竞争力，为企业寻找国际市场，走向国际市场，发展国际市场，开拓国际市场以赢得良好的经营业绩打下一个坚实的基础。
企业必须首先制定良好的、适合企业自身、能与时俱进的的战略规划，而作为企业战略规划中最为重要的一部分的企业财务战略，显得尤为重要。
由于国际、国内，主客观环境的巨大变化，尤其是我国经济体制由计划经济转变为市场经济，所有企业推向市场，要想在激烈的市场竞争中得以生存和发展，实施有效的战略管理已经成为现代企业繁荣发展的首要问题。
战略管理思想作为一种新的管理平台，已经逐步渗透到企业的各个职能领域，但是也要注意到，在我国，虽然企业正在把战略管理的思想逐步落实到企业经营中，我国大部分企业在对于企业自身的财务战略的规划以及实施仍还处于一个相对不太清晰的认知程度上，并且现在的企业战略管理理论并未把企业财务管理理论作为一项关键性的或决定性的因素给与正式和明确的考虑，这也导致了目前理论不能很好的指导实践。
更进一步来说，现在社会变化如此之快，我们在把财务战略深入研究并应用于实践的同时，也要必须依据企业发展过程中所反馈的财务和非财务信息，对财务战略进行及时调整，并加以优化，以适应复杂多变的环境要求。
那么结合管理学上的企业生命周期理论，以此为线索来考察企业发展过程中的财务行为，为企业财务战略的研究以及其如何指导企业发展的研究提供了一个良好的动态的视角。
基于管理学中的生命周期理论所述，任何一个企业在其不同的发展时期都应该依照所面临的不同的战略环境，重点分析其财务特性，财务状况，从而制定、选择进而实施不同的财务战略与其战略环境相互匹配。
这样企业才能把企业自身提到战略发展的层面。
从财务管理的实践来看，企业因为筹资结构、投资方向、收益分配等重大财务安排不当而导致的财务危机的诸多教训时刻提醒着我们：首先，要清楚财务管理并非局限与“战术”层面，其运作结果关系着企业的长远的可持续发展；其次，要清楚认识到只有强调创新和变化的战略管理才能支撑企业的长远发展。
本文以青岛海尔作为一个典型案例，对基于企业生命周期的财务战略进一步研究和分析。
通过对海尔的生命周期分析、财务战略分析和评价，可以看出沿着企业生命周期的主线，从战略的角度来调整企业的财务行为对企业具有何等重要的意义。
本文力图从管理学的角度，研究如何使得企业在新的理财事项层出不穷，新的风险与日俱增的今天，能真正的去高度重视财务战略决策对企业整体生存和发展的作用，使企业能够站在战略全局的高度更新财务观念，制定与时俱进的、适合企业自身发展的财务战略，为企业的长远发展提供强有力的理论支撑，为企业生命周期不同阶段衔接期的财务战略的选择以及实施提供一定的指导作用，以提高企业的可持续发展能力。
这样对我国企业走向世界市场，与国际接轨，提高我国企业在国际市场上的竞争力也是具有重要意义的。
（二）文献综述在财务战略理论方面国内外学者各有自己的看法与观点。
西方学者哈利森（E.F.Harrison）和约翰（C.H.John）（1998）在《组织战略管理》一书中，认为“财务战略的本质旨在企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构和资金的计划”。