核心利润
3,497,550 6,731,177
经营活动产生 的现金净流量
十年发展战略规划（2019年提出）：以“科技转型、智慧升级”为核心， 背景介绍 集团构成
从连锁发展、营销创新、电子商务、服务升级等方面进行清晰的发展路 径规划，最终实现由单纯的产品提供商向综合消费解决方案提供商转 变，从全品类的商品提供、内容和增值服务的提供，提高消费者商品体 验，为个人、家庭、中小企业进行全方位的需求运营。 具体在业务发展上，就是探索“虚实互动”、线上线下多渠道融合、 全品类经营、开放平台服务的业务形态，搭建新的业务模型，即“店商 +电商+零售服务商”的“云商”模式。
从经营战略看财报 苏宁云商集团
目录
1 背景介绍 项目背景与项目理解
1.集团构成 2.经营模式 3.经营战略
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3
经营资产质量分析 经营效益分析 经营结果分析 总结
4
5
苏宁云商集团新架构
苏宁经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、 虚拟产品等综合品类，线下实体门店1700多家，线上苏宁易购 位居国内B2C前三 线上（苏宁易购）线下（苏宁电器连锁门店）两大开放平台，三 大经营事业群、28个事业部、60个大区。
货币资金的三大流向
货币资金的主要投向： 物流建设（在建工程科目）
经营资产质量 货币资金质量 短期债权质量 固定资产质量
苏宁易购
商业地产
货币资金的流量质量
流量质量 现金赚取能力：“类金融”的经营模式，现金赚取能力强
经营资产质量 货币资金质量 短期债权质量 固定资产质量
2019年12月 2019年12 31日 月31日
连锁平台经营总部
电子商务经营总部
商品经营总部
华东片区 各大区
华北片区 各大区
东北片区 各大区
西北片区 各大区
华南片区 各大区
华中片区 各大区
西南片区 各大区
海外片区 各大区
电子商务经营总部
网络事业 部
移动购物 事业部
本地生活 事业部
商旅事业 部
金融产品 事业部
数字应用 事业部
云产品事 业部
物流事业 部
平台类型：苏宁云商=连锁店面平台+电子商务平台。
背景介绍 集团构成 经营模式 经营战略
服务类型：苏宁云商=实体产品+内容平台+服务产品。
组织架构：苏宁云商新增连锁平台经营部、电子商务经营总部，商品经营总部。 电子经营总部：下设八大事业部：分别为网购、移动购物、本地生活、商旅、
金融产品、数字应用、云产品和物流。
2019
22,740,084 43,425,335 59,786,473 52.37% 38.04% 17.51%
经营资产质量 货币资金质量 单位：千元 短期债权质量 2019 固定资产质量 19,351,838 34,475,586 43,907,382 56.13% 44.07% -11.88%
电子经营总部业务类型：包括实体商品经营、生活服务、云服务和金融服务。 物流事业部：纳入电子商务经营总部，支持小件商品全国快递服务。
苏宁云商集团组织结构：连锁经营、统购分销
苏宁云商集团
连锁开发管理总部 服务物流管理总部 市场营销管理总部 背景介绍 集团构成 经营模式 经营战略 财务信息管理总部 行政人事管质量分析
1.货币资金质量 2.短期债权质量 3.固定资产质量
3 4 5
经营效益分析 经营结果分析 总结
庞大且增长迅速的货币资金规模
存量质量
2019
货币资金 流动资产 资产总计 货币资金占流动资产 比 货币资金占总资产比 货币资金增长率 30,067,365 53,427,129 76,161,501 56.28% 39.48% 32.22%
12年多次融资带来货币资金的大幅增加
存量质量 年份 2019 2019 2019 增减金额 7,327,281 3,388,246 -2,609,140
经营资产质量 单位：千元 货币资金质量 短期债权质量 增减幅度 固定资产质量
32.22% 17.51% -11.88%
2019年报公告对此的解释 “报告期内，公司实施完成2019年非公开发行股票项目以及公开发行2019年 公司债券（第一期）项目，募集资金到位，由此带来报告期末货币资金较期 初增加32.22% ” 2019年资本市场融资情详细： ◆2019年7月初增发新股募集资金46.3亿元 ◆2019年8月14日，苏宁电器发布公告，拟发行规模约为80亿元、期限不超过10年的 公司债券 ◆2019年12月14日，苏宁电器本期发行了45亿元五年期公司债券。
规模庞大原因： 行业特点：“类金融”运营模式 短期偿债压力
应付账款 应付票据 预收账款 流动负债 2019 10,457,733,000 24,229,852,000 542,171,000 41,245,256,000 2019 8,525,857,000 20,617,593,000 350,051,000 35,638,262,000 2019 6,839,024,000 14,277,320,000 393,820,000 24,534,348,000
压榨供应商的“类金融”经营（盈利）模式
收入来源：
买卖价差 入场费 销售返利 促销服务收入
店面开发：
租赁 自建 购买 兼并
背景介绍 集团构成 经营模式 经营战略
消费者
集中低价采购
供应商
延期3-6个月支 付货款
苏宁
类金融模式
提升渠道价值 店铺规模扩张 大量货币资金
苏宁十年战略：“科技转型，智慧升级”
经营模式 经营战略
沃尔玛 线下业务 +亚马逊 1. 贯彻大店攻略，调整低效社区店，推进“超级店+旗舰店+乐购仕生活
广场”的战略布局； 2. 加速“超电器化”发展，注重消费者全套购物体验的提升。 线上业务 1. 充分运用开放平台加快品类拓展，加强系统开发优化购物体验，加大 广告投入增强品牌影响力，大量引进互联网技术人才充实团队； 2. 与此同时，基于长远发展需要，坚持后台先行的发展策略，超前布局 物流，物流基地进入批量开发、快速复制阶段，有效支撑线上线下融 合发展。（未来三年公司将投资180-220亿RMB发展物流项目）