债券的票面要素
面值 票面利率 期限 赎回条款 偿债基金
债券的特征
偿还性 安全性 流动性 收益性 四者是相逆的
债券的分类
按照发行主体不同分类： 政府债券 金融债券 公司（企业）债券
按利息支付方式不同分类： 单利债券 复利债券 附息债券 贴现债券 累进利率债券
单利债券计息的特点，是对利息不 再付息。
S2-2政府债券
中央政府债券 地方政府债券
国债的概念
即国家债券，指的是国家 或中央政府为筹措财政资金， 凭其信誉按照一定程序向投资 者出具的、承诺在一定时期支 付利息和到期偿还本金的一种 债权债务凭证。
国债发行的目的
*弥补财政收支不平衡引起的资金缺口 *应对突发事件 *用于经济建设 *借新债还旧债
课时分配：课时。
主要内容
S2-1 债券概述 S2-2 政府债券 S2-3 金融债券 S2-4 公司债券 S2-5 国际债券
S2-1债券概述
主要内容： 债券的定义 债券的特征 债券的分类 债券与股票的异同
债券的定义
债券是一种有价证券，是社会各 类经济主体为筹集资金而向债券投资 者出具的、承诺在一定时期还本付息 的债权债务凭证。
凭证式债券，是一种储蓄债券，
通过银行发行，采用“凭证式债券收 款凭证”的形式，从购买之日起计息， 但不能上市流通。
记帐式债券，指没有实物形态的债
券，以记帐方式记录债权，通过证券交
易所的交易系统发行和交易。
按期限长短分类：
短期债券
中期债券
长期债券
按发行区域分类： 国内债券 国际债券
国内债券是指本国发行人以本国货币在 国内金融市场上发行的债券。
高于去年同期水平，国债流动性有所提高。
我国国债的发行
第一次发行的国债是在1898年发行的 “昭信股票”
北洋军阀时期，从1912年到1936年共发 行国债27种。
从1927年到1936年共发行国债45亿元。 抗日战争时期国民党政府共发行国债90 亿元 1950年发行的“人民胜利折实公债” 从1954年起，连续5年发行“国家经济建设公债”。 1968年本息还清 1981年恢复发行国库券；1987年发行财政债券 和重点企业债券；1988年发行国家建设债券和基 本建设债券；1989年发行特种国债和保值公债。
金融债券的定义： 是由银行和非银行金融机构为筹
措资金而发行的债权债务凭证。在英、 美等欧美国家，金融机构发行的债券 归类于公司债券。
金融债券的特点
第一，从安全性来看，金融债券 的安全性低于国债券，但高于公 司债券。
第二，从受益性来看，金融债券 的收益性高于银行存款。
S2-4公司债券
公司债券是指公司照法定程序发 行，约定在一定期限内还本息的 债务凭证。企业债券代表着发债 企业的债权和投资者之间的一种 债权债务关系。
国债的特点
有偿性 自愿性 安全性 流动性 免税待遇 调节市场货币量的工具
上半年国债交易总额为108943亿元，同比增长 42.4%，其中现券交易额为19345亿元，回购交易额 为89553亿元，远期交易额为45亿元，同比分别增长 126%、31.9%、63.5%。从交易场所来看，上半年 银行间批发市场国债成交额为98622亿元，银行柜台 市场国债成交额为11亿元，交易所市场国债成交额为 10310亿元（见下图），同比分别增长44.7%、减少 41.8%和增长24%。上半年国债现券换手率（即国债 现券交易额与可流通国债托管额的比率）为0.4倍，略
公司债券的特点： 风险大 收益高
公司债券分类
按照期限划分 按是否记名划分 按债券有保证划分 按债券可否提前赎回划分 按债券票面利率是否变动划分 按发行人是否给予投资者选择权分类
按发行方式分类
可转换公司债券定义
可转换公司债是指发行人依照法定 程序发行、在一定期限内依据约定的条 件可以转换成股份的公司债券。可转换 公司债兼有债权和股权的双重性质。
累进利率债券是指根据 债券的实际持有期限长短执 行不同利率等级的债券，持 有期限越长，利率越高。
按债券的形式分类：
实物债券
凭证式债券
记账式债券
实物债券是一种具有标准格式实物券 面的债券。
在其券面上，一般印制了债券面额、 债券利率、债券期限、债券发行人全称、 还本付息方式等到各种债券票面要素。
附息债券是在债券的券 面上附有各期息票的债券。 息票上标明利息额、付息期 限和债券号码等内容。每次 付息时，剪下当期息票。
贴现债券是指以面额为基础，将债
券利息以贴现的方式先行扣除，采用低 于面额的价格发行，到期后按面额偿还 的债券。这种债券的利息是预先支付的， 债券发行价格与其面额的差额即为利息。
国际债券是指发行人以外国货币为单位， 在国际金融市场上发行的债券。
按是否记名分类： 记名债券 无记名债券
债券和股票的异同
相同点： 有价证券 虚拟资本 资本证券 反映经济关系，证明持有者具有
某种经济权利 对于发行者来说，是一种集资手
段，对购买者来说，是一种投资工具。
股票和债券的区别： （1）发行主体不同 （2）代表的经济关系不同 （3）持有者的权利不同 （4）发行所得资金性质不同 （5）利息与股利支付不同
地方政府债券
地方政府债券的定义： 是指地方政府为了当地经济
开发、公共设施建设而发行的债 券。地方政府债券一般用于交通、 通信、住宅、教育、医院和污水 处理系统等地方性公共设施的建 设。
地方政府债券的种类
一般责任债券 收益债券 有限责任债券 控制环境污染公债 住宅公债
S2-3金融债券
证券投资学
史建朝 河南理工大学
第二章 债券
教学目的：通过本章内容的学习，使学生了解和 掌握债券的定义、特征、分类，理解债券与股票异 同；了解政府债券、金融债券、公司债券。
重点：债券的概念、特点。 难点：债券的特点。 教学方法：课堂讲授为主，适当添加课外资料，引 导、帮助学生理解本章内容，必要时采用案例说明。
例如，一笔为期5年，年利率为6％ 的10万元贷款，利息总额为100000元×6 ％×5=30000元，本利和为130000元
复利债券则是将上期利息转为本金一
并计息的方法，通俗的称法是“息上加 息年获得的利息 下一年还可以再次进行投资，相当于获取 了复利，所以复利债券又称为附息票债券。