融资方法
企业融资方法
个人信用担保贷款
目前信用贷款已经普及全国。

很多城市都建立了信用担保机构，这类的机构属于公共服务性，行业自律性组织。

一般这种机构都是由政府所支持的，小微企业可以向银行借款的同时由担保机构予以担保。

如果在借款的时候企业出现不能满足银行所需要的抵押、质押等条件时，担保公司可以全权解决这些难题，不过前提是担保公司也会因为自己的利益要求小微企业提供反担保措施。

买方贷款
这种贷款方式是针对某些小微企业没有抵押物及第三方担保的情况下可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持，不过卖方要向卖方收取一定比例的预付款来解决融资需求。

综合授信
一些与银行有长期合作关系的并且经营状况好，信用度高的企业可以选择这样的贷款方式，这类贷款是由企业一次性申报有
关材料，银行一次性审批。

企业可以选择分期用款也可以选择随借随还的方式，还是很方便的。

不过这类贷款的企业对企业形象的要求是很严格的。

典当融资项目贷款
典当就是用实物来做抵押，以实物所有权转移的形式取得临时款项，但是这类贷款与银行相比其成本要高，但是同样的，通过这类贷款最大的优势就是没有银行那样苛刻的条件，并且无论你的企业经营状况如何，只要你所抵押的物品是货真价实就OK，并且放款很是迅速。

融资方式选择
1.遵循先“内部融资”后“外部融资”的优序理论
按照现代资本结构理论中的“优序理论”,企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。

而在外部融资时，先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票。

采用这种顺序选择融资方式的原因有以下三点：
(1)内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。

以内部融资为主要融资方式的企业可以有效控制财务风险，保持稳健的财务状况。

(2)负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务
风险和破产风险。

(3)企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低，一些公司
将筹集的股权资金投向自身并不熟悉且投资收益率并不高的项目，有的上市公司甚至随意改变其招股说明书上的资金用途，并且
并不能保证改变用途后的资金使用的获利能力。

在企业经营业绩
没有较大提升的前景下，进行新的股权融资会稀释企业的经营业绩，降低每股收益，损害投资者利益。

此外，在我国资本市场制
度建设趋向不断完善的情况下，企业股权再融资的门槛会提高，
再融资成本会增加。

我国多数上市公司的融资顺序则是将发行股票放在最优先的
位置，其次考虑债务融资，最后是内部融资。

这种融资顺序易造
成资金使用效率低下，财务杠杆作用弱化，助推股权融资偏好的
倾向。

2.考虑实际情况，选择合适的融资方式
企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的
变化等情况，选择较为合适的融资方式。

(1)考虑经济环境的影响。

经济环境是指企业进行财务活动的
宏观经济状况，在经济增速较快时期，企业为了跟上经济增长的
速度，需要筹集资金用于增加固定资产、存货、人员等，企业一
般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需
资金，在经济增速开始出现放缓时，企业对资金的需求降低，一
般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。

(2) 考虑融资方式的资金成本。

资金成本是指企业为筹集和
使用资金而发生的代价。

融资成本越低，融资收益越好。

由于不
同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所
需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低，尽量选择资金成本低的融资方式及融资组合。

(3) 考虑融资方式的风险。

不同融资方式的风险各不相同，
一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产
生不能偿付的风险，融资风险较大。

而股权融资方式由于不存在
还本付息的风险，因而融资风险小。

企业若采用了债务筹资方式，由于财务杠杆的作用，一旦当企业的息税前利润下降时，税后利
润及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能
导致企业破产的风险。

美国几大投资银行的相继破产，就是与滥
用财务杠杆、无视融资方式的风险控制有关。

因此，企业务必根
据自身的具体情况并考虑融资方式的风险程度选择适合的融资方式。

(4) 考虑企业的盈利能力及发展前景。

总的来说，企业的盈
利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，发展前景良好，就
越有能力承担财务风险。

当企业的投资利润率大于债务资金利息
率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发
展及权益资本所有者就越有利。

因此，当企业正处盈利能力不断
上升，发展前景良好时期，债务筹资是一种不错的选择。

而当企
业盈利能力不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，
企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。

当然，盈利能
力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股
票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼
而有之的融资方式筹集资金。

(5) 考虑企业所处行业的竞争程度。

企业所处行业的竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。

企业所处行业的竞争程度
较低，进出行业也较困难，且企业的销售利润在未来几年能快速
增长时，则可考虑增加负债比例，获得财务杠杆利益。

(6)考虑企业的控制权。

中小企业融资中常会使企业所有权、
控制权有所丧失，而引起利润分流，使企业利益受损。

如：房产
证抵押、专利技术公开、投资折股、上下游重要客户暴露、企业
内部隐私被明晰等，都会影响企业稳定与发展。

要在保证对企业
相当控制力的前提下，既达到中小企业融资目的，又要有序让渡
所有权。

发行普通股会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权的问题。