的企业 （2）两次战争之间——形成时期，瓜分世
界市场依然是国际卡特尔 （3）二战后——迅猛发展时期
发展特征：
（1）规模扩大 （2）跨国公司来源具有国际性 （3）走向多样化经营 （4）内部化与网络化 思考：为什么要内部化？ （5）融资的分散化和投资流向多元化。
（二）跨国公司迅速发展的原因
四、 市场内部化理论
思考：如果一个汽车企业购买钢材花费 的各种成本为500万/年，如果兼并了钢 材企业后，相应的成本为400万/年，企 业可能做出什么决策？如果兼并后的成 本变为了600万/年呢？
讨论：企业的边界应该多大？是由什么 决定的？
（二）国际直接投资的对向流动 趋势明显
单向流动对向流动 表现：发达国家之间直接投资增加，发
2465.25亿美元。 《财富》公布2003年度美国500家最大公司排名
北方网时代财经.htm 大众网--100家大公司排名.htm 讨论：跨国公司为何得以有这么大的发展？我国
有什么企业能走出去吗？需要什么条件？
（一）、跨国公司的涵义、发展和特征
涵义：书P105 发展： （1）19世纪末20世纪初——早期跨国经营
展中国家之间直接投资也表现明显
（三）发展中国家直接投资日趋 活跃
主要是新兴的工业化国家和地区对外投资增加， 不仅对发展中国家进行投资，还对发达国家进 行投资。
上世纪80年代中期，发展中国家对外直接投资占 全球外国直接投资存量的比例不到6％。
2001至2003年，这一比例稳定在7％左右。 2003年，发展中国家对外直接投资的存量累计为
案例：全球企业的并购浪潮.ppt
（四）区域内相互投资扩大
北美、西欧、亚太
跨国并购的特征
80年代，尤其是90年代以来，跨国并购 掀起了新的浪潮。
并购活动主要是在欧美企业之间展开， 波及到发展中国家和地区，主要是东亚 和拉美。
并购行业主要是第三产业。
二、跨国公司发展
现象：巨无霸跨国公司 2003年世界销售额排名第一的是沃尔玛，为
组织优势：内部组织的带来的利益>外部市场带来的 收益
区位优势：在国外的投资能获得最佳收益（超过在 本国的收益）才会对外投资
六、比较优势理论
小岛清：日本式对外直接投资理论 请思考：日本对外直接投资的行业是自
己已经陷入比较劣势的产业，并且“这种 理论具有较强的时代特色”，结合当时日 本的时代背景，思考为什么日本会有这 样的情况发生？
国际直接投资：投资者以国际直接投资为 媒介，以取得企业经营权或经营控制权 为手段，以获得多种效益为目的，在国 外从事制造业、商业、服务业和金融业 等的一种投资行为。
思考：直接投资与间接投资的最大区别是 什么？
五、国际生产折衷理论
邓宁：只有收益大于成本的时候才会产 生跨国公司的对外直接投资。
所有权优势：企业优势、垄断优势、竞争优势>在国 外生产经营的附加成本
第二节、国际直接投资与跨国公 司的发展
一、当代国际直接投资的特点 （一）国际直接投资总量巨大，迅速增长 90年代前期全球对外直接投资总额基本维持在
2000多亿美元。90年代后期迅速扩大，2000 年高达1.2万亿美元。 2001年有所下降，约为7600亿美元。 2003年， 全球外国直接投资总额在前两年连续下跌41％ 和17％后，继续下滑18％，跌至5600亿美元。
投资“软化”特征更明显，通讯服务业、银行 业、保险业、房地产业、旅游业、商贸流通业、 运输物流服务业等已成为优先考虑的重点部门
（六）跨国并购成为重要的投资形式
在西方，企业的兼并已经有100多年的历 史，经历了五次浪潮。从1974年~1992 年的第四次兼并浪潮开始，已经不再局 限于一国内部，而是国际间的兼并了。
8590亿美元，约占全球外国直接投资总存量的 10％。
今年前6个月，作为推动外国直接投资增长主要 动力的全球跨国并购交易总额和去年同期相比 上升了3％。今年前4个月的全球股票交易额也 同比增长了60％。投资来源国和投资对象国的 经济增长加速、跨国公司盈利改善、股票价格 普遍上扬等诸多迹象显示，今年全球外国直接 投资正重新趋于活跃。
专题三
国际直接投资和跨国公司
（2）美加净牙膏：为了给洁诺让路，地位 大大下降，2000年被上海牙膏厂收回商 标使用权。
（3）京华茶叶：花大力气树立品牌形象， 但并未成功。
联合利华与本土品牌的游戏_商业评论_商 业评论_-经济观察报-.htm
思考：跨国公司对外直接投资的目的是 什么呢？选择什么地区或国家有什么标 准吗？对东道国有什么影响呢？
在国内生产，出口到国外
成熟阶段
技术成熟，市场需要扩张，且 竞争加大
对外直接投资，占领外国市场
标准化阶段
已经成为标准技术，不能构成 准入障碍，竞争压力增大
寻求低成本，进入劳动力成本低的国家和地区
讨论：国外转移进来产业对中国弊大还 是利大？中国应该注意些什么呢？
第一节国际直接投资和跨国公司理论
一、国际直投资含义
思考：国际直接投资迅速增长的根本动因是什么？
发达国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置。
（五）国际直接投资部门结构的 重大变化
资源开发制造业金融服务业 70年代，流入发达国家的外资的三次产业比例为
1:3.64:1.42，90年代则转变为1:4.57:5.31； 特别是近几年，发达国家和跨国公司的对外直接
二、垄断优势理论
斯蒂芬·海默 重要理论前提：市场不完全性假设，把
国际直接投资和一般的国际资本流动严 格进行了区分。 有了寡占或垄断的优势，企业要控制多 家企业或把它们发挥到极致。
三、产品生命周期理论
弗农提出
创始阶段
产品需求弹性小
产品 生命 周期 的三 个阶 段
成本差异对企业生产区位的选择影响不大
本专题的内容
国际直接投资和跨国公司理论 国际直接投资状况和跨国公司发展情况 跨国公司的全球战略 跨国公司的影响 外商对华的直接投资
案例：联合利华与本土品牌
联合利华摇摆的策略体现了其与本土品 牌尴尬的关系。
三个本土品牌的不同命运 （1）中华牙膏：1994~2001，要被雪藏的
迹象，2001年后，被投入大量资金设计 形象，进行包装，获得成功，并挤走了 联合利华自己的品牌——洁诺