（2）采用修正[B/C]分析法
[B/C]
B
C
M
164.5 20 344.4
和价格，无形效果一般很难赋予货币价值，必须 寻找其他方法对项目的无形效果进行评价。
效果
4．评价指标之间协调的难易程度不同
对竞争性项目进行财务评价时，各盈利能力 指标之间的关系是协调的，尽管各利益主体之间 也会出现不一致，但协调起来比较容易，往往不 影响大局。但不同的公民对公益性项目的多个指 标关注的侧重点往往不同，这可能导致指标相互 之间具有显著的冲突，而且协调矛盾的难度也较 大，从而增加项目选优的复杂性。
第九章 公益性项目评价
本章内容 §1 公益性项目评价概述 §2 效益费用分析 §3 效果费用分析 §4 效用成本分析
本章要求
熟悉公益性项目评价的概念及其与财务评 价的区别；
掌握效益费用分析； 了解效果费用分析； 了解效用成本分析。
本章重点
独立方案的效益费用分析 互斥方案的效益费用分析 效果费用分析的基本原则和步骤
经济来源
公益性事业
财政收入
2．评价指标计算方式不同
计算财务评价指标时，现金流入和流出针对的 是一个投资主体。
计算公益性项目评价指标B/C时
好处 B效益
投入 C费用
投资主体
3．评价指标数量不同
对竞争性项目进行财务评价时，采用可货币 化的、单一的盈利能力指标就足够了。但公益性 项目几乎都有多方面的无形效果，诸如收入分配、 地区均衡发展、就业、教育、健康、生态平衡、 社会安定、国家安全等。由于不存在相应的市场
年值投资成本，Cp表示用等额年值表示目前正在 使用的设施余值，则新项目的投资成本为：
C=Cf－Cp （2）运营成本。设Mf表示拟建公益性项目的未
来的年运营费，Mp表示目前正在使用的设施的年 运营费，则新项目的运营成本为：
M=Mf－Mp
二、效益费用分析指标 1. 净效益
B C B C M
其中：B为社会效益，C为投资成本，M为运营成本，
Cf Cp
870 0
新线C与老线A比较的增量[B/C]为
[ΔB/ΔC] (Up Uf )(Mf M p ) (16400 15990)(19680 20500) 1.41
Cf Cp
870 0
从以上比较可以看出，修正的[B/C]计算方法比常 规的计算方法更能保证评价结论的一致性，因而更 具有合理性。
16400 15990
8.2
(Cf Cp )(M f M p ) (870 0)(19680 20500)
【例9-1】（续2）
（2）采用修正[B/C]计算方法新线B与老线A比较的
增量[B/C]为：
[ΔB/ΔC] (Up Uf )(Mf M p ) (16400 13530)(22140 20500) 1.41
-5.0
年投资C 项目初始投资
5740
年运营费M
项目建成后的年运营 费 20
【例9-2】（续）
解：（1）采用常规[B/C]分析法
B 95 57 8.5 9.0 5.0 164.5(万元)
M 20(万元)
[B/C]
B CM
164.5 344.4 20
0.45
1
C 5740 6% 344.4(万元)
三、独立方案的效益费用分析
【例9-2】：为开发某河流的水资源，同时减少水 灾，政府考虑了一个修建水坝系统的建设方案。 如果折现率为6%，试根据下表的基础数据，对方 案作出评价。项目按无限寿命考虑
年效益B
防洪年增加收益
95
娱乐年增加收益
57
提供灌溉用水年增加收益
8.5 提供市政用水年增加收益
9.0 造成渔业和野生生物损失
§2 效益费用分析
一、效益费用的度量 1．社会效益的度量
设Up表示社会公众使用目前设施的年总成本， Uf表示相同的社会公众使用新设施后的年总成本， I为投资主体取得的收益，D为投资所带来的负效 益，则新项目带来的社会效益为：
B=Up－Uf ＋I －D
2．投资主体成本的度量
投资主体的成本包括以下两部分： （1）投资成本。设CБайду номын сангаас表示拟建公益性项目的等额
二、公益性项目评价与财务评价的区别
1．评价指标性质不同
政府及非营利组织兴建项目是为了保护国家 及人民生命财产安全，为公众和企业提供满意便 捷的服务，公众享受服务有时免费，有时仅按准 成本或成本付费，政府及非营利组织兴建和维持 公益性事业的的经济来源主要是财政收入，即纳 税人的上缴税金。在这种情况下，不可能采用盈 利最大化指标来评价拟建项目的可行性和合理性。
项目
公众年使用成本U 投资主体建设成本 建设成本年值 AC=8200（A/P，10%，30） 投资主体运营成本
年成本合计
新线比老线成本节约额
老线A 16400 0
0 20500 36900
新线B 13530
8200
870 22140 36540
360
新线C 15990 8200
870 19680 36540
360
【例9-1】（续1）
（1）采用常规[B/C]计算方法新线B与老线A比较的
增量[B/C]为：
[ΔB/ΔC]
Up Uf
16400 13530
1.14
(Cf Cp )(Mf M p ) (870 0)(22140 20500)
新线C与老线A比较的增量[B/C]为
[ΔB/ΔC]
Up Uf
评价准则：[B－C]≥0，说明社会的所得大于 所失，项目可以接受；反之，不能接受。
2. 效益费用比（效费比）
（1）[B/C]的常规计算方法
[B/C]
C
B
M
（2）[B/C]的修正计算方法
[B/C] B M C
评价准则：[B/C]≥1，说明社会的所得大于所失， 项目可以接受；反之，不能接受。
【例9-1】：某城市要新修建一条区间高速公路，各方案有 关数据如下表所示，设折现率为10%，计算期为30年， 试分别用[B/C]的常规计算方法和修正计算方法比较方案， 并说明哪一个计算方法更为合理。
本章难点
效果费用分析 效用成本分析
§1 公益性项目评价概述
一、公益性项目评价的概念
公益性项目评价，是以不断改善投资环境、 优化产业结构、实现宏观经济持续增长为目标， 从纳税人的角度出发，采用效益费用等分析方法，
考察公益性项目给社会公众带来的效益是
否大于项目投入的费用，为公益性项目的选优
决策提供依据。