3、非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险
系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。 系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这 种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。 4、授信额度使指银行对拟授信客户的风险和财务状况及农发行融资风险进行综合评价的基 础上,确定的能够和愿意承担的风险总量
8
2
0.822 0.792 0.762 0.735 0.708
4
0.6830
7
1
9
0
4
0.783 0.747 0.713 0.680 0.649
5
0.60.705 0.666 0.630 0.596
6
0.5645
2
0
3
2
3
0.710 0.665 0.622 0.583 0.547
8、现金流量：现金流量是指在一定时期内,投资项目实际收到或付出的现金数。
9、净现值：一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内,各年现金净
流量按资本成本率或投资者要求的最低收益率计算的各年现值之和。
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10、内含报酬率,是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率,或
者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来 评价方案优劣的一种方法。 计算内含报酬率的内插法公式为： IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）]X|b| 公式中： IRR 内涵报酬率 r1 为低贴现率 r2 为高贴现率 |b|为低贴现率时的财务净现值绝对值 |c|为高贴现率时的财务净现值绝对值 b、c、r1、r2 的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。
{财务管理财务分析}财务 管理学及财务知识分析考
试题
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2009-2010 第 2 学期工商管理双学位《财务管理》练习题 强调事项：每个同学都必须根据教材内容,在本周五前尽快、
认真、准确地完成本练习题。
PVIFA 表：年金现值系数表
数 5% 6% 7% 8% 9% 10%
1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 2 1.8594 1.8334 1.8080 1.7833 1.7591 1.7355
期 数 5% 6% 7% 8% 9% 10%
0.952 0.943 0.934 0.925 0.917
1
0.9091
4
4
6
9
4
0.907 0.890 0.873 0.857 0.841
2
0.8264
0
0
4
3
7
2 / 16
0.863 0.839 0.816 0.793 0.772
3
0.7513
8
6
3
5、补偿性余额：是银行要求企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定
百分比计算的最低存款余额。这里的一定百分比通常为 10%—20%。
6、营业杠杆系数：也成营业杠杆程度,是息税前利润变动率相当于销售额（营业额） 变动率的倍数。 7、财务杠杆系数（DFL）,是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率 的倍数,也叫财务杠杆程度,通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度,以及评价企 业财务风险的大小。 财务杠杆系数的计算公式为： DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 式中：DFL 为财务杠杆系数；△EPS 为普通股每股利润变动额；EPS 为变动前的普通 股每股利润；△EBIT 为息税前利润变动额；EBIT 为变动前的息税前利润。 为了便于计算,可将上式变换如下： 由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N △EPS=△EBIT(1-T)/N 得 DFL=EBIT/(EBIT-I) 式中：I 为利息；T 为所得税税率；N 为流通在外普通股股数。 在有优先股的条件下,由于优先股股利通常也是固定的,但应以税后利润支付,所以 此时公式应改写为： DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)] 式中：PD 为优先股股利。
杆系数现金流量净现值内含报酬率现金的持有成本现金的转换成本存货的储 存成本存货的经济订货批量
1、年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如
折旧、租金、利息、保险金等。
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2、非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险,它通常由某一特殊的因素引 起,与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系,而只对个别或少数证券的收益产生影响。
进货成本 进货成本主要由存货的进价和进货费用组成。其中 ,进价又称购置成本,是指存货本身的价值,等于采购单 价与采购数量的乘积。在一定时期进货总量既定的条件下 ,无论企业采购次数如何变动,存货的进价通常是 保持相对稳定的（假设物价不变且无采购数量折扣）,因而属于决策无关成本。进货费用又称订货成本,是 指企业为组织进货而开支的费用。进货费用有一部分与订货次数有关 ,这类变动性进货费用属于决策的相关 成本；另一部分与订货次数无关,这类固定性进货费用则属于决策的无关成本。 储存成本 储存成本,即企业为持有存货而发生的费用。储存成本可以按照与储存数额的关系分为变动性储存成本和固 定性储存成本两类。其中 ,固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接联系,这类成本属于决策的无关 成本；而变动性储存成本则与存货储存数额成正比例变动关系,这类成本属于决策的相关成本。 缺货成本 缺货成本,是指因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等 。缺货 成本能否作为决策的相关成本,应视企业是否允许出现存货短缺的不同情形而定。若允许缺货,则缺货成本 便与存货数量反向相关,即属于决策相关成本；反之,若企业不允许发生缺货情形,此时缺货成本为零,也 就无须加以考 14、经济订货批量 economicorderquantity(EOQ) 通过平衡采购进货成本和保管仓储成本核算,以实现总库存成本最低的最佳订货量 。
7 5.7864 5.5824 5.3893 5.2064 5.0330 4.8684
8 6.4632 6.2098 5.9713 5.7466 5.5348 5.3349
9 7.1078 6.8017 6.5152 6.2469 5.9952 5.7590
10 7.7217 7.3601 7.0236 6.7101 6.4177 6.1446
11、现金的持有成本你手持现金便没用现金做其他投资而失去的相关利润 12 、 现金的转换成本企 业 无 论 是 用 现 金 购 入 有 价 证 券 还 是 转 让 有 价 证 券 换 取 现 金 , 都
需要付出一定的交易费用,转换成本,如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实 物交割手续费等。
13、存货的储存成本
7
0.5132
7
1
7
5
0
0.676 0.627 0.582 0.540 0.501
8
0.4665
8
4
0
3
9
0.644 0.591 0.543 0.500 0.460
9
0.4241
6
9
9
2
4
0.613 0.558 0.508 0.463 0.422
10
0.3855
9
4
3
2
4
一、 名词解释 年金系统性风险非系统性风险授信额度补偿性余额营业杠杆系数财务杠
PVIF 表：复利现值 系数表
3 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 2.4869
4 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699
5 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908
6 5.0757 4.9173 4.7665 4.6229 4.4859 4.3553