第六章生产要素国际流动
跨国公司世界超级10强（2002.5）
资料来源：Business Week,July 15,2002
第六章生产要素国际流动
6.3.3 跨国公司在世界经济中的作用
促进了全球商品生产和流通 促进了资本的国际流动 促进了技术的国际转移
第六章生产要素国际流动
一、跨国公司促进全球商品生产和流通
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6.2.2 国际资本流动的利益变动分析 • 资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益>劳
动力损失，净收益为正 • 资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本
输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获 益）；劳动力收益>资本损失，净收益为正
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国际资本流动的福利影响
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6.3.2 跨国公司的发展历程
1865年德国拜尔化学公司在美国纽约开设的苯胺工厂视 为世界第一家跨国公司的话，迄今已经有140多年的发展 历史了。二战后发展快，20世纪90年代后更是快速发展， 形成了美、日、欧三足鼎力的局面。 全球有6.3万个跨国母公司和80万个分支机构； 跨国公司产值占世界工业生产总值的40%-50%; 世界上500家最大跨国公司控制了75％的全球贸易; FDI和全球技术转让的90%是由跨国公司控制的。
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中国近年来向北美地区的移民情况
数据来源：海闻、P.林德特，王新奎：《国际贸易》，P163，上海人民出版社，2003。
20世纪60年代以来中国向北美地区的移民大幅增加，主要由三个因素：1. 台湾和香港的经济起飞(自费留学和投资移民增加)；2.政治冲击波（台海危机、 97回归等）；3.祖国大陆的改革开放。
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二、跨国公司促进了资本的国际流动
跨国公司通过FDI方式将资本从收益率低的国家转 移到收益率高的国家，使资本在全球的配置更有效率；
跨国公司在各国的分公司不仅为所在国带来了资金 和就业，还带了先进的技术、设备、管理经验和市场， 是生产资源的转移，不是单纯的货币转移；
跨国公司的业务还促进了各国银行、保险、证券、 会计等金融服务部门的国际化进程。（外部融资大，是内部融
资的4倍）
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三、跨国公司促进了技术的国际转移
1. 技术的直接转移：通过国际化生产网直接转移软、硬件 技术。 2. 技术外溢：示范和模仿效应；联系效应（主要是与供货 商和客户联系）；人力资本流动效应。 3.技术转移的战略：过去是创新国先垄断，通过出口产品 满足国外市场；若干年后转移给发达国家的子公司；又若 干年后转移给发展中国家的子公司。 现在由于技术生命周期越来越短，所以往往采取共同投资、 联合开发、共担风险、共享成果的战略。
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6.3 跨国公司
6.3.1.跨国公司概论
一、 跨国公司(multinational corporations，MNCs)是指在两个或
两个以上国家拥有矿山、工厂、销售机构或其他资产，在母公司 统一决策体系下从事国际性生产经营活动的企业。联合国跨国公 司委员会认为跨国公司的三要素:（P216）
• 结论：从整个世界范围看，劳动力的自由流动和 自由贸易一样，提高了资源的有效利用，整个世 界总体上获得收益
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• 6.1.3 移民的其他外在成本和收益
• 一、 财政影响 对移民输出国而言：各项税收以及兵役义务
的损失可能会超过移民移居国外而减少的公共服 务成本—征收移民税；
对移民接受国而言：移民享受的公共福利的 费用可能少于，也可能超过他们交纳的税收—反 对非法移民（美国加州1994年的187号提案）
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2. 对子公司所在国的负面影响
控制所在国的经济：比如美国跨国公司直接或间接控 制拉美70%以上的资源和原材料开发，巴西100的汽 车工业，57%的化学工业，76%的家电，60的电力工 业都在跨国公司的控制之下； 跨国公司将大量利润汇回母国，导致所在国经济“增 长而不发展”。 吸纳所在国的高级人才； 跨国公司不愿意转让关键技术，导致所在国对跨国公 司技术的依赖。
国际劳动力流动的利益变动
工资(元)
2.0 1.0
墨西哥
工资(元) SL’
5.0
SL
c
4.0 100
移 民 成 本
a
be
美国 SL
100
SL’
d
DL
450 500
DL
劳动力
200 250 300
劳动力
• 劳动力自由流动前：墨西哥：就业量500，均衡工资1.0；美国：就业量 250，均衡工资5.0
• 劳动力自由流动：墨西哥 100 美国
• 1.为了获得更高的资本回报率 • 2.降低产品和服务的生产运输成本 • 主要靠企业间贸易行为的内部化和生产合
理布局来实现。（1）投入品内部化解决厂 商间的利益冲突；（2）研发和技术转移内 部化解决技术的定价难、交易成本高和技 术外溢问题。（3）生产靠近原料产地、消 费市场以及资源丰裕地等可降低成本。 • 3.绕过贸易壁垒
• 当前，国际贸易三分之一是在跨国公司内部进行， 三分之一是在跨国公司之间进行，三分之一在国 家与国家之间进行。即与跨国公司有关的贸易已 占世界贸易的三分之二多。
• 跨国公司内部贸易的特点： • 1.一般集中在研发密集度较高的产业部门；（防外溢） • 2.最终产品是公司内部贸易的最主要产品； • 3.跨国公司内部贸易的价格采用转移价格。
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• 二、国际资本流动的现状
20世纪90年代以后，国际资本流动有了巨大发展和变化：
→国际金融市场上债券和股票交易数量大幅增加 →外国直接投资和证券投资取代商业贷款占主导地位 →发达国家--是主要融资国，发展中国家的市场份额在上升
21世纪后国际资本流动的新变化： 跨国投资规模呈下降趋势 跨国资本增加对传统产业改造和新兴产业投资的关注，技术资本投资呈
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6.4 国际要素流动和国际贸易的关系
• 6.4.1 要素流动与贸易的替代效应 一、劳动力流动与劳动密集型商品贸易的替代效应 • 效应一：劳动力的自由流动会改变劳动力输出国
和输入国的资源配置，进而会对两国间的贸易产 生影响。对劳动力输出国而言，国内劳动力减少， 其影响恰好与出口扩张型增长相反；对劳动力输 入国而言，国内劳动力增加，其结果类似于进口 替代型增长。因此，劳动力的国际流动在某种程 度上起到了替代劳动密集型产品贸易的作用。
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6.2 国际资本流动
6.2.1 国际资本流动的状况 一、 国际资本流动的方式
国际借贷 单纯货币资产流动 （或资产组合投资） 国际证券投资 国际资本流动 国外直接投资（FDI）
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（1）国际借贷
外国政府贷款 国际金融组织贷款 外国商业银行贷款 国际银团贷款（即辛迪加贷款） 项目贷款 出口信贷
r
F A国
r
B国
M
r3
r2 r1
OA
E
N
r2
G
VMPKB
VMPKA
C
D
OB
图6-5 国际劳动力迁移的产出和福利效应
资本CD从A国转移到B国，使两国利率均为r2，这 使得世界的总产出增加EGM，其中A国得到ENG，B国 得到EMN。B国的总产出增加ECDM，其中外国投资者 获得ECDN，余下EMN作为B国国内的净所得。
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跨国公司对全球的商品生产和流通的促进作用主要通过两个 渠道来实现：
横向渠道：指跨国公司对东道国出口的直接贡献和通过自己 在各国的分公司生产和销售最终产品——有利于节约运输成本、 降低商品价格、规避关税壁垒，并促进了全球贸易自由化进程。
纵向渠道：指跨国公司根据自己的生产过程在别国投资设厂， 生产自己所需要的原材料和半成品——既有利于利用别国的廉 价劳动生产力和资源，又保证了生产上的连续性，从而促进了 全球商品的生产和流通。
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• 效应二：在要素收入方面，劳动力的国际流动 会造成输出国工人工资上升，输入国工人工资 下降。这与两国进行劳动密集型产品贸易的结 果是一致的。这是两者间替代关系的另一种表 现。无论是劳动密集型产品的国际贸易还是国 际间的劳动力流动，都会导致各国内劳动力收 益与其他要素收益的差距缩小（斯托尔珀－萨 缪尔森定理），并导致各国间劳动力收益的差 距缩小（要素价格均等化定理）。
增长趋势 资本流动加速流向发展中国家和地区，流入发达国家总量减少。发达国
家：流入美国放缓，欧盟吸引力加强，日本吸引力减弱。
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各国 FDI占GDP的比重
资料来源：《南方周末》转自世界银行与高盛公司，2004.7.15
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中国吸引FDI的情况
中国利用外资的一个重要特征就是FDI是主要的引资形式。 2001年中国的FDI为468.8亿美元，占实际利用外资的94％，中 国在利用外资方面取得的巨大成就，被国际称为“中国引资奇
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• 二、 人才流失 高级人才迁移迁移到其他国家会导致“智
利外流”（brain drain），使这些人才外流对发展中国家来说也不完 全是损失。这些人才与本国的关系不会割 断，有可能回流。
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• 三、 外在成本和收益 知识收益：新移民带来知识、商业关系、 艺术才能、食品烹饪技术等 拥挤成本：过多的噪音、冲突与犯罪 社会摩擦：种族歧视与种族冲突
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（2）国际证券投资
国际股票投资 国际债券投资
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（3）国外直接投资（FDI）
FDI指国外公司对本国进行实物资产投资， 包括对本国企业的并购、在本国建立合资或独 资企业，进行厂房和设备投资，购买房地产等。 FDI不包括证券投资，FDI的主要形式是：