2019年钛材行业VSMPO-A VISMA分析报告
2019年8月
目录
一、VSMPO-AVISMA：全球钛材龙头企业 (3)
1、V-A是全球最大的钛材企业 (3)
2、V-A公司业绩主要来自钛产品 (4)
二、V-A发展历程：86载征程与国脉相连 (6)
1、1933-1940前身：前身为苏联冶金生产协会，背负国防使命 (7)
2、1940-1998重建：重建于战争时期，专注钛材发展 (7)
3、1998-2005 合并：强强联合，龙头成型 (8)
4、2006-至今上市：上市后积极抢占全球航钛市场份额 (9)
三、V-A发展战略：一体化、高端化、深度合作 (9)
1、全产业链布局，纵向一体化发展 (10)
2、提升高附加值产品航空钛材的生产份额 (10)
3、与全球市场优质大客户深度合作 (12)
四、从V-A历史看宝钛股份发展模式 (13)
一、VSMPO-AVISMA：全球钛材龙头企业
1、V-A是全球最大的钛材企业
VSMPO-AVISMA（V-A）成立于1933年，前身为苏联时代“第95号工厂”。

2005年，钛材企业VSMPO与海绵钛企业AVISMA合并为垂直整合公司VSMPO-AVISMA。

经历86年发展，公司已成长为全球最大的钛产品制造公司，拥有从原材料加工到最终钛材产品生产的完整产业链。

公司生产的主要钛产品包括：铸锭，坯料，板坯，大型冲压锻件和圆盘，滚环，型材，无缝和焊接管道等。

此外，该公司还生产铝合金产品，合金钢半成品和耐热镍基合金。

据ROSTEC官网，VSMPO-A VISMA由其管理层控制（该管理层持有50%股份），俄罗斯国家技术集团（Rostec）持有其25%的封闭式股权。

Rostec成立于2007年，2007年11月23日俄罗斯总统普京签订了第270-FZ条联邦法律《Rostec促进高科技工业产品开发、生产与出口国家集团法》以支持Rostec集团发展。

集团主要目的是在困难的时候支持国家的工业综合发展从而使得俄罗斯高科技工业在国际上具有竞争力，集团现控股包括VSMPO-A VISMA在内的多家俄罗斯工业科技重点企业。