• 我们经常说的现货黄金的杠杆为100倍，其实并不准确， 你知道原因吗？
2021/2/4
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thank you
2021/2/4
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2021/2/4
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2、什么是保证金制度
• 保证金制度又叫保证金交易，是指通过与（指定投资）银 行签约，开立信托投资帐户，存入一笔资金（保证金）做 为担保，由（投资）银行（或经纪行）设定信用操作额度 ，比如保证金的10倍、20倍、100倍。
• 投资者可在额度内自由买卖同等价值的现货合约，操作所 造成之损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。让小额 投资者可以利用较小的资金，获得较大的交易额度，真正 起到以小博大的作用。
2021/2/4
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3、杠杆倍数是如何计算的
• 以天通银为例，假设保证金比例是8%，那么杠杆是多大呢 ？
• 假设王小姐在银价是4800元/千克的时候买入1标准手，即 15千克，那么所需要的保证金为4800×15×8%=5760，这笔 交易实际所需的金额是4800×15=72000，那么王小姐利用 杠杆效应，只花了5760元就完成了72000元才能做的事情 ，换句话说资金被放大了，放大的倍数为72000/5760=12.5
2021/2/4
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4、杠杆越大风险越大？
先看一个表格，假设银价为
4800元/千克
保证金比 18%
12%
8%
5%
例
所需保证 864 金（1千 克/手）
杠杆倍数 5.5倍
576 8.3倍
384
240
12.5倍 20倍
2021/2/4
资金变动 1元
1元
1元
1元
率
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5、真相1
可以看到，杠杆越大，同样合约所需要的保证金越少，资 金利用率就越高，但是资金变动率并未出现变化，银价每 波动一个点，不论何种杠杆，仓位的变动都是1元。换句 话说杠杆大对投资者有百利而无一害。
576
384
1200
变动率
1元
1元
1元
5元
2021/2/4
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7、真相2
• 可以看到，当合约总价值增加时，所需保证金和变动率都 发生了变化。
• 通常所说的杠杆越大，风险越大其实并不全面。当合约大 小一致时，杠杆越大，所需资金越少，用来抵抗风险的资 金就越多，对投资者来说应该是降低了风险。但就是因为 如此，投资者往往会加大筹码，重仓操作，所以不知不觉 增加了风险。
那么通常所说的杠杆越大，风险越大，这种说法是从何而 来呢
2021/2/4
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1.什么是传统机械按键设计？
传统的机械按键设计是需要手动按压按键触动PCBA上的开关按键来实现功 能的一种设计方式。
传统机械按键结构层图：
按键
PCBA
开关键
传统机械按键设计要点：
1.合理的选择按键的类型，尽量选择 平头类的按键，以防按键下陷。
2.开关按键和塑胶按键设计间隙建议 留0.05~0.1mm，以防按键死键。 3.要考虑成型工艺，合理计算累积公 差，以防按键手感不良。
6、量变到质变（以银价4800元/千克为例）
保证金比例 18%
12%
8%
5%
合约大小
1千克
1千克
1千克
5千克
杠杆大小
5.5倍
8.3倍
12.5倍
20倍
所需保证金 864
现货黄金现货白银是否杠杆越大风险 越大
2013/5/11
2021/2/4
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1、什么是杠杆
• 在物理学中，杠杆是一种简单机械，人们通常把在力的作 用下绕固定点转动的物体叫做杠杆。
• 经营杠杆是指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利 润变动率大于产销量变动率的规律。
• 在现货黄金和白银交易当中，我们所指的杠杆是利用保证 金交易机制达成的资金放大的倍数，杠杆越大，资金放大 的倍数越大，资金利用率就越高。杠杆越小，资金放大的 倍数越小，资金利用率相对降低。
2021/2/4
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8、另一张图表（以银价4800元/千克为例）
保证金比例 20%
10%
5%
1%
杠杆倍数 5
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ10
20
100
合约大小 1千克
2千克
4千克
20千克
所需保证金 960
480×2
240×4
48×20
变动率
1元
2元
4元
20元
2021/2/4
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9、规律
• 从这张图中我们可以发现3个规律
• 同时可以找出控制风险的诀窍