b) 最近2年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。最近2年实际控制人没有发生变更。
c) 不存在重大权属纠纷，重大偿债风险，重大或有事项，经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项
。
4. 合法经营：发行人生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策。
a) 发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在五类刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或其他涉及国家安全、公
共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。
b) 董事、监事和高级管理人员不存在最近3年内受到中国证监会行政处罚，被司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查，尚未有明
确结论意见等情形。
注册制下的发行上市审核
上市条件
发行人申请股票首次发行上市的，应当符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件
1. 符合中国证监会规定的发行条件 2. 发行后股本总额不低于人民币3千万元 3. 首次公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，首次公开发行股份的比例为10%
2. 会计基础和内控制度：发行人会计基础工作规范，由注册会计师出具无保留意见的审计报告。发行人内部控制制度健全且被有效执行，由
注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。
3. 独立持续经营：发行人业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力：
பைடு நூலகம்
a) 五独立，不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
最近一年营业收入不 低于人民币2亿元，且 最近三年研发投入合 计占最近三年营业收 入的比例不低于15%
最近一年营业收入不 低于人民币3亿元，且 最近三年经营活动产 生的现金流量净额累 计不低于人民币1亿元
最近一年营业收入不 低于人民币3亿元
主要业务或产品需经国家 有关部门批准，市场空间 大，目前已取得阶段性成 果，并获得知名投资机构 一定金额的投资。 医药行业企业需取得至少 一项一类新药二期临床试 验批件 其他符合科创板定位的企 业需具备明显的技术优势 并满足相应条件
建立与科创板相适应的上市与退市制度
上市和退市，是企业进入科创板市场的“进口”和“出口”，直接关系到科创板的市场 定位和未来的市场生态
1 上市条件体现包容性
构建更加科学合理的上市指标体系，满足 不同模式类型、不同发展阶段、不同财务 特征，但已经拥有相关核心技术、市场认 可度高的科创企业上市需求
在市场和财务条件方面，引入5套差异化上市指标 在非财务条件方面，允许企业设置双重投票权、VIE架
设立科创板并试点注册制 企业上市条件及规则介绍
1
注册制下的发行上市审核
发行人申请股票首次发行上市的，应当符合《注册办法》（征求意见稿）规定的发行条件
取消了现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损、无形资产占比限制等方面的要求
发行条件
1. 组织机构健全：发行人依法设立并持续经营3年以上的股份有限公司，具备健全且运行良好的组织机构。
以上 4. 市值及财务指标满足本规则规定的标准
五套差异化上市指标
预计市值不 低于10亿元
预计市值不 低于15亿元
注册制下的发行上市审核
预计市值不 低于20亿元
预计市值不 低于30亿元
预计市值不低 于40亿元
最近两年净利润均为 正且累计净利润不低 于人民币5000万元或 最近一年净利润为正 且营业收入不低于人 民币1亿元
在执行程序方面，对达到退市标准的企业直接终止上市， 避免重大违法、主业空心化企业长期滞留市场
在执行力度上，对已经明显丧失持续经营能力的主业 “空心化企业”，按照规定的条件和程序启动退市
构 在发行上市标准把握上，允许期权激励和员工持股计划，
放开对实控人变更、主营业务变化和董事高管重大变化 期限的限制。
2 退市标准落实从严性
充分借鉴已有的退市实践，重点从标准、程序 和执行三方面进行严格规范，解决重大违法、 主业空心化企业退市难题
在退市标准方面，完善重大违法、市场指标、财务指标； 新增合规指标；多维度刻画主业“空心化”企业特征