波士顿矩阵
波士顿矩阵：是BCG提出的一种投资组合分析方法，是多元化公司
战略制定的有效工具。它通过系统分析企业的全部产品或业务组合，解 决企业经营的相关业务之间现金流量的平衡问题。
矩阵的横轴表示企业在产业中的相对份额：
是指企业某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之 比，反映企业在市场上的竞争地位。相对市场份额分界线一般取为1.0～1.5， 并依此划分为高、低两个区域；
❖ 一、投资战略的基本形式
二、投资战略的评价方法 1、投资回收期法 2、净现值法 3、现值指数法 4、内部报酬率法 三、波士顿矩阵和通用矩阵
波士顿矩阵法的涵义
❖ 涵义：是美国波士顿咨询公司（BCG）在 1960年时为一家造纸公司咨询时而提出 的一种战略评价方法。
❖ 波士顿矩阵法假定：除最小的和最简单 的公司外，所有的公司都是由两个以上 的经营单位所组成。在一个公司里，这 些经营单位合称为企业的经营组合（业 务组合）。
强
中
弱
A
产
品 增长 |
❖ 企业要对自己一系列经营业务进行战略评价，仅靠市场增长 率和相对市场份额是不够的，还需要行业的技术等其他指标。
❖ 按照此方法，“瘦狗”业务不是被清算就是被放弃。但是， 有学者这类业务可获得有价值的经验，对“明星”业务或 “金牛”业务降低成本有帮助。这就是“分享经验”的概念。
通用矩阵法的涵义
❖ 涵义：是美国通用电器公司与麦金西咨询公司共同 设计的一种战略评价方法（投资组合分析方法）。
❖ 相对于波士顿矩阵法，通用矩阵法有了很大的改进， 在两个坐标轴上都增加了中间等级，增多了战略的 变量。这不仅适用于波士顿矩阵法所能适用的范围， 而且对需求、技术寿命周期曲线的各个阶段以及不 同的竞争环境均可适用。
经营单位的竞争能力
行业吸引力
高
中
低
高A
B
D
中C
E
G
低
F
H
I
图7.3 通用矩阵图
通用矩阵
通用矩阵：是改进的波士顿矩阵。9个区域的划分，更好地反映出了企业处
于不同地位的业务经营状态。
矩阵的纵轴 用多个指标 反映产业的 吸引力
在两个坐标上 都增加了中间 等级
矩阵的横轴用多个指 标反映企业的竞争地 位
通用矩阵
通用矩阵：根据下列因素的重要程度赋予权重，根据需要确定打分级数，
并实施加权汇总，最终依据加权值确定企业在图中的地位。
市场吸引力影响因素
竞争地位影响因素
产业增长率 市场价格 市场规模 获利能力 市场结构 竞争结构 技术因素 社会政治因素
相对市场份额 市场增长率 买方增长率 产品差别化 生产技术 生产能力 管理水平
行业吸引力的评价值
❖ 评价步骤：1、根据每个因素的相对重要程
度，定出各自的权数；2、根据业务定出行业 吸引力因素的级数，一般用1、2、3、4、5来 表示；2、用权数乘以级数，得出每个因素的 加权数，并将各个因素的加权值汇总，即为 整个行业吸引力的加权值。
矩阵的纵轴表示市场的增长率：
是指所企业产业某项业务前后两年市场销售额增长的百分比，反映每项业 务的市场相对吸引力，一般以10%作为分界线，将坐标分为高、低两部分； 图中的坐标交叉点表示企业某项业务或产品：
圆圈的面积表示该项业务或产品的收益与客户全部收益的比率。
经营单位的销售额或量（当年）
相对市场占有率＝
中，竞争激烈，获利能力低，不能成为企业资金的来源，要考虑推出或 剥离。但部分具有良好现金流的“瘦狗”业务，由于资本密集度低则不 必关闭，相反，是企业“收割”的对象。
波士顿矩阵
高
市 场 增 长 率
低
明星 业务
现金 牛业 务
问题 业务
瘦狗 业务
高
低
相对市场占有率
高
市 场 增 长 率
低
明星 业务
现金 牛业 务
备注
通用矩阵
位于左上 角三个方 格
位于对 角线三 个方格
位于右下 角三个方 格
通用矩阵
最适于采取增长与发展战略，企业应优先分配资 源
最适于采取维持或有选择地发展的战略，企业应 保持其原有规模，并适度调整其发展方向
最适于采取停止、转移、撤退战略
通用矩阵
高
市 场 吸中 引 力
低
成长—渗透
选择性收获 或投资
×100%
主要竞争者的销售额或量（当年）
当年市场需求－去年市场需求
市场增长率（当年）＝
×100%
去年市场需求
波士顿矩阵
高
明星业务
问题业务
市
B
A
场
增 10%
长 率
E 现金牛业务
低
F
Hale Waihona Puke C 瘦狗业务 D高
1.0X
低
相对市场占有率
波士顿矩阵
明星业务：高增长—强竞争地位的业务，此类业务处于迅速增长的市
场，具有很大的市场份额，具有企业增长和活力的良好的长期机会，但 需要大量资金投入，企业在短期内应优先予以资源支持。
问题业务：高增长—弱竞争地位的业务，通常处于最差的现金流量状
态，需要大量的现金支持，但往往生成较少的资金产出，需要对此类业 务加以细致的分析，研究是否值得继续投资。
现金牛业务：低增长—强市场地位的业务，一般处于成熟的市场中，
市场地位有利，盈利率高，本身一般不需要投资，却可产出大量现金。
瘦狗业务：低增长—弱竞争地位的业务，此类业务处于饱和的市场之
表7.1 行业吸引力测定
因素 税收 汇率变化 零件供应 工资水平 技术力量 人员来源 市场容量 市场增长率 行业盈利率 总计
权数 0.05 0.08 0.10 0.10 0.10 0.10 0.15 0.12 0.20 1.00
等级评分 4 2 5 1 5 4 4 4 3
---------
加权分 0.20 0.16 0.50 0.10 0.50 0.40 0.60 0.48 0.60 3.54
收获现金 高
发展性投资
细分市场或 选择性投资
有控制的收获
中 竞争地位
选择性投资 或剥离
有控制的投资 或剥离
快速退出或作为 攻击性业务
低
通用矩阵法的局限性
❖ 虽然改进了波士顿矩阵，但它只提出了一般 性的战略思考，不能有效地说明一些新的经 营业务在新的行业中得到发展的状况。
产品/市场演变矩阵
开发
竞争地位
问题 业务
瘦狗 业务
高
低
相对市场占有率
成功的现金流顺序
失败的现金流顺序
波士顿矩阵法的局限性
❖ 按照市场增长率和相对市场份额，把企业的业务划分为四种 类型，相对来说有些过于简单化。
❖ 在实践中企业要确定各业务的市场增长率和相对市场份额是 比较困难的。
❖ 市场地位与获利之间的关系会因行业和细分市场的不同而会 发生变化。