《关于2018年光伏发电有关事项 的通知》
（1）暂不安排2018年普通光伏电站建设规模；（2）安排10GW左右规 模用于支持分布式光伏项目建设；（3）标杆上网电价和度电补贴降低 0.05元/度
产业政策急刹车，国内需求下滑17%，产业链价格下滑 约40%
2018年11月2日
太阳能发展“十三五”规划中期 大幅提高“十三五”规划目标至250GW（甚至达到270GW）、户用光伏
目标：到2030年，电力部门最低目标为26-28％
1.提高电力零售价格 2.澳大利亚批准和安装流程的高效率 3.零部件价格持续下降 4.屋顶市场蓬勃发展
目标：2017年9月，土耳其能源和自然资源部（ETkB）宣布，未来10年新目标为10GW 住宅屋顶光伏应用分为4GW，工业和商业系统分为6GW
1，业2..补特贴殊政项策目与欧盟基金：农业和农村发展支持局（TkDk）项目，农
《关于公布2019年第一批风电、 光伏发电平价上网项目的通知》
（1）总装机规模20.76GW，其中风电4.51GW、光伏14.78GW、分布式交 易试点1.47GW；（2）2019年并网光伏平价项目为4.57GW
0.250
0.200
0.150
0.100
0.050
2019
0.000
全球主流光伏市场政策一览
全球主流市场政策：主要国家对光伏都有不同类型的支持，主要包括直接补贴的FiT以及融资激励等
图表：全球主流光伏市场政策一览
国家
目标或预测
驱动因素
美国 日本 印度 德国 韩国 澳大利亚 土耳其
预测：到2020年，所有细分市场都将恢复增长，美国28个州的年度太阳能市场预计将 超过100MW，其中25个州的运营太阳能光伏发电量超过1GW
对于2021年前的平价项目开展指出了纲领性的文件
2019年4月30日
《关于完善光伏发电上网电价机 制有关问题的通知》
明确了2019年集中式光伏发电上网电价和分布式光伏发电补贴标准
电价政策符合预期，但由于2019年电价政策的执行，56月国内单月装机3.3GW，环比Q1平均单月装机提高90% 以上
2019年5月20日
目标：到2030年将可再生能源份额提高65％
1.政策驱动，如EGG Surcharge 能源附加费 2.德国开发银行的赠款和低息贷款
目标：到2030年，可再生能源的目标是占韩国电力的20％； 预测：新能源计划预计可再生能源总装机容量为58.5GW（目前11.3GW），光伏发电预 住房补贴计划、建筑补贴计划和公共建筑义务计划下的光伏激励政策 计达到30.8GW
评估成果座谈会
单独管理等

政策转折点，2019年国内光伏装机指引超40GW，超出市 场之前30-35GW的预期
2019年1月9日
《关于积极推进风电、光伏发电 无补贴平价上网有关工作的通知
开展平价上网项目和低价上网试点项目建设、保障优先发电和全额保 障性收购、扎实推进本地消纳平价上网项目和低价上网项目建设等12 条内容
图表：全球光伏新增持续快速增长（GW）
中国 印度 美国 日本 越南 西班牙 德国 澳大利亚 其他 140
120
100
80
60
40
20
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2
灌溉项目，林业部光伏项目，市政申请和ILBANK支持
5
来源：SolarPower Europe，中泰证券研究所
中国市场政策调整进入尾声
中国关键政策：平价上网、“配额制”等长效机制成型，2020年政策或延续2019年思路
图表：2018年以来中国关键光伏政策梳理及解读
时间
政策名称
核心内容
解读
2018年5月31日
图表：历年全球光伏装机成本及LCOE
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0 2010
2011
来源：IRENA，中泰证券研究所
2012
光伏造价（USD/kW）
光伏LCOE（USD/kWh）
2013
2014
2015
4
2016
2017
2018
0.400
0.350
0.300
目录
一、光伏需求：价格底部，需求底部回升 二、双玻组件：下一个行业α，利好薄玻璃和POE 三、光伏玻璃：量价齐升，薄玻璃趋势明显 四、投资建议及风险提示
1
十年全球光伏需求规模扩大15倍
光伏：2019年全球光伏新增装机121.4GW，同增12.2%，其中，中国大陆光伏新增30.1GW，占比24.8%
来源：BNEF，中泰证券研究所
全球光伏占一次能源消费占比1%
光伏：2019年全球光伏占一次能源消耗比例为1.1%，较2018年提升0.2PCT
图表：2008-2019年全球光伏占一次能源比例变化
3.5%
中国
德国
全球
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
2008
2009
来源：BP，中泰证券研究所
2010
2011
2012
2013 3
2014
2015
2016
2017
2018
2019
成本降低，全球平价区域增加
海外逐步平价：2019年，全球光伏平均建造成本为995 USD/kW，同降18%，全球LCOE均值0.068 USD/kWh（折合 0.48元/kWh），已经低于欧洲27国工业电价（0.102-0.301 USD/kWh）和居民电价（0.115-0.382 USD/kWh）
AC（120GW
1.FIT计划
DC），2050年
2.自我消费的商业模式 3.净零能源之家：政府推动净零能源之家（ZEH）以支持住宅光伏市
场的发展，政策有效期至2030年
目标：2018年6月初，印度的电力和可再生能源部长宣布将2022年的RE目标提高52GW 至227GW
1.RPO可再生能源购买义务 2.各类融资激励，如适应性补偿基金机制（VGF） 3.UDAY计划
1.Investment Tax Credit修正案 2.净电量计量（Net Metering） 3.太阳能可再生能源证书，即绿证
目标：2030年目标累计装机容量为64GW AC（74GW DC）； 预测：JPEA预计2030年AC累计安装的光伏容量将约为100GW 将达到200GW AC（240GW DC）