2021 一级建造师《工程经济》知识点大全1Z101000 工程经济（22~25 分）1Z101010 资金时间价值的计算及应用（4~5 分）考点1：时间价值概念及影响因素◆资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。
随时间的推移而增值,,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值（利息是一种时间价值的一种）◆影响资金时间价值的因素：1 资金量大小;2 资金使用时间;3 资金投入和回收特点（提倡晚支出早回收★）;4 资金周转速度。
◆利率的影响因素：1.社会平均利润率；2.借贷资本供求状况；3.风险；4.通货膨胀；5.期限考点2：单利及复利◆利息是使用资金的机会成本；◆计息方式★：单利（利不生利）F=P(1+n*i)和复利（利生利）F=P(1+i)^n 两种；◆工程经济分析中一般采用复利计算◆复利计算分为：间断复利和连续复利（实际使用中用前者）。
考点3：现金流量◆现金流量：现金流入(CI)t；现金流出(CO)t；净现金流量(CI-CO)t◆现金流量图绘制的四个要点：（参见p5 页图形）1.横轴表时间轴，向右延伸表示时间的延续（0 点出发，n 点结束，每个点代表当期末下期初）；2.垂直箭头线代表不同时点的现金流量情况(箭头向上表流入，向下表流出，对投资人而言)；3.箭线长短与现金流量数值大小成比例；4.箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（当期末下期初）。
◆现金流量图绘制的三要素：现金流量大小；方向；作用点。
考点4：等值计算◆等值：不同时期、不同数额、但价值等效的资金叫做等值技巧：P——现值，现在一笔钱;F——终值，将来一笔钱;A——年金，等额系列流量（多笔钱，每笔都相等）前两个公式中：n 代表计息周期个数，i 代表计息周期利率；后两个公式中:n 代表A 的个数，i 代表两个A 之间时间段的有效利率公式的注意事项：P-0 点发生；F—n 点发生；A-1~n 的n 个点发生考点5：名义利率与有效利率计算★名义利率与有效利率名义利率公布的年利率计息周期“多长时间”计一次息（计息周期为1 年时，年名义利率和年有效利率相等；计息周期小于1 年时(半年、季度或月)，年有效利率大于年名义利率，根源在于复利）有效利率★有效利率=（1+计息周期利率）^m-1m-所求期限（问题）内的计息次数1Z101020 技术方案经济效果评价（7~10 分）考点1：基础性常识◆对于经营性项目，主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力；对于非经营性项目，主要分析财务生存能力◆经济效果评价的基本方法：确定性评价（不考虑未来风险）和不确定性评价（考虑未来风险）◆独立型方案与互斥型方案◆评价方法按是否考虑时间因素分为：静态分析（不考虑时间价值）和动态分析（考虑时间价值，需先折现再分析）◆静态分析指标的适用范围：1 对技术方案进行粗略评价；2 对短期投资方案进行评价；3 对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
项目计算期：包括建设期和运营期；运营期分:投产期和达产期确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率R,R=A/I*100%, 盈利能力静态指标，正常年份（达产期）的年净收益额与技术方案投资的比率(计算简便，但没有考虑投资收益的时间因素，正常年份选取比较困难)总投资收益率，ROI=EBIT/TIEBIT 为息税前利润（净利润+所得税+利息支出或者利润总额+利息支出）；TI 技术方案总投资（建设投资+流动资金）ROI 应大于同行业平均投资收益率。
资本金净利润率，ROE=NP/ECNP 净利润；EC 技术方案资本金ROE 应大于同行业平均投资收益率。
静态投资回收期Pt★公式1：Pt=I/A（每年回收金额相同，且0 年支出1 年以后回收）公式2：Pt=（累计净现金流量首次出现正值的年份－1）＋（T-1 年累计净现金流量的绝对值）/（T 年当年净现金流量）静态投资回收期Pt≤Pc（基准回收期）满足要求缺点：没有全面考虑技术方案整个技术方案内现金流量，只考虑回收之前的效果。
动态分析财务内部收益率FIRR★——FNPV 函数等于0 的折现率。
FIRR，是FNPV 函数曲线与横轴的交点。
即FNPV（i）=0 时的折现率内插法计算FIRR 的近似值若FIRR≥ic，则技术方案在经济上可以接受；优劣：考虑了时间价值及整个计算期内的经济状况；大小不受外部参数影响；计算比较复杂财务净现值FNPV★,是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标FNPV=(CI-CO)0+(CICO)1(1+Ic)^(-1)+(CI-CO)2(1+Ic)^(-2)+ … …+(CI-CO)n(1+Ic)^(-n)注意：FNPV 是n+1 项现值求和判别标准：FNPV≥0时，说明该方案经济上可行；当FNPV＜0 时，说明该方案不可行。
优点及不足：考虑了时间价值；考虑技术方案整个计算期内的现金流量；需要事先确定基准收益率；互斥方案比选需要构造相同的分析期限偿债能力分析利息备付率ICR，EBIT 与当期利息的比值正常大于1，我国不低于2偿债备付率DSCR，用于还本付息的资金(利润、折旧、摊销、利息)与利息与本金的比值正常大于1，我国不低于1.3借款偿还期Pd,用偿债资金（利润、折旧、摊销、其他）还利息本金的时间需满足贷款机构要求的期限资产负债率，总负债（流动负债+非流动负债）除以总资产（流动资产+非流动资产）50%比较合适流动比率，流动资产除以流动负债大于等于2 速动比率，速动资产（流动资产-存货）除以流动负债大于等于1不确定性盈亏平衡盈亏平衡点产量(绝对值BEP(Q)和相对值BEP%)不足：虽然能够从市场适应性方面说明技术风险的大小，但是不能揭示产生技术方案风险的根源。
盈亏平衡点（绝对和相对）越低，抗风险能力越强分析分析敏感性分析敏感度系数SAF临界点SAF>0 表示评价指标与不确定性因素同方向变化；SAF<0 表示不确定性因素与评价指标反方向变化；临界点，技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值；SAF 的绝对值越大，表示敏感程度越高。
临界点绝对值越大，抗风险能力越强P19 指标体系图形★：（指标的名称和指标的位置）◆基准收益率★：基准折现率，投资者动态测定的，可接受的最低标准收益率，用ic 表示。
◆投资者测定基准收益率应综合考虑四个因素:资金成本(筹资费和使用费)和机会成本（放弃机会造成的）、投资风险、通货膨胀。
确定基准收益率的基础是：资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素。
◆偿还贷款的资金来源包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他（减免的营业中税金）还款资金来源考点2：指标计算重点掌握4 个指标的计算：1.财务净现值2.内部收益率3.静态回收期4.投资收益率1Z101030 技术方案不确定分析（2~3 分）◆常用的不确定性分析方法：盈亏平衡分析和敏感性分析。
考点1：盈亏平衡分析：◆盈亏平衡点产量计算参见p35 图形，量本利模型：B=S-C，B-利润；S-销售收入（s=p*q-Tu*Q）C-成本（C=CF+Cu*Q）★BEP(Q)=CF/（p-Cu-Tu）（绝对值，以产销量表示）；★BEP%=BEP(Q)/Qd(相对值，以生产能力利用率表示)盈亏平衡点，也叫保本点。
盈亏平衡点（绝对和相对）越低抗风险能力越强◆固定成本：不受产品产量影响的成本。
包括：工资福利费（管理者）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、长期借款利息、短期借款利息等。
◆可变成本：随产品产量增减而成正比例变化的成本。
包括：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资◆固定成本是成本线的截距；可变成本是成本线的斜率◆盈亏平衡性分析能从市场适应性上说明技术方案风险的大小，但不能揭示产生技术方案风险的根源考点2：敏感性分析★◆分单因素敏感性分析与多因素敏感性分析◆单因素敏感性分析的步骤：1.确定分析指标；2.选择需要分析的不确定性因素（选择主要的）；3.分析前两者的变化幅度；4。
确定敏感因素（SAF 及临界点）；5.选择方案◆评价指标的选择，如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，选择静态投资回收期；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响,选择财务净现值；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，选择财务内部收益率◆选择方案:如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目进行选择,一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案（即SAF 的绝对值小的）。
◆敏感度系数SAF 为评价指标A 的相应变化率（％）与不确定因素F 的变化率（％）的比值◆SAF>0,指标与不确定因素同方向变化，SAF<0,反方向变化。
SAF 绝对值越大，指标A 对不确定因素F越敏感。
◆临界点：不确定因素向不利方向变化的极限值，超过此点方案由可行变为不可行。
◆P41 图的两个要点：1.斜率等于SAF（直线越平缓表示抗风险能力越强）；2．直线与横轴的交点代表临界点（临界点绝对值越大表示抗风险能力越强）。
1Z101040 技术方案现金流量表的编制（2 分）◆现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。
考点1：4 张现金流量表投资现金流量表资本金现金流量表投资各方现金流量表财务计划现金流量表从（）角度出发（或进行设置）★技术方案投资者整体权益资本（法人）各个投资者技术方案计算基础★总投资资本金投资者出资额关键的现金流流出项★建设投资、流动资金技术方案资本金、借款本金偿还、借款利息支付实缴资本租赁资产支出累计盈余资金可以计算（）财务指标财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期（反映盈利能力）资本金财务内部收益率（反映盈利能力））技术方案投资各方财务内部收益率（反映盈利能力））累计盈余资金，分析财务生存能力。
考点2：流量表中项目◆营业收入、补贴收入、经营成本是一般项目，只有第3 张表没有，其余3 张表都有◆经营成本★＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用◆营业中税金及附加：消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加1Z101050 设备更新分析（5 分）考点1：磨损类型◆设备磨损分为两大类，四种类型：①有形磨损（物理磨损）：第一种（外力产生的磨损，属于可消除的有形磨损）和第二种（自然力产生的磨损，属于不可消除有形磨损）。
②无形磨损（精神磨损、经济磨损）：第一种（技术进步，设备成本下降以致市场价格下降，导致贬值）和第二种（技术进步出现更先进的设备，导致贬值）。
练习：考点2:补偿方式补偿方式：补偿分局部补偿和完全补偿，设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。