－“2011中国金融投资夏季峰会”
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股权投资机遇
多 层 次资 金本 融市 体场 系更
完
善
主板 中小板 创业板 新三版扩大试点
❖ 大量优秀的、拥有巨大成长潜力的企业不断脱颖而出，投资机会巨大。 根据中国证监会统计数据显示:
－2009年A股首次公开发行（IPO）的金额达1831.38亿人民币
－2010年A股首次公开发行（IPO）的金额达4882.63亿人民币 4
1000万元。 • 截止09年6月30日，保利地产总资产达615
亿元。
保利地产发展历程
整合、扩张阶段
奠定阶段
1992年10月，保利 地产公司成立，确 立了公司第一个五 年计划。
1992-1997
形成阶段
保利地产实施第二 个五年计划：提出 “”精品地产、文 化地产“的市场定 位，强化”精品意 识“，贯彻”以人 为本“的设计理念； 推行”无缺陷设计 “，在规划设计、 质量管理和客户服 务上贯彻”零缺陷 “原则。
净利润从7000万元升至 14.89亿元。
成长
成长代表一个 持续过程。
成功
成功只代表某一时刻。
保利地产文化及价值观
• 核心价值
务实
立足之本。
创新
发展之源
规范
经营之道
卓越
追求之境。
保利地产文化及价值观
• 品牌理念：和谐生活、自然舒适
人类
自然
和谐 共生
建筑
保利地产战略特色
• 战略描述
– 区域经济圈布局战略 – 城市价值发现战略 – 商业蓝海冲击战略 – 人力资源孵化器战略
股权投资新趋势
“利宝（保）”FOF交流会
（2011年07月，上海）
第一部分
中国私募股权投资机遇
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声音
祁斌：中国证监会研究中心主任
祁斌指出，6月份居民消费价格指数创新高， 意味着老百姓面临抗通胀的压力。他认为， 全球范围内抗通胀最好的办法是股权性投资， 让老百姓的投资与经济成长挂钩。“我们希 望中国老百姓通过各种手段参与中国的资本 市场，成为中国经济的股东，这是我们建设 和谐社会、消除社会矛盾的手段。”
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磐石知本简介
上上上上上上上上致优上厦上上上杉大江成
海海海海海海海海达孚海门海海海杉华苏都
金永弘申一铭定剑控控宽市鹏信复投（二迈
池达晖银方源安鱼股股阔舒欣助星资集十普
投控投瑞置实贸投有有经友（投产控团一产
资股资豪业业易资限限贸海集资业股）世业
中（股控发集有中公公发鲜团部投有有纪集
心集份股展团限心司司展大）
•上海市城市建设投资开发总公司 总经理 •上海市优秀企业家
•上海巴士集团 总经理
•上海市“职工信赖的好经理（厂长）”
•上海公共交通卡股份有限公司 董事长 •上海市劳动模范
•上海现代轨道交通公司 董事长
•上海市宋庆龄基金会 理事
主要业绩 • 将上海巴士，一个资产总额3千万元的国有小企业，培育成总资产100 亿市值150亿元的，富有活力的上海最大的上市交通集团
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第四部分
关于磐石知本
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磐石知本简介
基金管理人为磐石知本，全名为上海磐石知本投资管理有限公司，由上海磐石投资有限 公司和著名投资和咨询专家郑培敏先生发起成立。是磐石资本重组荣正后搭建的创新型 股权投资平台。
磐石投资由前巴士集团总经理王力群及几十家中国顶级企业家和家族参与，如永达、大 华、复星、杉杉、九城、易居中国等，实际控制人大多数为福布斯富豪排行榜上的风云 人物。磐石是注册在浦东新区最大的私募投资机构。郑培敏先生则是上海荣正投资咨询 有限公司创始人，担任数家上市公司独立董事，曾被评为“上海青年经济风云人物”。
柳州医药
天奕新能
永达汽车
铭普实业
珠海亿邦
地平线石油
润欣科技
世纪天源
尔康药业
重庆同力
芯通科技
利安隆
置诚通信
新联通包装
星光农机
东洲罗顿
鸿辉光通
孚科狮
宏东渔业
光莆电子
实创家居
备注
最早拿到国开行母基金 股东背景雄厚投资规模
投资的基金
较大
最为知名的品牌VC基 金之一
近年成长最快，规模最 大的投资公司，基金为
行业性基金
• 带领当时上海最大的投资公司，上海市城市建设投资开发总公司，走出 经营困境，成功探索出一条市场化的城市基础设施投资管理体系 成功投 资了民生银行、兴业银行、兴业证券、大众交通、交运股份等，上市后回 报几十倍
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磐石知本人物介绍
郑培敏
荣正投资咨询创始人，毕业于清华大学经济管理学院，先后获得学士和MBA学位 。郑培敏先生有十五年以上证券金融行业相关工作经验，熟悉资本市场运作，擅 长公司治理、股权激励及上市公司购并等工作，熟悉相关法规、操作及政府关系
托管银行
招商银行上海分行
主承销商
上海雷音投资管理有限公司
基金期限
5年，实际时间取决于被投资基金的实际运作年限，投资决策委员会可以延长1年
基金费用
基金管理费0、基金认购费1％、银行托管费0.2％/年 如8月份申购“利宝策略型PE基金”，则按照本次FOF申购金额可以免认购费
收益分配
有投资收回时先按出资比例分配给所有合伙人直至覆盖所有合伙人本金，剩余资金及之后 回收资金均认定为基金收益，待基金年化收益率等于或超过25%时，普通合伙人提取基 金总收益的20％，余下的收益按照有限合伙人的出资比例进行分配；如果基金年化收益 率小于25％，则普通合伙人不提取提成，全部收益由各有限合伙人按照出资比例分配。
具有中国特色的精品投行 最具创新力的咨询品牌
荣正上海总部：新华路639号院 电话：021-52588686
保利地产战略观
投资发展部 周冠卿 2009/9
• 保利地产简介 • 保利地产发展历程 • 保利地产文化及价值观 • 保利地产战略特色
保利地产简介
• 是保利集团控股的大型国有房地产企业。 • 具有一级房地产开发资质。 • 2006年7月31日，保利地产在上证所上市。 • 1992年在广州成立，成立时注册资本金
发表于“2010中国股权投资基金发展论坛”
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第二部分
FOF的投资机遇
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基金-1
什么是FOF
FoF
基金-2
••• •••
基金-n
层级1
项项项 目目目
1 ··· m
项项项 目目目
1 ··· m
••• •••
项项项 目目目
1 ··· m
层级2
❖ 风险 ▪ 投资数量上的分散 ▪ 投资行业上的分散
❖ 回报 ▪ 收益的长期性 ▪ 收益的稳定性
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FOF投资是成熟投资者必备的投资标的
图：耶鲁大学捐赠基金资产配置比例
228.7亿美元
*
绝对收益：对冲基金、高收益债券、问题证券、事件套利、……
** 股权基金：私募股权基金、风险投资基金、并购基金、……（IRR:35.9%,标普6.4%）
*** 实物资产：房地产、石油、天然气、森林……
Байду номын сангаас
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国内FOF分类
投资规模
股权投资市场总量稳步增长
数据来源：ChinaVenture
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IPO退出回报分析
2010年IPO回报率从09年高点回归理性
数据来源：ChinaVenture
IT、金融、互联网、化工、医疗健康等行业的 平均回报率要高于同行业平均水平
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声音
戴相龙（全国社保基金理事长）：
“当前是股权投资基金发展的最好时机！”
资限限投团
团有有有有公
有酒有
有公公资有
）限限限限司
限楼限
限司司有限
有公公公公
公有公
公
限公
限司司司司
司限司
司
公司
公
公
司
司
司
基金管理人
上海磐石投资有限公司
郑培敏
上海磐石知本投资管理有限公司
利保智辰投资中心（有限合伙）
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磐石知本人物介绍
王力群
现任磐石资本董事长
荣誉称号
工作经历
•上海市十大杰出青年企业家
保利地产战略特色
• 战略特色 • 目标明确、措施得力、执行到位的特点 • 高效决策机制作保障 • 稳健产品链化解风险
END
达泰资本－3000万
如果募集不到5000万，则按照5000万成立，配置相应减半。
六大创新
提
申
免
可
提
高
前
购
管
定
供
自
垫
门
理
期
赎
我
资
槛
费
定
回
约
低
投
束
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各基金投资组合
达泰资本
磐石金池
达晨恒泰
九鼎医药
基金规模
6亿
6亿
35亿
10亿
投资额度
3000万
3000万
2000万
2000万
已投项目
海克瑞斯
吉祥航空
梦龙移通
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FOF的优势
① 降低准入门槛：FOF可以降低投资PE基金的门槛。优秀业绩的PE基金一般设有较高的最 低投资金额限制，对于中小投资者来说，这无疑阻挡了他们的投资可能。而FOF将若干中小 投资者的资金集结组成一支基金对PE基金进行投资，使他们有机会参与那些只有大型机构 投资者才有资格进入的PE基金。 ② 分散投资风险：FOF可以成为降低风险的有效投资工具。在一个高风险高回报的行业当 中，FOF通过对不同投资阶段、地区和策略的PE基金进行投资，逐渐降低其受新技术、新团 队、新市场和经济周期等诸多因素的负面影响，使投资组合多样化，从而达到降低非系统性 风险的目的。 ③ 降低对专业技能要求：PE行业公开信息较少，不同基金的投资业绩差异很大，因此选择 优秀PE基金进行投资需要较强的专业知识。例如前期调研、尽职调查和投资管理等工作都 需要专业人才来执行。不过，FOF的广泛关系网络，专业的投资团队和强大的谈判能力可以 帮助弥补投资者的不足，降低对投资者自身专业技能的要求。