D2交易时段 该投资者新卖开郑商所合约CF309投机3手，因为交易时段只有上日卖仓方可参 与折抵，故即使设置CF309折抵手数为6手，实际折抵手数为3手（还可以折3 手），这里新开的3手CF309卖仓仍需全部收取保证金
◦ 质押
有价证券充抵保证金方式之一，质押使投资者权益、可用资金增加，可 提资金并不增加
权益计算公式中的质押：上次质押即昨质押金额、质押金额即今日质押 金额
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 质押
上期所、大商所、郑商所有此业务，中金所目前暂无 有价证券的期限不得超过交易所规定的该有价证券的有效期，根据上期
所、大商所、郑商所的规则，充抵期限最长不超过6个月 有价证券价值
标准仓单：以办理日前一交易日对应品种最近交割月份合约的结算价为基准 价计算价值
国债：以办理日前一交易日该国债在上交所、深交所较低的收盘价为基准价 计算其价值
其他有价证券 ：由交易所核定
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 质押
充抵期限内有价证券价值调整
折抵部分的保证金有值，不为0
折抵部分的保证金为 0
客户总保证金中仍然包含折抵部分的 保证金，但客户总权益也相应增加这 部分保证金
客户总权益不变，客户总保证金中不含这折抵部分的保 证金，影响可用资金
在质押文件中，折抵保证金体现为质 押金额
-
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 交割月仓单折抵对于资金计算的影响
期货交易相关业务及技术培训-CTP风控系统
培训内容
3.风控其他功能介绍
◦ 3.1.选项设置 ◦ 3.2.实时行情 ◦ 3.3.各类查询 ◦ 3.4.用户事件查询及错单查询 ◦ 3.5.投资者报单、持仓、成交排行 ◦ 3.6.持仓量分布 ◦ 3.7.界面使用的一些人性化考虑
培训内容
3.补充内容（课程不讲，算 时 结算文件 段
资金文件
质押文件
交割月仓单折抵对于资金计算的影响
上期所
大商所
卖仓
卖仓
上日持仓
-
能
优先平未折抵部分持仓 （即优先释放保证金）
郑商所 净卖仓
不能 优先平折抵部分持仓
目前只考虑仓单折抵
目前只考虑仓单折抵
先组合（收第一腿） 后锁仓（收更大单边） 最后考虑仓单折抵
同交易时段，唯一的变化是今卖仓可折抵
◦ 3.1.原油风控新特点 ◦ 3.2.期权风控新特点
培训内容
参考：需求文档、设计文档、用户手册、系统说明、 术语解释
操作：仿真系统
1.基础算法回顾
1.1.资金计算方法（含各交易所不同的手续费、保 证金优惠方案，以及质押与交割月仓单折抵等特殊 业务对于资金计算的影响）
1.2.持仓表中主要字段释义（成交、报单表字段释 义见《交易相关业务及技术课程》）
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 交割月仓单折抵对于资金计算的影响
上例解答
D1结算时段 再考虑单一持仓的折抵，卖开合约CF309投机3手，卖开CF401投机5手，因设 置CF309折抵手数为6手， CF401折抵手数为5手，故3手CF309卖仓全部可折， 5手CF401卖仓也全部可折，即3手CF309卖仓和5手CF401卖仓无需收取保证 金
结算参数“结算单结存是否包含质押”设置成“1”时，结存 = 权益 结算参数“结算单结存是否包含质押”设置成“0”时，结存 = 权益 - 质押
系统内部计算时：结存 = 权益 – 质押
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 结存（以包含质押为例）
逐日盯市
结存（逐日） = 权益（逐日）
逐笔对冲
结存（逐笔） = 权益（逐日） – 持仓浮动盈亏（逐笔）
1.3.常见风险指标计算方法
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 权益
今权益 = 昨权益 + 入金 – 出金 + 平仓盈亏 + 持仓盈亏[实际值] – 手 续费 – 上次质押（昨质押金额） + 质押金额（今日质押金额）
权益 = 存款额 + 质押金额 = 占用保证金 + 结算准备金
◦ 结存
在交易结算单上，结存显示值可通过系统配置指定为是否包含质押
举例一
D1，某投资者卖开郑商所合约CF309投机3手，卖开CF401投机5手，卖开CF403 投机4手，买开CF403投机2手，卖开SPD CF309&CF401 投机5手
D1结算时，结算人员设置CF309折抵手数为6手， CF401折抵手数为5手， CF403折抵手数为4手
请问D1结算时该投资者的保证金如何收取？ D2开盘后10分钟，该投资者继续卖开郑商所合约CF309投机3手，此时该投资者
上期所 ：每个交易日以最新的基准价计算有价证券的价值 大商所和郑商所 ：仅当基准价（如标准仓单的质押前一交易日结算价）累计
涨跌幅度超过10%时，才以最新的基准价重新计算
冲抵保证金的金额
作为保证金的金额不高于标准仓单的80% 不得高于会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍
会员端两种常见质押操作：处理分项资金、盘中质入质出
的保证金如何收取？过了15分钟后，该投资者平CF309投机2手，此时该投资者的 保证金如何收取？
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 交割月仓单折抵对于资金计算的影响
上例解答
D1结算时段 郑商所合约的保证金优惠顺序为：先组合、再锁仓、后折抵 先组合， SPD CF309&CF401 空头 投机 5手，只收取第一腿CF309卖仓的保 证金，且因为郑商所组合合约不参与折抵，故即使设置CF309折抵手数为6手， 此处仍然收取5手CF309卖仓的保证金 再锁仓，卖开CF403投机4手，买开CF403投机2手形成锁仓，取更大单边4手 CF403卖仓的保证金，另外锁仓可参与折抵，这里的净卖仓为2手，设置CF403 折抵手数为4手，实际可折抵2手（min（净卖仓，设置折抵手数））CF403卖 仓，故还需收取2手CF403卖仓的保证金
1.1.资金计算方法
关于资金
◦ 交割月仓单折抵对于资金计算的影响
交割月仓单折抵
会员在向交易所申请办理标准仓单充抵保证金时，特别指明获取的充抵资金 用于折抵交割月份卖持仓保证金
1.1.资金计算方法
可折抵持仓 类型
交 易 时 段
买/卖 上日/今日持仓
组合持仓
平仓顺序
保证金优惠方案使用顺序
仓
单
折